Il y a exactement un an, Bitcoin était dans la phase finale de son marché haussier, après avoir atteint son record historique de 126 073 $ le 6 octobre 2025. Aujourd’hui (29 octobre 2026), il se négocie à 80 278 $, soit une baisse de 36 % par rapport à ce sommet. Néanmoins, le niveau de 80 000 $ est désormais le support psychologique et technique le plus surveillé du marché, alors que la cryptomonnaie originelle entame sa quatrième semaine consécutive de consolidation dans une fourchette comprise entre 79 000 $ et 81 700 $. Lors de sa réunion du 28 octobre, la Réserve fédérale a maintenu ses taux entre 3,75 % et 4,00 %, malgré les pressions en faveur d’une hausse. Cette décision a immédiatement influencé les mouvements intrajournaliers du marché cette semaine : à l’annonce, Bitcoin a brièvement rebondi au-dessus de 81 000 $, avant de retomber sous 80 000 $ tandis que les traders assimilaient l’opposition restrictive et le message plus large selon lequel la réunion de décembre reste susceptible d’aboutir à un resserrement monétaire. Dans la foulée, la capitalisation du marché global des cryptomonnaies a reculé de 1,41 % pour s’établir à environ 2 800 milliards de dollars. Avec un rendement des bons du Trésor à 5,17 % et la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en décembre qui pèse toujours sur les actifs spéculatifs, les prochaines semaines détermineront si le seuil de 80 000 $ constitue la base solide à partir de laquelle Bitcoin amorcera son prochain mouvement, ou le niveau à partir duquel débutera sa seconde phase de baisse.
Les forces qui détermineront la direction du marché se répartissent en deux thèmes distincts, qui tirent dans des sens opposés : un contexte macroéconomique et propre au Bitcoin marqué par l’incertitude à court terme, et un marché des altcoins qui révèle de manière nuancée où se positionnent les capitaux institutionnels et spéculatifs au-delà de l’indice phare.
La consolidation du Bitcoin
La domination de Bitcoin dans la capitalisation totale du marché crypto se maintient obstinément au-dessus de 60 % depuis six semaines, en raison à la fois de la préférence des institutions pour le BTC, considéré comme le meilleur indicateur macroéconomique de cette classe d’actifs, et de la sous-performance relative de presque toutes les principales altcoins sur la même période. Ce niveau de domination est à la fois le signal le plus clair que la saison des altcoins n’est pas encore arrivée et que la rotation de Bitcoin vers les cryptomonnaies de moindre taille, qui caractérise généralement un cycle haussier mûr, est freinée par les mêmes vents contraires macroéconomiques qui maintiennent Bitcoin dans sa propre fourchette. En ce qui concerne les ETF, la situation est plus encourageante que ne le laisserait supposer l'évolution des cours à elle seule : le Bitcoin a surperformé l'Ethereum, le XRP et Solana au cours du dernier mois, avec une baisse relativement modeste de 3,4 %, et les entrées de capitaux dans les ETF sont restées positives alors même que le secteur des ETF sur altcoins subissait une hémorragie de capitaux. La zone des 81 000 $, identifiée par Brave New Coin et plusieurs analystes de marché comme un support critique avant la décision de la Fed d’hier, a globalement tenu bon. L’EMA à 50 jours se situe autour de 80 800 $ et agit comme un plancher technique, testé mais non enfoncé. L’élément le plus susceptible d’enfoncer ce plancher, si cela devait se produire, serait probablement une publication élevée de l’indice PCE d’octobre, attendue aujourd’hui, ou une série de solides indicateurs du marché de l’emploi d’ici à la réunion du FOMC du 16 décembre. Cela pourrait faire grimper la probabilité d'une hausse de 25 points de base bien au-delà des 64 % actuels suggérés par le marché des contrats à terme. Les catalyseurs d’une cassure à la hausse sont moins évidents à court terme, et les deux votes en faveur d’une hausse lors du FOMC d’hier rappellent avec force que la Fed de Warsh n’est pas encore prête à envoyer le signal accommodant attendu par les haussiers sur Bitcoin. Pour l'instant, comme l'a déclaré sans détour un analyste, « le BTC affiche des performances supérieures à celles prévues par son modèle de corrélation avec le S&P 500, mais pas suffisamment pour parler d'un changement de paradigme ».
La divergence des altcoins
Derrière la consolidation très médiatisée de Bitcoin, le marché des altcoins écrit sa propre histoire. La cryptomonnaie la plus performante de l’année parmi les principales cryptomonnaies par capitalisation n’est ni Ethereum, ni Solana, ni XRP. Il s’agit en réalité de Hyperliquid, qui a progressé de 218 % en 2026 pour s’échanger à 80,17 $, après avoir atteint un sommet de 97,98 $ encore le 23 septembre. Son cours dépasse désormais celui de Solana. Le mécanisme est de nature structurelle : le Fonds d’assistance d’Hyperliquid utilise la quasi-totalité des frais de transaction quotidiens de la plateforme pour racheter des HYPE sur le marché libre, ce qui lie automatiquement la demande de jetons à l’activité du protocole. NEAR Protocol figure également parmi les actifs les plus performants de l’année, avec une hausse de 218 %, tandis que Quant et Zcash ont aussi enregistré des rendements importants au cours d’une année difficile pour la plupart des altcoins à forte capitalisation. Le contraste avec Ethereum, Solana et XRP est frappant : l’ETH affiche un recul d’environ 18 % depuis le début de l’année, à 2 340 $, Solana a perdu 18,6 % pour retomber à 101 $, et le XRP reste inférieur d’environ 28 % à son niveau de début d’année, malgré un gain de 14,5 % en une seule séance mardi. L’analyse publiée hier par The Crypto Basic a bien résumé l’humeur du marché des altcoins cette semaine : PEPE a gagné 14,5 % mardi avec le retour temporaire de l’appétit pour le risque, XRP a franchi la résistance à 1,31 $ pour la première fois en six semaines, et le MACD de Hyperliquid s’est orienté à la hausse. Pris dans leur ensemble, ces phénomènes suggèrent que le marché connaît une rotation sélective, portée par des catalyseurs et favorable aux actifs dotés de solides arguments fondamentaux. L’Emerging Crypto Index du CME Group suit désormais dix actifs, hors Bitcoin et Ethereum : XRP, BNB, Solana, Hyperliquid, Chainlink, Stellar, Uniswap, Sui, Avalanche et d’autres. Cette évolution témoigne de l’institutionnalisation croissante des altcoins et offre un véhicule réglementé aux capitaux restés en attente avant la décision de la Fed en décembre.
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