Tem sido dito, a cada grande subida da última década ou mais, que o Bitcoin está sobrevalorizado e é impossível sustentar estes níveis. O mais recente rebuliço surgiu em dezembro de 2024, quando a criptomoeda original ultrapassou os $100.000, mas aqui estamos, pouco mais de meio ano depois, com o BTC a superar os $120.000 pela primeira vez. O Bitcoin disparou 3% no dia 14 de julho, atingindo um recorde de $123.153,22, antes de recuar para $118.183,90 no dia 17 de julho, o que equivale a uma valorização superior a 25% desde o início do ano. Não interessa se a ascensão acima dos $120.000 tenha sido apenas um resultado do short squeeze de mil milhões de dólares, impulsionado pelo mercado de futuros, considerando que o BTC já tem a mira apontada para o próximo nível simbólico de $150.000.
No centro de um período de elevada incerteza no mercado de capitais mundial, o Bitcoin conseguiu aparentemente reter o interesse dos investidores e o seu nome nas manchetes. Com o Senado dos Estados Unidos a aguardar pela votação em três importantes projetos de lei sobre ativos digitais - CLARITY Act, Anti-CBDC Surveillance Act, e GENIUS Act centrado na regulamentação de stablecoins - os líderes republicanos na Câmara dos Representantes apelidaram este ciclo de "Semana Cripto". O fortalecimento da estrutura regulamentar, acoplado ao aumento da adoção institucional e empresarial, é definitivamente um catalisador positivo de crescimento para o futuro. Iremos analisar estes fatores, com outros elementos macroeconómicos e ambientais, para prever a trajetória do BTC ao longo dos restantes meses do ano e no futuro.
O Bitcoin é para a vida, não apenas para o Natal
Um inegável ponto positivo para o mercado cripto, mas especialmente para o Bitcoin, é a célere adoção multifacetada observada entre um crescente número de diferentes instituições, incluindo não apenas fundos de investimento e companhias de seguros, mas também empresas tradicionais. Um total de 125 empresas cotadas em bolsa detêm uma espécie de reserva de BTC nos seus balanços patrimoniais. Em contraste com 79 empresas no primeiro trimestre de 2025, representa um aumento significativo de 58,23% no espaço de apenas três meses. Coletivamente, estas empresas detêm atualmente 847.000 de BTC, equivalente a mais de 4% da oferta total do Bitcoin. Com um preço médio de $107.754 ao longo do último trimestre, o valor total destas participações é atualmente superior a $90 mil milhões, representando uma subida trimestral superior a 60%.
Estes números demonstram o substancial volume de riqueza criado durante um curto período, sem sinais aparentes de abrandamento. De facto, os dados da Santiment e SoSoValue revelam que os ETFs de Bitcoin à vista (spot) arrecadaram $7,78 mil milhões desde 9 de julho, com um volume diário médio de investimentos na casa dos $358,8 milhões. Embora o sólido nível de interesse seja obviamente benéfico em termos de liquidez e crescimento do preço, Peter Schiff alertou que o ritmo acelerado a que as empresas continuam a comprar BTC pode aumentar o risco e desencadear uma gigantesca bolha especulativa, chegando até a afirmar que "É um esquema Ponzi construído no topo de uma pirâmide. Não se trata de ampliar a adoção do Bitcoin. É uma selvajaria especulativa centralizada que compromete os princípios fundamentais do Bitcoin". O seu severo aviso, que foi reforçado pelo economista Steve Hanke, é precisamente este: não podemos dizer que o Bitcoin não é um investimento viável a longo prazo, mas os investidores devem proceder com cautela em períodos de crescimento acelerado, enquanto as instituições devem tratar o BTC à semelhança do ouro, e não como um ativo especulativo de pump-and-dump.
Regulamentação, regulamentação, regulamentação
Após um período percetivamente eterno com legislação confusa ou não existente sobre o mundo das criptomoedas, os EUA estão finalmente a trabalhar na implementação de um quadro regulamentar sólido para os ativos digitais. Ao leme, a administração mais "pró-cripto" da história. A aprovação dos ETFs de Bitcoin à vista (spot) pela SEC no início deste ano foi um passo gigantesco, e atualmente, os projetos de lei CLARITY Act, Anti-CBDC Surveillance Act e GENIUS Act (centrado na regulamentação de stablecoins) foram aprovados pelo Senado dos Estados Unidos. Estas propostas legislativas visam definir os ativos digitais por tipo, estabelecer os órgãos responsáveis pela regulamentação de cada tipo, e implementar sistemas essenciais de proteção, incluindo direitos pessoais de custódia e remoção obrigatória de tokens inseguros.
Crucialmente para as instituições, também introduz processos de KYC e medidas de combate ao branqueamento de capitais. As disposições asseguram uma camada substancial de proteção para detentores existentes de criptomoedas, e aumentam a acessibilidade do BTC através de veículos de investimento tradicionais, disponibilizados por instituições como bancos e fundos de pensões estatais. Para além de promover a adoção da criptomoeda, também deverá garantir maior estabilidade aos preços e combater o risco de uma bolha, uma vez que estes fundos detêm tipicamente os seus ativos durante longos períodos. Apesar do aumento de 0,3% sobre os preços gerais no consumidor em junho (quase 3,5% anualmente), demonstrado pelos dados do IPC e IPP divulgados esta semana, e a nova onda de tarifas prometidas por Trump a 1 de agosto, parece que estes fatores de risco não foram suficientes para afastar os investidores. É importante salientar que isto poderá ser resultado da antecipação pelo mercado ou da expetativa de que a Reserva Federal acabe por reduzir as taxas de juro, independentemente dos dados económicos, e que Trump aceite um acordo antes do prazo final estabelecido para as tarifas. Caso essas conclusões positivas não se materializem como esperado, poderemos observar uma reversão acentuada.
Negoceie CFDs de Bitcoin e outros ativos com a Libertex
Com a Libertex, pode negociar uma variedade de CFDs sobre múltiplas classes de ativos. A oferta de criptomoedas da Libertex engloba os ativos digitais originais, incluindo CFDs sobre Bitcoin e Ethereum, assim como Grayscale Bitcoin Trust e uma vasta gama de ETFs de Bitcoin à vista. Para mais informações ou para criar hoje a sua conta, visite a página www.libertex.com/signup.
