As ações têm uma ascensão aparentemente imparável, após uma correção profunda provocada pela retórica protecionista do presidente Trump em abril. Apesar da incerteza comercial e geopolítica contínua, marca registada da presidência de Trump até agora, as ações dos EUA tiveram um desempenho excecional no segundo e terceiro trimestres deste ano. Os índices de referência S&P 500 e Nasdaq 100 subiram em média 30-40% em relação aos seus mínimos pós-"Dia da Libertação". Em 26 de agosto, estavam em 6.440,17 e 23.457,23 pontos, respetivamente. E isto apesar de uma reorientação da política monetária da Reserva Federal dos Estados Unidos mais lenta do que o previsto, outro ponto sensível para o presidente, que dá a conhecer os seus sentimentos.
Mas com o simpósio da Fed em Jackson Hole a fornecer algumas perspetivas positivas sobre a possibilidade de uma abordagem mais moderada por parte do regulador, há motivos para otimismo entre os investidores em ações. No entanto, o discurso do presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, também destacou riscos económicos importantes, como a estagnação do mercado de trabalho e a aceleração da inflação, que também podem contribuir para a queda das ações. Neste artigo, analisaremos esses fatores e outros, enquanto tentamos traçar o curso potencial das ações no quarto trimestre de 2025 e além.
Trump vs Powell
Desde que assumiu o cargo, Trump deixou bem claro o seu desdém pelo Fed e pelo seu presidente, Jerome Powell. Após ter apelado várias vezes a cortes nas taxas ao longo dos últimos seis meses, parece que Powell está finalmente pronto para ceder. No entanto, como ele disse no seu discurso no simpósio de Jackson Hole na semana passada, o banco central considera um abrandamento iminente, não pela pressão de Trump, mas sim em resposta ao aumento preocupante da inflação subjacente e ao mercado de trabalho estagnado. O índice de preços PCE básico, o indicador de inflação mais confiável do Federal Reserve, deve subir 2,9% em relação ao ano anterior, ante 2,8% no mês anterior, de acordo com economistas consultados pela Dow Jones.
Os dados do IPC e do emprego ainda não foram divulgados, mas espera-se que mostrem um quadro semelhante, uma vez que as empresas repassam as tarifas de Trump aos consumidores e procuram reduzir custos através de demissões e/ou redução de contratações. A ferramenta FedWatch da CME prevê agora que a probabilidade de um corte de pelo menos 25 pontos base na taxa de juro na reunião do regulador de 17 de setembro seja de 87%. Mas, longe de estar satisfeito, Trump voltou a atacar o regulador norte-americano, ameaçando demitir a governadora da Fed, Lisa Cook, por ter supostamente feito declarações falsas sobre contratos hipotecários. Apesar de não ter oficialmente autoridade para destituir Cook, as tensões renovadas podem assustar os mercados no curto prazo. No entanto, mais adiante, a remoção da agressiva Cook, leal a Powell, permitiria a Trump nomear um candidato mais alinhado com a sua agenda económica, o que provavelmente ajudaria a impulsionar as ações.
Preocupações macroeconómicas
Como mencionámos acima, os dados relativos à inflação e ao mercado de trabalho começam a ser motivo de preocupação. Um relatório do Bureau of Labor Statistics (Departamento de Estatísticas do Trabalho) do Departamento do Trabalho dos EUA, divulgado em 14 de agosto, mostrou que o Índice de Preços ao Produtor aumentou 0,9% em julho em relação ao mês anterior, ficando significativamente acima das expectativas dos economistas. Entretanto, o barómetro preferido da Reserva Federal, o índice de preços das despesas de consumo pessoal excluindo alimentos e energia, que será divulgado na sexta-feira, 29 de agosto, deverá apresentar um aumento de 2,9% em julho, pelo segundo mês consecutivo, com um ganho mensal de 0,3%.
Também nesta semana, na quinta-feira, 28 de agosto, os EUA divulgarão os dados revistos do produto interno bruto do segundo trimestre, com o relatório prevendo um aumento moderado do consumo pessoal após um início lento em 2025. Isso significa que os preços mais altos não dissuadem os consumidores de gastar, o que, em teoria, deveria ser positivo para as empresas que produzem e vendem bens e serviços. No entanto, o mercado de trabalho continua a ser um potencial obstáculo para os otimistas do mercado de ações. Os empregadores norte-americanos criaram apenas 73.000 postos de trabalho em julho, apesar das previsões dos analistas apontarem para 115.000. Para piorar a situação, as revisões feitas pelo Bureau of Labor Statistics (Departamento de Estatísticas do Trabalho) aos seus números de maio e junho reduziram as estimativas anteriores em um total de 258 000 empregos, enquanto a taxa de desemprego subiu de 4,1% para 4,2%. Todos os olhos estarão agora voltados para os dados deste mês, que serão divulgados a 5 de setembro, já que um mercado de ações saudável depende não só de taxas mais baixas, mas também de uma classe de investidores segura e remunerada.
Negoceie ações e outros CFDs com a Libertex
Com a Libertex, pode negociar CFDs numa ampla variedade de instrumentos, incluindo ações, índices e ETFs, passando por metais, energia e até criptomoedas. Escolha entre os principais índices, como o S&P 500, Nasdaq 100 ou Dow Jones Industrial Average, bem como uma variedade de ações individuais do mercado de ações dos EUA e além. Para mais informações ou para criar a sua conta, visite hoje a página www.libertex.com/signup!
