Los ETF apalancados: ¿Valen o no la pena?

Un fondo cotizado en bolsa es un tipo de producto de inversión que debe ser registrado ante la Comisión de Bolsa y Valores de los EE. UU. (SEC) bajo el acto de la Compañía de Inversión de 1940. Puede registrarse como una unidad de inversión de bienes o una compañía de inversión abierta (usualmente se conocen como fondos).

Los fondos cotizados en bolsa apalancados o los tipos de ETF apalancados no son algo nuevo para los inversores individuales o institucionales. De hecho, se están convirtiendo en uno de los tipos más famosos de fondos cotizados en bolsa (ETF). Un fondo cotizado en bolsa es un tipo de producto de inversión que debe ser registrado ante la Comisión de Bolsa y Valores de los EE. UU. (SEC) bajo el acto de la Compañía de Inversión de 1940. Puede registrarse como una unidad de inversión de bienes o una compañía de inversión abierta (usualmente conocidos como fondos).

Los inversoresdiversifican sus estrategias para su cartera de manera razonable en un intento por sacar provecho del rendimiento total del mercado de bienes. Esto comprende la composición de los ETF apalancados, que pueden ofrecer un retorno dos o tres veces más alto en comparación con los ETF tradicionales.

De todas formas, un potencial retorno alto es seductivo y hace a la vez más riesgosa la opción de inversión. Algunos inversores también usan ETF apalancados como una estrategia inversora. Antes de tomar la decisión sobre si esta estrategia de inversión es la tuya, acá está lo que debes saber.

¿Qué es un ETF apalancado?

En la definición de un ETF apalancado (Fondo cotizado en bolsa), es un activo financiero de seguridad que usa dinero en préstamo, deudas y derivados financieros (tales como futuros y contratos de opciones). Los derivados como contratos de opciones se usan para multiplicar la exposición apalancada del indicador de un activo subyacente. Los ETF no apalancados, por otro lado, mantienen la equidad de los accionistas y dan seguimiento a una clase de activo apalancado subyacente o acciones apalancadas a través del pareo entre el activo y el indicador del rendimiento diario.

Los managers del fondo de ETF apalancados se enfocan en generar retornos diarios que sean múltiplos del tipo de acción o del rendimiento delactivo subyacente para recibir retornos que sobrepasen la inversión relacionada. Por lo general, los ETF apalancados se diseñan para tener un aprovechamiento de 2-3 veces el retorno del activo relacionado si el mercado cambia como se espera. Por ejemplo, si la inversión aumenta un 1%, el ETF apalancado producirá un retorno del 2% sobre la inversión (ROI).

¿Cómo funcionan los ETF apalancados?

Así como el fondo de cotización en la bolsa, el ETF apalancado está atado a diferentes commodities, sectores industriales o divisas y operan generalmente con un mecanismo de arbitraje. Un fund de inversión colectiva es aquel donde un importante negocio que sale del dinero del inversor pasa a ser una inversión. Están diseñados para incrementar la rentabilidad a corto plazo de un indicador en particular, commodity o mercado de activos. Tanto como con los activos, los ETF apalancados también se comercian en bolsas con un precio de mercado en vivo.

La mayoría de ETF apalancados son doble-apalancados, pero hay algunos grupos con ETF triple-apalancados.

También es posible un rendimiento en corto. Con éste se permite a los inversores generar un retorno cuando el precio disminuye.

Es relevante recordar que el apalancamiento se determina a diario, y el retorno no duplicará o triplicará el indicador subyacente en cualquier periodo. Para lograr el retorno y obtener el apalancamiento esperado, los inversores y traders deben llevar a cabo esto a diario. El punto de referencia subyacente se reinicia a diario con el objetivo de mantener la ratio del apalancamiento. Debido a esto, la volatilidad ordinaria del indicador puede comerse las ganancias, siendo este un fenómeno conocido como decaimiento de volatilidad. 

Beneficios de los ETF apalancados

El potencial de retornos altos es el beneficio más atractivo que ofrecen los ETF apalancados. Su habilidad para incrementar 2 o 3 veces el rendimiento del indicador subyacente al día es lo que ofrece recompensas significativas. 

Los ETF apalancados inversos pueden ofrecer también retornos grandes. Pueden comprar en corto incluso si el indicador de mercado cae. La alta liquidez del indicador subyacente puede permitir una replicación completa.

Los riesgos de los ETF apalancados

Partiendo desde la posición que los ETF apalancados son productos derivados con alto potencial para generar retornos, también son inversiones altamente riesgosas. Los ETF apalancados están diseñados para crear retornos múltiples si se utilizan a diario. Sin embargo, no siempre generarán un retorno tan alto. Por ejemplo, si un indicador tiene un retorno anual igual a un 3%, el ETF apalancado no puede ofrecer un retorno de 6% porque el rendimiento seguirá la opinión direccional de los retornos diarios a través de todo el año.

Pros y contras de los ETF apalancados

Como otros instrumentos financieros, los ETF apalancados tienen a su vez sus puntos fuertes y flacos.

Los costos del apalancamiento

Abajo hay algunos costos con los que puedes encontrarte cuando inviertes en ETF apalancados:

• Costos de negociación son los costos al comprar y vender ETF a través de un bróker o una plataforma de inversión. La mayoría de los brókeres cargan un precio único por trade, y los costos pueden incrementar rápidamente, especialmente cuando el trading ocurre con montos pequeños.
• Costos de administración son la cantidad que pagas por la administración que se está llevando de tu ETF apalancado, que es tomada del monto invertido. Se puede ver en el Documento con datos fundamentales para el Inversor (KIID) o en la hoja de movimientos.
• Costos de reinversión son los costos de reinversión con la comisión por la transacción y los cargos por intereses como resultado del rebalanceo diario. Para rebalancear tu ETF, se debe entrar y salir de contratos derivados continuamente.
• Impuesto es cuando recibas los dividendos, tú deberás pagar impuestos sobre las ganancias.

Rendimiento de los ETF apalancados

Por lo general, la combinación a diario de ETF apalancados largos puede resultar en un incremento de las ganancias porcentuales en un mercado ascendente y una baja en puntos porcentuales en un mercado descendente.

Mercado ascendente

Si un activo incrementa por varios días, esto se traducirá en un mayor crecimiento del ETF en tanto incremente el valor del activo. Para ETF apalancados largos, esto superará el objetivo esperado en el mercado ascendente.

Mercado descendente

Para un producto apalancado largo, si cae el mercado, el ETF apalancado no lo superará. El movimiento continuo descendente va a arrastrar de manera significativa el rendimiento del ETF a un largo periodo.

Fijo y volátil

Los mercados fijos y volátiles son los resultados que se pueden ver si el propietario del ETF mantiene la posición de un ETF apalancado por más de un día. En un mercado fijo y volátil, el rendimiento del mercado puede aumentar en un 10% hoy, caer en un 10% mañana, luego subir un 10% al día siguiente. Si el timing y el posicionamiento de tu ETF apalancado es correcto, te podrá beneficiar.

Ejemplo del ETF apalancado

Tomemos el indicador FTSE 100 o el precio del oro como ejemplo. 

Un ETF doble-apalancado está diseñado para generar un retorno diario de un 5%, el ETF subirá en un 10%. Si el indicador desciende en un 5%, el ETF irá también hacia abajo en un 10%. Este es un ejemplo de una posición larga.

Conclusión

Los inversores usan ETF apalancados para movimientos cortos en el mercado, y estos activos pueden llevar muy rápido a ganancias o pérdidas. Predecir hacia dónde se moverá el mercado es la habilidad que desarrollarás durante el proceso de inversión. De todos modos, la inversión en ETF apalancados depende de tu tolerancia al riesgo.

Desde que sepas que son los ETF apalancados, sus pros y contras, puedes usar este conocimiento y practicar en Libertex demo para afilar tus habilidades y prepararte para un trading e inversión en vivo.