La saison de pointe pour les déplacements étant désormais terminée et la saison de chauffage n'ayant pas encore commencé, le moment est idéal pour faire le point sur le marché du pétrole et du gaz. Malgré une reprise encourageante entre avril et juin, au cours de laquelle un panier des principaux bruts a gagné en moyenne 30 %, l'été a été décevant pour les ressources énergétiques. Au moment de la rédaction de cet article, le 24 septembre, le Brent s'établissait à 68,43 $ le baril, soit une baisse de 9 % depuis le début de l'année. La poursuite de l'augmentation de la production par l'Arabie saoudite et l'ensemble du cartel OPEP+ n'augure rien de bon pour les prix futurs.
Contrairement à ce qui s'est passé lors de la présidence de Joe Biden, cette stagnation n'est pas due à l'optimisme entourant les énergies vertes. Elle résulte plutôt d'une combinaison néfaste entre une offre excédentaire et une demande incertaine en raison de l'instabilité géopolitique et des turbulences économiques mondiales. Avec la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine qui continue de couver et le renforcement des sanctions contre le Venezuela et l'Iran, le marché pétrolier est tiraillé entre des forces contraires. Dans cet article, nous chercherons à évaluer tous ces facteurs et bien d'autres encore, afin de déterminer l'orientation que pourrait prendre le marché à plus long terme.
Un monde imprévisible
C'est un thème récurrent depuis près d'un an maintenant, mais il semble que le monde devienne de plus en plus incertain au fil des semaines. Les mesures tarifaires spectaculaires de Trump et la guerre commerciale qui se poursuit avec la deuxième économie mondiale, la Chine, ont entraîné une baisse significative de la demande industrielle de pétrole de la part du secteur manufacturier chinois. Dans le même temps, la position « forons, forons » adoptée par les États-Unis en matière de production pétrolière menace d'aggraver le problème actuel de surproduction. Heureusement, les champs pétroliers américains sont en déclin et la plupart des investissements réalisés visent simplement à maintenir le même niveau de production que les années précédentes. Fatih Birol, directeur de l'AIE, a déclaré que depuis 2019, l'industrie pétrolière a consacré « près de 90 % de ses investissements annuels », soit environ 500 milliards de dollars par an, à la production de pétrole et de gaz, simplement pour enrayer le déclin des champs existants.
Cela s'explique en grande partie par le fait que la plupart des nouveaux gisements pétroliers aux États-Unis sont des gisements de schiste, qui nécessitent des prix du pétrole plus élevés pour être rentables. Heureusement, les politiques de la Maison-Blanche ne contribuent pas uniquement à la « surabondance stupéfiante » signalée par l'AIE l'année dernière. Le renforcement des sanctions internationales contre les principaux producteurs que sont le Venezuela, la Russie et l'Iran permettra à long terme de freiner l'approvisionnement du marché en pétrole bon marché. Toutefois, à court terme, les raffineurs chinois et indiens continuent de s'approvisionner en brut auprès de ces pays avant l'entrée en vigueur des sanctions. Le rapport de l'AIE de septembre indique que la demande mondiale de pétrole augmentera de 740 000 barils par jour en 2025 par rapport à l'année précédente. Cependant, les stocks mondiaux de pétrole observés ont augmenté de 26,5 millions de barils en juillet, soit une hausse totale de 187 millions de barils depuis le début de l'année, ce qui contribuera à compenser cette augmentation de la demande et à limiter toute hausse des prix.
L'OPEP ouvre les vannes
Comme nous l'avons mentionné précédemment, les champs pétrolifères américains ont besoin d'importants investissements. Cependant, même avec un président très favorable aux énergies fossiles et un secrétaire à l'Énergie, Chris Wright, qui a commandé une nouvelle étude pour soutenir le développement du pétrole et du gaz, le fait est que le pétrole américain est beaucoup plus coûteux à extraire et à transporter que les gisements de nombreux autres pays. Au Moyen-Orient, cette ressource énergétique peut être extraite facilement et est de bien meilleure qualité que de nombreuses réserves américaines. L'OPEP+, le cartel représentant de nombreux producteurs de la région, s'est réuni le 7 septembre et a convenu d'une nouvelle augmentation de la production de 137 000 barils par jour. Cette décision intervient après que le groupe a déjà augmenté sa production de 547 000 barils par jour en septembre, mettant ainsi fin, avec un an d'avance, aux réductions volontaires décidées en novembre 2023, qui devaient initialement être supprimées progressivement d'ici septembre 2026.
Il est de notoriété publique que l'objectif de cette augmentation de la production, menée principalement par l'Arabie saoudite, est de regagner les parts de marché perdues au profit du schiste américain, qui nécessite généralement un prix du baril supérieur à 70 dollars pour être compétitif. En inondant le marché de pétrole bon marché et de haute qualité, l'espoir est que l'industrie du schiste finisse par réduire ses pertes et se retire du marché. Dans le rapport de l'AIE mentionné précédemment, il est indiqué qu'à mesure que les gisements de pétrole et de gaz s'épuisent, l'approvisionnement mondial en carburant se concentrera progressivement au Moyen-Orient et en Russie, dont les gisements géants s'épuisent plus lentement. Dans ce scénario, la part de marché de l'OPEP et de la Russie pourrait passer d'environ 43 % aujourd'hui à plus de 65 % d'ici 2050. Cela suggère que les prix bas devraient rester la norme dans un avenir prévisible, à moins d'un événement imprévisible et dévastateur, ce qui, bien sûr, ne peut être exclu sous l'administration actuelle.
Négociez des CFD sur le pétrole et bien plus encore avec Libertex
Au-delà des actifs sous-jacents populaires tels que les actions, les ETF et les devises, Libertex propose également des CFD sur une grande variété de ressources énergétiques, notamment le pétrole comme le WTI Crude, le Light Sweet et le Brent. Pour plus d'informations ou pour créer un compte dès aujourd'hui, visitez www.libertex.com/signup.
