Après une période d'incertitude extrême pour le marché boursier américain et l'économie en général, le vent semble tourner avec le retour au travail de 600 000 employés fédéraux mis en congé et le début de ce qui semble être un rallye de Noël favorable. Au cours de la seule semaine dernière, les indices phares américains, le S&P 500 et le Nasdaq 100, ont progressé en moyenne de 2,5 % et, au 3 décembre, s'établissaient respectivement à 6 824,15 $ et 25 445,48 $. Ils sont ainsi à portée de main de leurs récents sommets historiques atteints en octobre. Les facteurs positifs abondent et les analystes ont été surpris par un certain nombre de rapports de résultats clés, ainsi que par la publication de données macroéconomiques solides.
La question de savoir si ces gains immédiats pourront se traduire par une croissance à long terme dépendra en grande partie de la politique économique et monétaire, qui sera elle-même dictée par l'inflation et la santé du marché du travail. La Fed adopte une approche attentiste avant de procéder à de nouvelles baisses de taux et de lancer un assouplissement quantitatif, mais le moment de vérité pourrait-il être proche ? Dans cet article, nous aborderons tous ces facteurs et bien d'autres encore afin de déterminer l'évolution possible des actions en 2026.
Le Père Noël arrive
Malgré le pessimisme excessif suscité par la fermeture record de 43 jours du gouvernement américain, les premières données de cette première semaine de décembre suggèrent que les conséquences n'ont pas été aussi dévastatrices qu'on le pensait initialement, et qu'un rallye de Noël pourrait finalement avoir lieu. Comme nous l'avons mentionné précédemment, le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont tous deux légèrement progressé d'une semaine sur l'autre et viennent de dépasser leurs niveaux de début novembre. De plus, bon nombre des premiers rapports sur les résultats que nous avons reçus ont largement dépassé les attentes, même si celles-ci étaient peut-être trop pessimistes au départ.
Dans le secteur des produits de consommation bon marché, Dollar Tree a largement dépassé les objectifs de bénéfices de Wall Street et la société a relevé ses prévisions de bénéfices par action pour l'ensemble de l'année. Parallèlement, le fabricant de puces Marvell Technologies a progressé de 8,7 % après avoir annoncé une hausse de son chiffre d'affaires au troisième trimestre grâce à la forte demande pour ses produits destinés aux centres de données, ainsi que son acquisition en cours de Celestial AI. Toutefois, Salesforce a totalement surpris les analystes avec une croissance de 17 % en glissement annuel et un BPA de 2,91 $, bien supérieur aux 2,41 $ prévus. Cela témoigne d'une solide performance aux deux extrémités de l'économie américaine, ce qui est certainement de bon augure pour les perspectives des marchés boursiers américains à l'approche de 2026. Et étant donné que les cours boursiers sont généralement un indicateur avancé, il est probable que nous assistions à un changement des anticipations à court terme. Il est évident que d'autres rapports importants doivent encore être publiés, notamment le Mag 7, mais les données préliminaires suggèrent un quatrième trimestre plus solide que prévu pour le capital américain.
Données importantes
On dit souvent qu'il vaut mieux ne pas avoir de nouvelles que d'avoir de mauvaises nouvelles, mais ce n'est pas toujours le cas lorsqu'il s'agit de données macroéconomiques. Les investisseurs anticipent souvent le pire et ont tendance à être nerveux, en particulier à l'approche de la période de publication des résultats annuels. La fermeture étant désormais terminée, les données économiques commencent enfin à être publiées, mais malheureusement, elles ne sont pas aussi bonnes que certains auraient pu l'espérer. L'indice des directeurs d'achat du secteur manufacturier américain (PMI) est tombé en dessous des attentes, à 48,2 en novembre, ce qui montre que le secteur continue de se contracter. C'est désormais le neuvième mois consécutif de contraction pour le secteur manufacturier. Parallèlement, l'indice de volatilité (VIX), également appelé « indice de la peur », a augmenté de 5,44 % pour atteindre 17,24.
Cependant, tout n'est pas sombre sur le plan des chiffres, car les premières données axées sur la consommation semblent indiquer que l'impact de la fermeture pourrait ne pas être aussi grave qu'on le pensait initialement. La croissance des salaires a fait preuve de résilience, même dans un contexte de ralentissement de l'embauche. Si l'on met de côté le risque potentiel d'inflation, un marché du travail stable avec une croissance modérée des salaires donnerait à la Fed une raison d'assouplir sa politique monétaire. Après tout, le régulateur avait précédemment suggéré qu'une baisse supplémentaire des taux pourrait être envisagée en 2025 et a déjà exprimé son intérêt pour un assouplissement quantitatif lors de récentes réunions. En conséquence, l'outil FedWatch du CME estime désormais à près de 90 % la probabilité d'une baisse des taux en décembre. Cela donnerait bien sûr un coup de pouce bienvenu aux actions dans un mois déjà traditionnellement positif. Néanmoins, beaucoup dépendra d'indicateurs clés tels que l'IPC et les emplois non agricoles, qui pourraient contraindre la Fed à mettre un frein à sa politique accommodante.
Négociez des CFD sur les actions et plus encore avec Libertex
Libertex propose une large gamme de CFD sur divers actifs, notamment les métaux, les ETF, le forex, les indices, les cryptomonnaies et les actions. En plus des principaux indices américains tels que le Nasdaq 100 et le S&P 500, Libertex offre des positions longues et courtes sur les CFD sur actions, y compris Salesforce. Pour plus d'informations ou pour créer un compte dès aujourd'hui, visitez www.libertex.com/signup.
