Fri 19/06/2026 - 09:21
L’été est arrivé, mais la volatilité des marchés observée depuis le début de l’année ne semble pas encore vouloir prendre de vacances. La semaine écoulée a de nouveau été mouvementée pour les actions américaines, alors qu’une solution officielle à la crise iranienne se faisait encore attendre jusqu’à aujourd’hui même (18 juin). Avant la percée du 18 juin, les deux grands indices (le S&P 500 et le Nasdaq 100) avaient gagné respectivement 5% et 10%, avant de retomber à 7 410 $ et 29 670 $, dans ce qui semblait être un énième cycle d’attentes suivies de déceptions. Toutefois, aux premières heures du 18 juin à Versailles, Trump et Pezeshkian, le président iranien, ont signé un accord historique visant à mettre fin à la guerre, avec de nouvelles discussions prévues dans les 60 prochains jours.
Dans le même temps, l’inflation reste élevée et de nombreux investisseurs attendent toujours avec impatience une baisse des taux, mais le sentiment général est désormais nettement plus positif. À cela s’ajoutent un marché de l’emploi relativement solide et des dépenses de consommation robustes, tandis que l’attente grandit autour des introductions au Nasdaq de SpaceX et d’OpenAI, deux des entreprises les plus commentées de ces dernières années. Dans cet article, nous analyserons comment l’ensemble de ces facteurs, et d’autres encore, pourraient influencer les cours des actions à court et moyen terme, ainsi qu’au-delà.
Des fondamentaux solides pour la croissance
Les actions américaines sont restées proches de leurs plus hauts historiques cette semaine, malgré un bref épisode de volatilité après la dernière réunion de la Réserve fédérale, les investisseurs continuant de miser sur la résilience de l’économie américaine et la solidité des bénéfices des entreprises. Bien que le S&P 500 et le Nasdaq aient tous deux reculé après que les responsables monétaires ont signalé une position plus restrictive sur les taux d’intérêt, le marché dans son ensemble reste proche de sommets historiques, et l’attente de futures baisses demeure forte, Kevin Warsh ayant été le choix de Trump pour présider la Fed. Les investisseurs ont été largement encouragés par la combinaison de données économiques solides, de dépenses de consommation soutenues et d’un marché du travail qui continue de dépasser les attentes. Les chiffres de l’emploi non agricole de mai ont fait état de 172 000 créations de postes dans l’économie, avec un taux de chômage inchangé à 4,3 %, tandis que la hausse de 0,9 % des ventes au détail sur la même période a renforcé la confiance dans la capacité de l’économie américaine à rester sur la voie d’un atterrissage en douceur plutôt que d’une récession. Dans ce contexte, il semble raisonnable d’anticiper une poursuite de la croissance des bénéfices des entreprises au second semestre.
Parallèlement, l’apaisement des craintes d’une escalade plus large des tensions au Moyen-Orient et la nouvelle baisse des prix de l’énergie après l’accord entre l’Iran et les États-Unis devraient continuer de soutenir l’appétit pour le risque. Même si les dernières projections de la Réserve fédérale indiquent que les responsables restent prudents face à l’inflation et pourraient même envisager un nouveau resserrement si les pressions sur les prix persistent, les investisseurs semblent de plus en plus à l’aise avec l’idée que la croissance économique peut rester solide dans un environnement de taux plus élevés. En témoigne le récent rally, alors même que l’outil FedWatch du CME commençait à estimer qu’une hausse de taux de 25 points de base d’ici la fin de l’année devenait moins probable qu’improbable.
Des IPO très attendues qui soutiennent la demande
Le deuxième grand thème qui anime les marchés est le regain d’enthousiasme autour du secteur technologique et d’une série d’événements majeurs sur les marchés cotés. L’événement le plus marquant a sans aucun doute été les débuts historiques de SpaceX au Nasdaq, avec la plus grande IPO de l’histoire de Wall Street, après avoir levé 75 milliards de dollars et atteint une valorisation initiale proche de 1 800 milliards de dollars. Les actions ont fortement progressé lors de leur première journée de cotation, malgré une valorisation déjà considérable, et continuent de susciter un vif intérêt des investisseurs. Cela souligne l’appétit du marché pour les entreprises opérant à la convergence des technologies avancées, de l’intelligence artificielle et des infrastructures spatiales. Dans le même temps, les investisseurs se tournent déjà vers les débuts attendus d’OpenAI en Bourse, après des informations selon lesquelles l’entreprise aurait franchi des étapes importantes en vue d’une cotation, ouvrant potentiellement la voie à une nouvelle introduction majeure sur les marchés publics.
Ensemble, ces développements ont renforcé l’optimisme autour du cycle d’investissement plus large dans l’IA, qui continue de stimuler les dépenses dans les centres de données, les semi-conducteurs et les infrastructures cloud. Les premières données semblent indiquer que ce regain d’intérêt pourrait contribuer à redynamiser un secteur qui risquait, ces derniers mois, d’entrer dans une phase post-bulle. Néanmoins, la concentration des gains de marché autour d’un groupe relativement restreint de leaders technologiques demeure un risque majeur, rendant les actions sensibles aux évolutions des anticipations de bénéfices, des tendances de dépenses liées à l’IA et des futures décisions sur les taux d’intérêt. Beaucoup d’incertitudes subsistent, mais de nombreux investisseurs espèrent de nouveau que l’IA et les valeurs de haute technologie comme ces deux titres pourront continuer à générer de la valeur et une appréciation à long terme.
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