Alors que certains commençaient à penser que la dernière vague d'engouement pour les cryptomonnaies était enfin derrière nous, l'année écoulée a vu les actifs numériques gagner encore en popularité, la candidature du Bitcoin comme réserve de valeur semblant de plus en plus probable. En décembre 2024, le bitcoin a franchi pour la première fois le seuil psychologique des 100 000 dollars. Beaucoup pensaient que cela n'arriverait jamais lors de la première grande bulle de 2017, mais nous voici, six mois après le passage du BTC au-dessus des 100 000 dollars, et les investisseurs commencent naturellement à viser des objectifs encore plus élevés.
Les récentes tensions nucléaires entre l'Iran et Israël ont certes entraîné une baisse par rapport au pic local de plus de 111 000 $, pour atteindre un niveau proche du seuil de soutien de 100 000 $, mais les prix se sont désormais stabilisés au milieu de cette fourchette, à environ 106 541 $ le 25 juin, après l'annonce d'un cessez-le-feu et d'une possible reprise des négociations. Toutefois, entre un paysage réglementaire en mutation, un profil d'investisseurs plus nuancé aux États-Unis et un changement probable de la politique monétaire, de nombreux facteurs joueront certainement un rôle dans la trajectoire du bitcoin et de l'ensemble du secteur des cryptomonnaies jusqu'à la fin de l'année 2025 et au-delà.
Des mondes à part
Comme tout observateur aura pu le constater, les relations géopolitiques mondiales sont devenues de plus en plus tendues ces derniers mois, avec les tensions au Moyen-Orient qui ont atteint un nouveau sommet. Malgré les craintes liées à une guerre régionale et à la hausse des coûts énergétiques que cela entraînerait, le bitcoin a non seulement réussi à maintenir sa tendance haussière depuis maintenant deux ans, mais il a même atteint un nouveau record historique pendant cette période. Après s'être d'abord comporté davantage comme une valeur refuge similaire à l'or, il a également surpris en affichant une corrélation beaucoup plus forte qu'auparavant avec les actions américaines. Cette tendance a coïncidé avec une adoption croissante dans divers segments de la population, mais surtout parmi les investisseurs plus âgés et plus traditionnels, ainsi que parmi les clients institutionnels et les fonds.
Le catalyseur de ce changement a sans aucun doute été l'introduction des ETF au comptant au début du mois de janvier de cette année, qui détiennent désormais 6,6 % (1,39 million) de tous les bitcoins en circulation. Les solides rendements du BTC au cours de cette période ont également inspiré une nouvelle vague d'adoption institutionnelle, qui a vu le nombre de sociétés détenant des bitcoins presque doubler depuis le 5 juin. Selon BitcoinTreasuries.NET, plus de 244 entreprises détiennent désormais des bitcoins dans leur bilan, contre seulement 124 il y a quelques semaines. De plus, les investisseurs particuliers augmentent également leur exposition aux cryptomonnaies, 58 % d'entre eux rééquilibrant leur portefeuille en faveur des actifs numériques. Dans un contexte de tendance à la hausse, le marché du bitcoin devrait bénéficier d'une liquidité soutenue dans un avenir prévisible, tandis que le mécanisme déflationniste inhérent au BTC devrait également soutenir les prix à long terme.
Au-delà du marché
Comme toute autre classe d'actifs authentique, les cryptomonnaies sont également tributaires de la situation économique et des politiques de la première économie mondiale, les États-Unis. L'inflation aux États-Unis reste obstinément élevée, l'indice des prix à la consommation ayant augmenté de 0,1 % en mai, pour un taux d'inflation annualisé de 2,4 %. Pour un actif non inflationniste comme le bitcoin, cela signifie probablement une hausse des prix au fil du temps. Cette situation intervient alors qu'une baisse potentielle des taux d'intérêt, qui restent élevés, est également à l'ordre du jour depuis que le président Donald Trump, qui réclame une baisse des taux depuis avril, a attiré l'attention du public sur cette question.
Les commentaires accommodants du président de la Réserve fédérale Jerome Powell, dans lesquels il a réaffirmé la possibilité d'un ajustement des taux à condition que l'inflation ralentisse et que des accords commerciaux fructueux soient conclus, ont été interprétés par les investisseurs comme un signe de la volonté de la Fed de réduire ses taux avant la fin de l'année. L'outil FedWatch du CME estime désormais à plus de 90 % la probabilité d'une baisse d'au moins 25 points de base. De plus, les sénateurs républicains ont dévoilé mardi 24 juin une série de principes qui serviront de cadre à l'élaboration d'une législation sur les actifs numériques, définissant précisément quand une cryptomonnaie est une marchandise ou un titre, permettant aux bourses de cryptomonnaies de s'enregistrer auprès de la Commodity Futures Trading Commission et réduisant la réglementation de la Securities and Exchange Commission sur les actifs numériques. Il s'agit d'un grand pas en avant par rapport à la réglementation stricte proposée par Joe Biden, qui pourrait encourager les investisseurs à miser à long terme sur le bitcoin en tant que véhicule d'investissement libre et moins soumis à surveillance.
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