Fri 10/06/2022 - 05:23
Après une courte interruption, le marché des cryptomonnaies est de nouveau sous les feux de la rampe. Il y a quelques semaines à peine, on parlait de bulles éclatées, de fortunes perdues et même d'un long hiver crypto à venir. Mais sur ce marché, nous savons déjà combien les choses peuvent changer en l'espace de quelques jours. Après avoir atteint les sommets vertigineux de 68 000 $ fin novembre 2021, le bitcoin a finalement plongé sous son support local clé pour atteindre un nouveau plus bas de 29 570 $ (28 mai). Et si certains ont parlé d'un plus bas, d'autres ont tenu à faire preuve de pessimisme et à prédire d'autres baisses de prix à venir. Dans la semaine qui a suivi, la reprise a été spectaculaire, le bitcoin parvenant à cimenter des gains de plus de 10 %. Toutefois, une question demeure : le pire est-il derrière nous ou sommes-nous pris dans un piège haussier ?
Point 1 : Fond du tonneau ou pointe de l'iceberg ?
Évidemment, personne n'a de boule de cristal, donc nous ne pouvons pas dire avec certitude si la tendance baissière des cryptomonnaies est inversée à 100 %. La communauté des analystes est quelque peu divisée sur cette question, c'est le moins que l'on puisse dire, mais la plupart des analyses techniques et fondamentales suggèrent que nous sommes dans la dernière phase d'un marché baissier. Tout d'abord, le modèle de prix réalisé suggère que nous ne sommes qu'environ 25 % au-dessus du coût de base moyen de tous les BTC en stock (23 600 $), ce qui représente un niveau de soutien particulièrement fort que beaucoup considèrent comme le plancher du « pire scénario ».
De plus, les médias d'information parlent déjà de traders « cupides » qui se font griller par le marché des cryptomonnaies, alors que toute forme de sentiment haussier semble avoir complètement disparu de la presse grand public. Comme tout investisseur expérimenté vous le dira, une négativité débordante est un aussi bon signe de la fin d'un marché baissier qu'un optimisme débordant est un indicateur d'un krach imminent. Compte tenu de la peur qui règne dans l'air et du sang qui coule dans les rues, c'est peut-être le moment idéal pour les HODLers à long terme de devenir gourmands.
Point 2 : Suivez l'argent
L'un des principaux arguments cités par les ours des cryptomonnaies engagés est l'importante sortie de capitaux des institutions ces derniers temps. S'il est vrai que les sorties hebdomadaires de capitaux institutionnels se sont récemment rapprochées dangereusement de leur record de 133 millions de dollars, cela ne peut pas être considéré comme un signe que les institutions ont complètement abandonné les monnaies numériques. Ce qu'ils négligent de mentionner, c'est que les valeurs technologiques ont connu des sorties de capitaux encore plus importantes depuis novembre 2021.
Devons-nous donc croire que les institutions ne vont plus jamais acheter le Nasdaq ? Bien sûr que non. Alors pourquoi les cryptomonnaies devraient-elles être différentes ? Nous assistons simplement à un rééquilibrage naturel des portefeuilles, les classes d'actifs les moins performantes étant temporairement abandonnées au profit d'instruments plus prometteurs ou défensifs. Une fois que les gestionnaires de fonds commenceront à sentir que les prix ont atteint un plateau, les capitaux commenceront bientôt à affluer à nouveau vers le bitcoin, l'ethereum et autres. En fait, le marché des cryptomonnaies a déjà enregistré des entrées nettes de plus de 100 millions de dollars au cours de la semaine écoulée (30 mai-6 juin), ce qui semble indiquer que les teneurs de marché sont déjà plus optimistes à l'égard des cryptomonnaies, malgré la récente débâcle algorithmique des stablecoins.
Point 3 : Au-delà du bitcoin
Avec toute l'attention accordée à la monnaie numérique originale, il est facile d'oublier que le marché est littéralement animé de nouvelles pièces passionnantes, chacune ayant ses propres facteurs de croissance. L'époque où le marché des cryptomonnaies évoluait au rythme du BTC est révolue. Regardez des projets comme Avalanche (AVAX), Solana (SOL) et Cardano (ADA). L'expansion rapide des DeFi et des NFT a stimulé la demande de ces pièces de facilitateur et, avec des taux de TCAC supérieurs à 30 %, ces marchés sont loin d'avoir fini de croître. En tant que tel, il n'est pas impossible d'imaginer un scénario où le bitcoin continue à se négocier de manière latérale pendant une période prolongée, tandis que les « tueurs d'Ethereum » dotés de contrats intelligents, comme les pièces susmentionnées, atteignent de nouveaux sommets historiques.
Ensuite, il y a les jetons liés aux jeux et aux métavers, qui ont déjà démontré une faible corrélation globale avec le BTC. Prenez par exemple Axie Infinity, qui a réussi à gagner 2500 % en juillet-août 2021, alors que le bitcoin a à peine augmenté de 25 % sur la même période. Alors que le métavers commence réellement à prendre forme au cours des douze prochains mois, des opportunités similaires s'offrent aux investisseurs avisés.
Achetez bas, vendez haut
Il n'est pas facile d'annoncer le bas ou le haut d'un marché, mais essayer de le faire avec un marché aussi notoirement volatile que celui des cryptomonnaies n'est rien d'autre qu'un exercice futile. Cependant, ce que nous pouvons et devons faire en tant qu'investisseurs est d'essayer d'identifier quand un marché baissier ou haussier est proche de sa fin. Si l'on ne sait pas encore si le BTC et le secteur dans son ensemble ont réussi à laisser le pire derrière eux, une chose est sûre : il existe actuellement des monnaies numériques de qualité à des prix fortement réduits.
Si l'histoire nous a appris quelque chose, c'est que les gains les plus importants du prochain cycle haussier seront réalisés par ceux qui ont fait une bonne affaire pendant le marché baissier précédent. Simple. C'est pourquoi les achats périodiques par sommes fixes sont si importants, et ils le sont d'autant plus lorsque les marchés sont en baisse. La manière intelligente de maximiser les gains potentiels dans le temps est d'acheter lorsque les prix sont inférieurs à leur moyenne mobile. Parfois, cependant, c'est plus facile à dire qu'à faire.
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