Met het zomerseizoen voor de deur wordt de olieprijs steeds interessanter voor zowel beleggers als gewone marktdeelnemers. Ondanks een verslechtering van de geopolitieke stabiliteit in de belangrijkste producerende regio van het Midden-Oosten zijn de olieprijzen er de afgelopen twee maanden in geslaagd om binnen een relatief smal bereik te blijven. Desondanks staat de recente prijs van ruwe Brent-olie van $63,90 nog steeds meer dan 15% lager dan op 1 april en dicht bij het lokale dieptepunt van $60,23 dat niet eerder werd waargenomen sinds het hoogtepunt van de pandemische lockdowns in 2021. Het is een vergelijkbaar verhaal voor WTI en Light Sweet, die op 29 mei $62,97 per vat bedroegen.
Tussen de importheffingen van Trump, de angst voor een recessie en de hardnekkige inflatie is het voor olie een uitdaging geweest om voet aan de grond te krijgen, ondanks de geopolitieke factoren die de energiebron normaal gesproken een impuls zouden moeten geven. Voeg daar de recente prijsbeheersende acties van de OPEC+ aan toe en we kunnen zien hoe vraag- en aanbodkrachten elkaar de afgelopen weken hebben tenietgedaan. Maar welke andere factoren bepalen op dit moment de oliemarkt en waar zal deze naar verwachting heen bewegen in de zomer en daarna?
Meer dan alleen aanbod
Zoals elke markt is ruwe olie een complex ecosysteem dat wordt beïnvloed door een verscheidenheid aan factoren die verder gaan dan alleen maar vraag en aanbod. De geopolitieke situatie en de binnenlandse economische politiek zijn beide ongelooflijk belangrijk en de combinatie van aanhoudende en groeiende onzekerheid in zowel het Midden-Oosten als Oost-Europa heeft gevolgen voor zowel de vraag- als de aanbodzijde. De Fed is nog steeds bang voor inflatie en dit vertraagt de renteverlaging die de markt volgens velen nodig heeft om een nieuwe golf aan de vraagzijde op gang te brengen.
Hoewel de inflatie onder de verwachtingen en op het laagste niveau sinds 2021 uitkwam, is de inflatie van 2,3% op jaarbasis in de consumentenprijsindex van april nog steeds hoger dan de Fed-doelstelling van 2%. Daarnaast wil de toezichthouder eerst afwachten wat er gebeurt met de Liberation Day-importheffingen van Trump voordat hij zich vastlegt op lagere tarieven. Een positieve ontwikkeling in deze zin was de uitspraak van een Amerikaanse rechtbank op 28 mei dat het merendeel van de opgeschorte wederzijdse importheffingen van Trump ongrondwettelijk zijn. De uitspraak stimuleerde de risicobereidheid en de verwachtingen van een stijging aan industriële vraag, waarbij er gehoopt wordt dat dit de Fed in staat zal stellen om een bescheiden renteverlaging te overwegen. Onlangs nog bleek uit gegevens van het American Petroleum Institute van 28 mei dat de Amerikaanse olievoorraden de afgelopen week met 4,24 miljoen vaten (mv) zijn gedaald, ondanks de verwachting dat er 1 mv bij zouden komen. Dit geeft reden tot optimisme, omdat het aangeeft dat de vraag sterk is en het aanbod overtreft, wat in combinatie met de andere bovenstaande factoren op korte termijn tot hogere prijzen zou kunnen leiden. Uit voorlopige economische gegevens blijkt echter dat de Amerikaanse economie in Q1 2025 met 0,3% is gekrompen. De angst voor een recessie zou de olie-bulls daarom in toom kunnen houden.
OPEC+ weer aan zet
Het OPEC+-kartel, dat bekend staat om zijn manipulatie van de oliemarkten, haalde opnieuw de voorpagina's nadat het in juni de productie voor de tweede maand op rij verhoogde met 411.000 vaten per dag. Met het zomerrijseizoen voor de deur zou het logisch zijn om de productie te verhogen, maar sommige analisten waren bezorgd dat dit een voorbode was van een gecoördineerde poging om de prijzen te laten kelderen, zoals in 2015. Producenten van schalieolie in de VS hebben prijzen boven de $60 per vat nodig om levensvatbaar te zijn en het zou niet de eerste keer zijn dat de OPEC profiteert van een zwakke markt door het overaanbod te gebruiken om de prijzen onder hun break-even punt te dwingen.
Terwijl de groep zich opmaakt voor de volgende vergadering op 31 mei, is er geen echte consensus over wat er verwacht mag worden. Sommige bronnen bevestigen dat de productie ongewijzigd zal blijven, terwijl andere een bescheiden stijging suggereren. Drie anonieme OPEC-bronnen vertelden Reuters op 27 mei dat er zelfs nog een enorme stijging van 411.000 vpd in het verschiet zou kunnen liggen. Volgens raffinaderijen wordt Saoedi-Arabië getipt om zijn officiële olieprijzen voor juli te verlagen tot het laagste niveau sinds januari in reactie op de verhoogde productie, wat zou zorgen voor een solide stroom aan goedkope en eenvoudig toegankelijke olie voor de enorme Aziatische markt. Het lijkt er zeker op dat de EU en het VK op korte termijn aanzienlijke prijsdalingen verwachten, nu de twee economische grootmachten druk uitoefenen op de VS om het prijsplafond voor Russische olie te verlagen van $60 naar $50 per vat. We zullen moeten wachten op de vergadering van de OPEC+ voor meer duidelijkheid, maar het lijkt er zeker op dat het aanbod sterk zal zijn. De kwestie is echter of de vraag het zal kunnen bijbenen.
Handel in olie en andere CFD's bij Libertex
Bij Libertex kunt u kiezen uit een grote verscheidenheid aan CFD's op allerlei aandelen,
forex en ETF's, maar ook op indexen, crypto en uiteraard grondstoffen. Het CFD-aanbod van Libertex op grondstoffen omvat belangrijke Amerikaanse ruwe olie-instrumenten, zoals Brent, Light Sweet en WTI. Voor meer informatie of om een eigen account aan te maken, gaat u vandaag nog naar www.libertex.com/signup!
