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74,91% das contas dos investidores a retalho perdem dinheiro quando negoceiam CFDs com este prestador.

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Os metais estão a preparar-se para avançar na decisão-chave da Fed

Fri, 07/29/2022 - 22:31

Inicialmente a apontar para o céu na sequência da pandemia de 2020, o ouro e a prata estão, de facto, presos num mercado lateral ao longo dos últimos dois anos. Ao seu preço atual de $1.721, o metal dourado está, na verdade, abaixo do seu pico de 7 de agosto de 2020, no valor de $1.743. A história da prata também é semelhante, estando agora numa baixa de $18,60. No entanto, a maré poderá estar prestes a mudar, à medida que a Fed aumenta as taxas em mais 75 pontos base. Mas o que é que está por detrás do fracasso dos metais preciosos após o seu rally no início de 2022, e como é que os traders devem posicionar-se nesta classe de ativos crucial?

Aumento dos rendimentos T-note

No meio de uma inflação de dois dígitos após enormes medidas de estímulo da era pandémica, os bancos centrais de todo o mundo foram forçados a agir de modo a controlar a pressão sobre os preços. Agravados ainda mais por problemas das cadeias de fornecimento, os preços ao consumidor de muitos bens domésticos de primeira necessidade aumentaram mais de 20%, no espaço de apenas alguns meses, e era simplesmente necessário agir.

A Reserva Federal dos EUA foi talvez a mais agressiva na sua política, aumentando as taxas em quase 2%, em três aumentos independentes, desde janeiro deste ano. Não surpreende que isso tenha levado a aumentos significativos dos rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA, com as notas de 2 e 10 anos a oferecerem agora rendimentos acima dos 3%. Dado o papel principal do ouro e da prata como armazenamentos de ativos de 'porto seguro', estas taxas de retorno atrativas, no mercado obrigacionista mais líquido, sufocaram naturalmente a procura de metais preciosos.

Dólar forte

Outro efeito inevitável dos aumentos das taxas da Fed foi um dólar americano mais forte, com a fibra (EUR/USD) a atingir recentemente a paridade, pela primeira vez, em mais de duas décadas. Novamente, as fiat são obviamente um instrumento muito mais líquido do que os metais físicos, e isso levou muitos investidores a preferirem dinheiro invés de ouro ou prata, recentemente. Enquanto são boas notícias para os detentores de USD que pretendem negociar com a Europa ou a China, um dólar excecionalmente forte é terrível para as exportações dos EUA. O regulador dos EUA fez agora a sua segunda escalada consecutiva de 75 pontos base, colocando a sua taxa de juro na faixa alvo dos 2,25-2,50%. Com o BCE ainda relutante em enveredar por um caminho totalmente radical, o dólar norte-americano continuará a fortalecer-se face a outros líderes mundiais, a menos que a Fed coloque em espera os seus planos de uma taxa de juro nos 3%+ até 2023.

Tenha cuidado com a recessão

Embora, normalmente, não se trata de algo que os traders olhem com otimismo, é provável que a recessão global seja o catalisador que os metais preciosos precisam para sair do seu canal lateral e alcançar novas alturas. O consenso é que a Fed será obrigada a aliviar o seu ambicioso programa de subida das taxas, a fim de amortecer a próxima recessão e permitir que o ouro e a prata recuperem como cobertura contra a volatilidade e a inflação. A fraca confiança dos consumidores e os números do PMI na zona euro são bem conhecidos, após a crise energética ao longo de meses a fio, mas agora o S&P Global US Composite PMI caiu de 52,3 para 47,5 em junho, enquanto o índice dos serviços caiu de 52,7 para 47.

Isto levou a Casa Branca a sugerir que deveríamos repensar a definição de recessão como dois trimestres consecutivos de crescimento negativo, mas o declínio dos rendimentos reais e a queda das exportações são bastante prejudiciais por si próprios. Como sempre, o que é mau para os negócios tende a ser bom para o ouro e, como tal, porque razão esperar que neste momento seja diferente?

CFDs sobre metais com a Libertex

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Alerta de Risco: Os CFDs são instrumentos complexos e acarretam um elevado risco de perda de dinheiro rápida devido à alavancagem. 62.2% das contas de investidores retalhistas perdem dinheiro ao negociar CFDs com este prestador. Spreads baixos aplicáveis. Verifique os nossos spreads na plataforma. Disponível para clientes de retalho na Plataforma de Negociação Libertex. Deve considerar se entende ou não como é que funcionam os CFDs e se pode ou não sujeitar-se a correr o elevado risco de perder o seu dinheiro.