Quando o tópico é centrado nas criptomoedas, tipicamente, o Bitcoin domina a conversa. No entanto, nas últimas semanas, o Ethereum e até o XRP começaram a ganhar algum terreno, roubando o protagonismo da moeda digital original. Durante o mês passado, o Ethereum ganhou 45%, enquanto o BTC apresentou uma subida de apenas 10%. No entanto, em contraste com o Bitcoin, a um fio da sua máxima histórica, o ETH permanece quase 50% abaixo do seu preço recorde de 4.878 dólares conquistado em 2021. O XRP chegou a valorizar cerca de 25% em apenas 10 dias, mas desde então perdeu grande parte desse ganho e regista agora uma subida modesta de apenas 3% no gráfico mensal. Este padrão foi refletido na maioria das restantes altcoins principais.
Claramente, existe algum ímpeto por detrás do Ethereum, a moeda das dApps e contratos inteligentes. Com inovações tecnológicas que incluem planos para aumentar a velocidade da sua rede e padrões técnicos que sugerem um emergente mercado bullish, existem imensos fatores a suportar uma tendência de alta contínua para o ETH. Com este artigo, pretendemos analisar os principais elementos que influenciam o Ethereum e outras criptomoedas, enquanto examinamos possíveis trajetórias para o mercado ao longo dos restantes meses do ano.
Big Tech
Quarta-feira, 4 de junho, marcou uma das maiores mudanças que a rede Ethereum sofreu desde a transição para o modelo de Proof of Stake em 2022 — um fenómeno posteriormente conhecido como The Merge ("A Fusão"). Esta última atualização, denominada Pectra, consiste em 11 Propostas de Melhoria do Ethereum (EIPs) que irão melhorar a experiência de staking na rede, introduzir novas funcionalidades para carteiras e atualizar a funcionalidade da blockchain. Talvez a mais importante destas seja a EIP-7702, que vai melhorar as carteiras com funcionalidades de contratos inteligentes.
Adicionalmente, durante a conferência ETHGlobal Prague 2025 realizada na semana anterior, o cofundador do Ethereum, Vitalik Buterin, apresentou um plano ambicioso para expandir a sobrecarregada rede Layer 1, aumentando a sua capacidade de acompanhar o crescimento da procura e oferecer a velocidade necessária em transações para cimentar a supremacia dos contratos inteligentes do Ethereum, face a alternativas mais rápidas e económicas como a Solana. Nas suas próprias palavras, "A minha visão é expandir a L1 cerca de 10x ao longo do próximo ano e pouco", o que certamente colocaria a maior altcoin tradicional em posição para recuperar parte do mercado conquistada por outras moedas centradas em dApps e contratos inteligentes, impedindo que as plataformas L2 limitem o potencial de crescimento da moeda a longo prazo. Caso o Ethereum consiga alcançar os seus objetivos a nível tecnológico, não existem motivos que impeçam a moeda de atingir uma nova máxima histórica durante os próximos 12 meses.
Um conto de duas moedas
Como mencionado anteriormente, o Bitcoin atingiu uma nova máxima histórica de 111.085 dólares no dia 18 de maio, mas perdeu um pouco mais de 5% desde então. Em contraste, o Ethereum e outras altcoins proeminentes não voltaram a tocar nas suas máximas históricas de 2021. Apesar de um aumento de praticamente 50%, o ETH continua a quilómetros de distância da sua máxima histórica de 4.878 dólares registada em novembro de 2021. No entanto, a recente tendência positiva é certamente estimulante e, associada a uma ligeira correção no BTC, pode ser um sinal inicial de significativa divergência no mercado. As recentes projeções do analista da CryptoQuant, Crypto Dan, sugerem que apesar da supremacia duradoura do Bitcoin, é possível que a sorte das altcoins esteja prestes a mudar acentuadamente durante o próximo ciclo do mercado cripto, enquanto o dinheiro transita gradualmente do dispendioso Bitcoin para altcoins subvalorizadas.
A retração do Bitcoin já começou, e os dados sobre o fluxo do mercado começam a sugerir uma preferência emergente pelas altcoins. De facto, o relatório da CoinShares da semana passada indicou que o Ether liderou a tabela de entradas líquidas em ETP, com 286 milhões de dólares, enquanto os produtos de investimento em Bitcoin registaram saídas líquidas de 8 milhões de dólares. Mais concretamente, entre 30 de maio e 2 de junho, o gigante da gestão de ativos BlackRock, o fundo por trás dos principais produtos iShares de ETFs cripto, transferiu para a Coinbase Prime mais de 560 milhões de dólares em BTC e adquiriu simultaneamente mais de 27.000 ETH. Esta combinação de fatores sugere que o Ethereum pode estar a preparar-se para o seu próprio ciclo de alta, independente do Bitcoin, ou até mesmo influenciado pela retração do Bitcoin.
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