Qu'est-ce qu'une fraction d'action ? Définitions, types, avantages et inconvénients

Et que se passe-t-il si vous possédez déjà des actions de cette société ? Devriez-vous les vendre avant la fraction ou attendre ?

Cela peut être déroutant, mais cet article vous aidera à comprendre les fractions d'actions. Lisez la suite pour en savoir plus sur les actions fractionnées, les différents types de fraction, leurs avantages et inconvénients et comment cela vous affectera si vous détenez déjà des actions de la société.

Qu'est-ce qu'une fraction d'action ?

Voici la définition de base des actions fractionnées : lorsqu'une entreprise divise ses actions, elle augmente le nombre d'actions qu'elle a émises, ce qui augmente la liquidité. Il est important de noter que la scission ne modifie pas la valeur de l'entreprise. Par conséquent, même si le nombre d'actions en circulation augmente, leur valeur totale en dollars reste la même.

Donc, si vous détenez des actions dans une entreprise qui divise ses actions, votre investissement est-il soudainement réduit de moitié ? Eh bien, oui et non. Dans une fraction d'action de base 2 pour 1 (que nous expliquerons plus en détail plus tard), le prix d'une action est divisé par deux. MAIS, en tant qu'investisseur, votre action devient deux actions, vous avez donc toujours le même montant en dollars investi.

Si vous êtes confus, ne vous inquiétez pas ! Nous allons vous guider à travers un exemple.

Comment ça marche : exemple

Prenons l'exemple d'une action fractionnée réelle. En août 2020, Apple a procédé à une fraction d'actions à raison de 4 pour 1. Avant la division, une action valait environ 540 dollars. Comme la société a procédé à un fractionnement 4 pour 1, le montant de l'action a été divisé par 4. 540 dollars divisés par 4 font 135 dollars, ce qui correspond au nouveau prix de l'action.

Si vous déteniez cinq actions d'Apple avant la fraction, elles auraient valu 2 160 dollars. Après la division, vous auriez toujours possédé 2 160 dollars, mais vous auriez vingt actions au lieu de cinq.

Quand une entreprise décide-t-elle de fractionner ses actions ?

Donc, si votre montant en dollars investi reste le même avant et après une fraction d'action, quel en est l'intérêt ? 

C'est plutôt un avantage pour la société et pour les investisseurs disposant de moins de capital. En divisant ses actions, une société est en mesure de rendre le prix de son action plus attractif pour un plus grand nombre de personnes. Dans l'exemple ci-dessus, les actions d'Apple valaient à l'origine 540 dollars chacune, ce qui serait un chiffre décourageant pour de nombreux traders amateurs. Mais après la division par quatre, le nouveau prix était de 135 dollars, ce qui était beaucoup plus accessible à un plus grand nombre d'investisseurs. 

C'est la force motrice d’une action fractionnée, mais une société peut également procéder à un regroupement d'actions. Nous en parlerons en détail plus loin dans ce guide, mais nous aimerions vous en donner un bref aperçu maintenant. Dans le cas d'un regroupement d'actions, la société fait l'inverse : elle réduit le nombre d'actions et augmente la valeur de chacune d'elles.

Une entreprise peut choisir de procéder à un regroupement d'actions si elle risque d'être retirée d'une bourse. Les bourses de valeurs exigent un prix minimum pour les actions. Par exemple, le Nasdaq exige un prix minimum de 4 dollars par action.

Est-ce que cela influencera vos impôts et votre prix de revient ?

Une fraction d'action n'est pas un événement imposable. Après tout, la valeur marchande totale de la société est la même et vous ne réalisez aucun gain. Après avoir vendu les actions, vous serez imposé sur les bénéfices réalisés, mais cela se produirait indépendamment de la division.

Il faut cependant garder à l'esprit que, même si une division d'actions ne modifie pas votre base globale, votre « base par action » sera ajustée. Vous devrez calculer la nouvelle base par action, afin de pouvoir calculer correctement les pertes et les gains lorsque vous déciderez de vendre vos actions.

C'est un processus assez simple. La base initiale par action est obtenue en divisant le montant que vous avez payé par le nombre d'actions achetées. Ainsi, si vous avez payé 100 dollars pour acheter 10 actions d'une société, votre base par action est de 10 dollars.

Si l'action a fait l'objet d'une fraction de 2 pour 1, vous possédez alors 20 actions au lieu de 10. Il suffit donc de diviser 100 dollars par 20 (ou de diviser 10 dollars par 2 s'il s'agit d'une action fractionnée à raison de 2 pour 1), et votre nouvelle base par action est maintenant de 5 dollars.

Types d'actions fractionnées 

Maintenant que vous savez comment fonctionnent les actions fractionnées en général, examinons chaque type. Lorsqu'une société subit une fraction d'action, vous verrez un certain nombre de modèles : X pour Y. Il représente un ratio d'actions, X étant la nouvelle quantité et Y la quantité initiale.

4 pour 1

Les actions de la société sont divisées en 4. Disons qu'une entreprise a 100 millions d'actions en circulation, et que chaque action vaut 100 dollars. Après la division, ils auront 400 millions d'actions en circulation, et le prix de l'action sera de 25 dollars.

2 pour 1

Les actions de la compagnie sont divisées en 2. En suivant l'exemple ci-dessus, les 100 millions d'actions de la société seront divisées en 200 millions d'actions. Et le prix de l'action baissera de 100 dollars à 50 dollars par action.

10 pour 1

C'est la même chose ici ! Les actions de l’entreprise sont divisées en 10. Au lieu de 100 millions d'actions, ils ont maintenant 1 milliard d'actions. Et dans cette division d'actions 10 pour 1, l'action passerait de 100 dollars à 10 dollars.

3 pour 2

Ainsi, une société annonce une fraction d'action de 3 pour 2, ce qui signifie que les actions vont augmenter de 1,5 fois. Ainsi, les 100 millions d'actions passent à 150 millions. Pour obtenir le prix de l'action, il faut diviser le prix d'origine par 1,5. 100 dollars divisés par 1,5 donnent 66,66 dollars, ce qui serait le nouveau prix de l'action.

Qu'est-ce qu'un regroupement d'actions ?

Un regroupement d'actions fonctionne de manière très similaire à un fractionnement à terme. La seule exception, bien sûr, est qu'il évolue dans la direction opposée : le nombre d'actions diminue tandis que le prix augmente.

Nous avons mentionné précédemment qu'une société peut procéder à un regroupement d'actions si elle doit augmenter le prix par action pour rester cotée en bourse. Il y a aussi quelques autres raisons : elle peut vouloir augmenter le prix pour attirer l'attention des analystes ou pour améliorer l'image de l'entreprise. En général, les raisons pour lesquelles une compagnie procède à des regroupements sont liées à l'amélioration de sa réputation.

Que signifie un regroupement d'actions pour les actionnaires ?

Comme dans le cas d'une fraction d'action, la capitalisation boursière de l'entreprise sera la même par la suite, à moins qu'elle ne décide de payer les actions fractionnées en espèces. Pour illustrer cela, disons que vous possédez 10 actions d'une société qui effectue un regroupement d'actions de 1 à 3. Après le regroupement, au lieu de vous retrouver avec 3,33 actions, vous aurez 3 actions et recevrez l'équivalent en espèces des 0,33 actions restantes.

Ce scénario a des implications fiscales ; l'argent versé sera soumis à des gains ou des pertes en capital, en fonction de votre période de détention et de votre coût de base. 

Un regroupement d'actions est-il bon ou mauvais ?

Il n'y a pas de réponse claire ici, car la situation de chaque compagnie est différente. Il est toutefois utile de savoir que les regroupements d'actions ont une connotation négative, car les entreprises qui utilisent ce système sont souvent en difficulté.

Cependant, si l'entreprise apporte des changements opérationnels en même temps que le regroupement d'actions, elle a de bonnes chances de redresser la situation. Ainsi, un prochain regroupement d'actions n'est pas toujours un signal de vente. Si vous détenez des actions d'une société qui a annoncé un regroupement d'actions, faites des recherches avant de vendre vos actions dans la panique. Lisez les communiqués de presse, comparez les rapports de résultats, informez-vous des nouvelles initiatives de la société et examinez attentivement les recommandations des analystes financiers.

Pour prouver ce point, examinons quelques opérations de regroupement d'actions qui se sont avérées très bénéfiques pour les entreprises concernées :

• Laboratory Corporation of America (NYSE : LH) a opté pour une action fractionnée de 1 pour 10 en 2000. La société a connu un grand succès après le fractionnement et a fini par effectuer un fractionnement à terme deux ans plus tard. La société n'a pas eu besoin de procéder à une nouvelle fraction depuis 2002. 
• Priceline.com (aujourd'hui Booking Holdings Inc) a procédé à un regroupement d'actions à raison de 1 pour 6 en 2003. Contrairement à LH, Priceline n'a pas effectué de fractionnement à terme par la suite. Ceci dit, l'entreprise a excellé au cours des deux dernières décennies, et le cours de son action est passé d'un simple 20 dollars à plus de 2 000 dollars !

Fractionnements d'actions à terme ou regroupement d'actions : avantages et inconvénients

Avant de conclure cet article, jetons un coup d'œil aux avantages et aux inconvénients des fractionnements d’actions à terme et des regroupements d’actions. 

Fractionnement à terme

Regroupement d’actions

Conclusion

Une fraction d'action à terme ou un regroupement d’actions ne change pas la capitalisation boursière d'une entreprise. Toutefois, cela modifie la perception du public, rend les prix des actions plus abordables ou plus chers et (dans le cas de fractions d'actions lors d'un regroupement) peut avoir des implications fiscales.

En règle générale, une fraction d'action à terme est considérée comme un signe positif, tandis que les regroupements d’actions indiquent une mauvaise santé financière.

Néanmoins, ce n'est pas toujours le cas : il existe des compagnies qui ont prospéré après des regroupements d’actions et d'autres qui ont connu des difficultés après. Avant d'acheter ou de vendre des actions d'une société qui procède à un fractionnement, assurez-vous d'étudier les raisons de ce choix. L'entreprise dépasse-t-elle ou non ses prévisions de revenus ? Quel est le sentiment du marché ? Assurez-vous de faire beaucoup de recherches !