Tue 12/05/2020 - 12:18
Eduardo Strecht Ricou, Analyste Senior chez Libertex
On me demande souvent si j'ai un avis favorable ou défavorable sur le monde des cryptomonnaies.Mais je réponds toujours par une autre question : « Savez-vous à quoi sert le Bitcoin ? ».
Ils répondent parfois qu'ils ne sont « pas certains » de savoir à quoi servent les Bitcoins (BTC), mais qu'ils ont entendu le voisin crier par la fenêtre qu'il avait gagné de l'argent en achetant et en vendant des Bitcoins.
Qu'est-ce que le Bitcoin ? Une nouvelle révolution dans le monde technologique
Je ne fais pas référence à l'intelligence artificielle ou aux robots, mais plutôt au monde des cryptomonnaies. Tout le monde a beaucoup entendu parler de ce type d’actif, la plus célèbre cryptomonnaie étant le Bitcoin, ou d’autres comme le Ripple.
Le Bitcoin a été créé pour effectuer des paiements sur Internet de manière plus rapide, plus sûre et moins coûteuse, en plus d'être un moyen de paiement décentralisé.
La blockchain est la technologie derrière toutes les cryptomonnaies. Sans la blockchain, le Bitcoin n'existerait pas
Le sujet est un peu technique. La blockchain est essentiellement un livre de données global qui contient tous les enregistrements fiables de l’ensemble des transactions ayant été faites sur le réseau. On parle de fiabilité car ces transactions ont dû être validées avant qu'un nouveau bloc ne soit créé. La blockchain est tellement sûre qu'on la surnomme souvent « protocole de confiance » notamment à cause du concept de décentralisation. En effet, personne ne réglemente ni ne contrôle la technologie de la blockchain. Elle est extensible, validant simplement les données et les enregistrements qui sont protégés par une technique de cryptographie avancée. Ainsi, il n’est pas possible de supprimer ni même de réviser ou de modifier les données sources qui ont été validées.
Comme il s'agit d'une nouvelle technologie, il y a encore beaucoup à explorer et à développer. Le temps des transactions doit diminuer. La validation des données, le manque de supervision et de réglementation peuvent être considérés comme très libertaires. Mais on peut aussi considérer ces facteurs comme un grand danger, car les utilisateurs ne sont pas soutenus ou protégés par une société, une entité publique ou un État au cas où quelque chose de mal se produirait comme un piratage informatique.
Le minage de Bitcoins implique l'utilisation de différents équipements et supports
Le mineur de cryptomonnaies a une tâche complexe à accomplir. Pour miner des Bitcoins, des machines et des ordinateurs de grande capacité sont nécessaires. Par conséquent, le coût de l'énergie nécessaire pour faire fonctionner ces machines en permanence afin d'obtenir des jetons est très élevé.
Pour miner des Bitcoins, il est nécessaire d’utiliser des ordinateurs comme les ASIC, plus connus sous le nom d'Antminers, qui offrent un taux de TH/s assez élevé par rapport aux cartes graphiques (GPU). Le premier problème est son prix d'acquisition très élevé car le coût moyen se rapproche des 2 000 $. Il est clair que les progrès technologiques et les nouvelles solutions réduiront le coût d'acquisition à l'avenir, ce qui obligera les fabricants de ces équipements à constamment améliorer leurs machines. Tout cela pour des événements importants tels que celui auquel nous sommes confrontés sur la blockchain Bitcoin : le halving, aussi appelé réduction de moitié.
En un mot, le processus du halving n'est rien d'autre que la valeur du Bitcoin qui est réduite de moitié.
Quelle est la signification du halving ?
Le halving diminue le nombre de nouveaux Bitcoins générés par bloc. Cela signifie que l'offre de nouveaux jetons BTC est moindre.
Dans le cadre du trading, une offre plus faible avec une demande stable entraîne généralement une hausse des prix. Étant donné que le halving réduit l'offre de nouveaux Bitcoins et que la demande reste généralement stable, le halving a généralement précédé certaines des plus grandes hausses du cours du Bitcoin. Il y a eu deux processus de halving avant celui de cette année, un en 2012 et un en 2016. Dès la création du Bitcoin, l’idée d'avoir programmé l'émission de monnaie et sa diminution au fil du temps a été développée. C’est pourquoi la réduction de la récompense des mineurs est appliquée.
Le halving a un impact sur le minage de Bitcoins car en réduisant de moitié la récompense obtenue pour les blocs minés, la rentabilité de l'entretien du matériel est affectée en raison de la baisse des revenus des mineurs.
La puissance de traitement du réseau Bitcoin augmentera sans aucun doute avec le halving et l'arrivée de nouveaux mineurs sur le marché équipés de puces pouvant fournir une puissance et une efficacité accrues. C'est un phénomène que nous verrons plus fréquemment après le 12 mai, date du prochain halving.
Il existe une hypothèse selon laquelle les mineurs et les groupes miniers (mining pools ou mining farms) débrancheront leurs équipements en raison des pertes que le halving pourrait leur causer. Toutefois, comme nous l'avons déjà mentionné, cette réduction de l'émission de nouveaux jetons BTC pourrait entraîner une augmentation des prix, de sorte qu'elle parviendrait à équilibrer la perte de rentabilité. Cependant, il existe un certain doute quant au temps qu'il faudra pour que le prix du Bitcoin augmente.
En revanche, si je ne considère pas le Bitcoin comme un actif, je n'ai pas nécessairement besoin de prendre en considération la variation de son prix tout comme je ne prends pas en considération la monnaie traditionnelle et commune qui me permet d'acheter mon café le matin en me souciant du changement soudain de sa valeur par rapport au dollar américain.
Le Bitcoin est plus que tout dans son essence romantique : un moyen de paiement numérique décentralisé, rapide, sécurisé et accessible à tous
Comme je l'ai expliqué plus haut, le coût du minage de BTC peut être très élevé. C'est pourquoi les commissions en pourcentage de la valeur du Bitcoin sont la solution pour pouvoir faire des transactions avec le système non réglementé du Bitcoin tout en garantissant que les mineurs soient récompensés pour leurs crypto-services. Le coût de l'énergie entrant dans l'équation, il est nécessaire d'avoir l'équipement en fonctionnement continu.
Selon une étude réalisée par la banque néerlandaise ING, 211 kWh sont consommés pour valider une transaction BTC. Cette consommation a la capacité d'alimenter une maison pendant un mois. Par conséquent, les factures d'électricité de ceux qui minent des BTC sont très élevées.
Donc, si un mineur conserve la moitié de ses Bitcoins pendant le halving, avec les coûts énergétiques élevés et l'entretien de ses machines pour le traitement des Tokens, il ne pourra survivre que si le prix du Bitcoin augmente et rééquilibre le coût du minage - bien qu'aujourd'hui, on puisse miner des Bitcoins via des services de mining dans le cloud. Ce type de minage permet d'exécuter le processus de minage de BTC sans avoir besoin d'utiliser autant de ressources. Le cloud mining est en effet bien plus simple. Avec un ordinateur à domicile et Internet, il est possible de se connecter au cloud et de traiter les algorithmes à distance sans avoir besoin d'une machine (matériel), puisque c'est un tiers qui nous fournit la machine. Mais hélas, ce n'est pas rentable - même si cela permet de réduire les coûts énergétiques des machines.
Les traders et les investisseurs ont donc la possibilité d'acheter et de vendre des Bitcoins, mais sachez que l'idée de pouvoir le faire compromet grandement son concept initial. L'introduction de nombreux spéculateurs apporte beaucoup de bruit et de volatilité sur les marchés des cryptomonnaies supprimant le facteur de stabilité si nécessaire à une monnaie mondiale pour l'échange de biens et de services sur la planète.
Après la fièvre des cryptos en 2018, nous avons assisté à une corrélation entre le Bitcoin et l’or d'avril à novembre 2019. La théorie était que le Bitcoin est comme l'or, puisqu'il n'a ni rendement ni taux d'intérêt et qu'il est utilisé par les grands investisseurs comme un instrument de diversification des portefeuilles par des actifs risqués. Certains analystes en sont venus à considérer le Bitcoin comme un instrument de protection contre les turbulences des marchés financiers.
Ce qui s'est réellement passé au cours de ces quatre derniers mois m'a amené à la conclusion qu'il n'y a aucune corrélation entre le Bitcoin et l'or, ou avec quoi que ce soit d'ailleurs, pour la simple raison qu'il s'agit d'une monnaie numérique, et que ce qui détermine le prix est bien plus que l’actualité : si le projet Libra va de l'avant sur Facebook alors le Bitcoin est détrôné. Après la période de quarantaine, la mondialisation va ralentir. Reviendrons-nous aux échanges au niveau régional et local ? Cela ne serait pas très positif pour le Bitcoin. Les nouveaux besoins créés par le virus nous lancent de plus en plus dans le monde du numérique. Cela sera-t-il donc positif pour le Bitcoin ?
Nous devrons peut-être nous attaquer à certains problèmes dans les mois incertains qui nous attendent, ainsi qu'à de nouvelles solutions et inventions ou opportunités.
Mais attention, le Bitcoin n'est pas le dollar. Et ne le sera pas non plus dans les années à venir pour trois raisons
La première raison est que pour relancer l'économie, les États et les banques centrales doivent continuer sur la voie de l'expansion et de la croissance, ce qui implique l'émission de monnaie... beaucoup de monnaie.
La deuxième raison est que ces derniers mois, le dollar a été très efficace pour résoudre les problèmes de paiement des marchandises (la planète étant presque entièrement enfermée chez elle).
La troisième raison est la très forte volatilité des prix des cryptomonnaies - bien qu'après l'effondrement du Bitcoin en mars, il ait réussi à rapidement remonter jusqu'au niveau 7 500 $. Cela étant dit, je ne le vois pas décoller comme l'or. Voir le dollar, par la mesure de l'indice du dollar (panier de six devises par rapport au dollar américain), avec une tendance très stable et une volatilité réduite est plus qu'essentiel en période de grandes turbulences sur les marchés financiers, et notamment face à l'incertitude totale concernant le futur proche.
En un mot : je crois au concept en tant qu’investisseur car il est très attrayant pour l'avenir. Cependant, il y a des risques concernant la volatilité des prix, le fait d'être nouveau, la possibilité d'être détrôné par le Libra de Facebook ou encore l'éventualité de ne pas être accepté et utilisé à grande échelle pour le paiement de biens et de services. Pour les traders, il est très important de suivre les nouvelles qui ont un grand impact sur le prix du Bitcoin, tout comme l'analyse des graphiques nous a permis de comprendre comment le public a réagi au Bitcoin à certains moments du marché.
Ne manquez pas l'occasion d'acheter du Bitcoin maintenant avec Libertex avant que le halving ne se produise.
