Fri 13/12/2024 - 08:48
Après une période de calme relatif et de consolidation, le monde des cryptomonnaies a été choqué la semaine dernière lorsque le bitcoin a dépassé son seuil clé de 100 000 dollars pour la première fois de son histoire. Cette réussite historique pour un actif incorporel qui valait autrefois quelques fractions de dollar souligne le retour remarquable de l'ensemble du secteur après l'effondrement de plusieurs acteurs importants du marché en 2022. Le pic de mercredi soir de +5 %, soit 103 853 $, a été suivi d'une légère correction à 101 590 $ en fin de matinée jeudi, ce qui représente un gain total pour le bitcoin de plus de 520 % depuis le creux local de 16 000 $ atteint en novembre 2022.
La cryptomonnaie originale est maintenant en hausse de plus de 140 % depuis le début de l'année et il est probable qu'elle continue sur sa lancée. Les cycles d'expansion et de ralentissement n'ont rien de nouveau pour le BTC, mais ce cycle haussier est différent, car les investissements des particuliers et des institutions commencent à s'approcher d'une dynamique similaire à celle de la plupart des autres grands marchés financiers, une dynamique stimulée par les grosses fortunes plutôt que par les petits traders amateurs. Dans cet article, nous examinerons de plus près ces deux profils d'investisseurs très différents et discuterons de la manière dont leurs dynamiques individuelles sont susceptibles d'affecter le prix du BTC en 2025 et au-delà, en tenant compte de divers facteurs macroéconomiques et politiques.
Thérapie par le commerce de détail
Comme c'est souvent le cas avec les cryptomonnaies, les traders particuliers ont joué un rôle majeur dans les gains rapides que nous avons observés sur le bitcoin au cours du dernier trimestre de 2024. Toutefois, il ne s'agit là que d'une nouvelle étape d'un cycle haussier beaucoup plus long, qui dure depuis janvier 2023 au moins. Maintenant que la cryptomonnaie originale a franchi le niveau de Fibonacci et le niveau psychologique de 100 000, il serait sage de s'attendre à une nouvelle flambée des ventes au détail pendant ou immédiatement après les fêtes. Cela correspondrait aux données historiques sur le prix du BTC des cycles haussiers précédents.
En fait, après que le bitcoin a franchi la barre des 7 000 dollars fin 2017, une série d'ICO a suscité une course à 20 000 dollars alimentée par les particuliers, qui s'est terminée par une baisse au cours des trois mois suivants. Un phénomène similaire a été observé en 2021, lorsque le BTC a franchi la barre des 60 000 dollars en mars grâce à l'engouement pour les NFT, avant que deux effondrements de grande ampleur ne fassent tout s'écrouler en novembre. Cette forte hausse due à la vente au détail a été suivie d'un retour relativement rapide à la réalité, dans ce qui est devenu un test moderne de l'adage sur les cireurs de chaussures et la sélection des actions. Lorsque la presse à sensation couvre un marché haussier, l'inévitable krach est généralement imminent. Cette fois-ci, un autre niveau d'incertitude vient s'ajouter, sous la forme de la future Maison-Blanche de Trump, qui soutient vocalement les actifs numériques, et de la répartition extrêmement différente des investisseurs institutionnels et particuliers en 2024 par rapport à la période prépandémique.
Les gros sous parlent
Comme nous l'avons déjà évoqué, le paysage du marché des cryptomonnaies a radicalement changé depuis la pandémie, notamment en ce qui concerne la proportion d'investisseurs particuliers par rapport aux institutions. Le mois dernier, les entrées institutionnelles en BTC ont dépassé les 80 milliards de dollars et ne montrent aucun signe de déclin. L'introduction d'un véhicule facilement négociable et familier pour les gestionnaires de fonds, sous la forme des nouveaux ETF spot Bitcoin, a certainement contribué à stimuler cette croissance, mais il s'agit également d'une réponse organique à la stabilisation et à la réduction de la volatilité du BTC au cours des dernières années. La mesure dans laquelle cela affectera la trajectoire du BTC dans la nouvelle année et au-delà reste à voir, mais nous pouvons certainement nous attendre à une hausse supplémentaire une fois que Trump et son cabinet prendront le pouvoir et commenceront à promulguer une législation favorable aux cryptomonnaies, qui à son tour encouragera la création de plus d'entreprises axées sur les cryptomonnaies à Wall Street.
Cependant, le prochain niveau d'adoption institutionnelle sera encore plus profond, car les banques centrales et même les trésors publics commenceront à constituer activement des réserves de BTC. Nous connaissons tous les objectifs ambitieux du Salvador en matière de bitcoins, mais la superpuissance régionale qu'est le Brésil est en train de rédiger sa propre loi sur les réserves stratégiques souveraines de bitcoins (RESBit), tandis que la Chine, la Floride et la Pennsylvanie envisagent d'adopter des projets de loi similaires. La semaine dernière, le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, a décrit le bitcoin comme étant « comme l'or - il est juste virtuel et numérique ». La voie est tracée pour une accumulation mondiale de BTC en tant que réserve de valeur d'une manière qui verrait le prix du BTC augmenter et, plus important encore, rester élevé.
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