Na een periode van extreme onzekerheid voor de Amerikaanse aandelenmarkt en de economie in het algemeen, lijkt het tij te keren met de terugkeer van 600.000 federale werknemers die met verlof waren en het begin van wat lijkt op een gezonde Santa Rally. Alleen al in de afgelopen week zijn de belangrijkste indexen van de VS, de S&P 500 en de Nasdaq 100, gemiddeld 2,5% gestegen en stonden ze op 3 december respectievelijk op $6.824,15 en $25.445,48. Daarmee zitten ze op een steenworp afstand van hun recente recordhoogte in oktober. Er zijn vele positieve factoren, waarbij analisten verrast zijn door een aantal belangrijke winstrapporten en een aantal sterke macro-economische cijfers.
Of deze directe winsten kunnen worden omgezet in langetermijngroei hangt grotendeels af van het economisch en monetair beleid, dat op zijn beurt weer wordt bepaald door de inflatie en de gezondheid van de arbeidsmarkt. De Fed neemt een afwachtende houding aan met het oog op verdere renteverlagingen en de start van kwantitatieve versoepeling, wat de vraag doet rijzen of het moment van de waarheid nabij zou kunnen zijn? In dit artikel bespreken we al deze en andere factoren, waarbij we proberen te bepalen waar aandelen in 2026 naartoe zouden kunnen bewegen.
De Kerstman komt eraan
Ondanks het buitensporige pessimisme dat is ontstaan door de recordlange shutdown van de Amerikaanse overheid, die 43 dagen heeft geduurd, wijzen de eerste gegevens van deze eerste week van december erop dat de gevolgen niet zo verwoestend zijn als aanvankelijk werd gedacht en dat er toch nog een Santa Claus-rally in het verschiet lijkt te liggen. Zoals we eerder al vermeldden, zijn zowel de S&P 500 als de Nasdaq 100 week na week licht gestegen en hebben ze onlangs hun niveau van begin november overschreden. Bovendien hebben veel van de eerste winstrapporten die we hebben ontvangen de verwachtingen aanzienlijk overtroffen, hoewel deze aanvankelijk wellicht te pessimistisch waren.
In de budgetconsumentensector overtrof Dollar Tree ruimschoots de winstdoelstellingen van Wall Street en verhoogde het bedrijf zijn verwachtingen voor de winst per aandeel over het hele jaar. Ondertussen steeg chipfabrikant Marvell Technologies met 8,7% na de bekendmaking van een stijging van de omzet in Q3, dankzij de sterke vraag naar producten voor datacenters en de op handen zijnde overname van Celestial AI.
Maar het is Salesforce die de analisten echt helemaal omverblies met een groei van 17% ten opzichte van vorig jaar en een winst per aandeel van $2,91, wat veel hoger was dan de voorspelde $2,41. Dit wijst op sterke prestaties aan beide kanten van de Amerikaanse economie, wat ongetwijfeld een goed voorteken is voor de Amerikaanse aandelenmarkten in de aanloop naar 2026. En aangezien aandelenkoersen doorgaans een belangrijke indicator zijn, is het waarschijnlijk dat we deze verschuiving in de verwachte resultaten eerder vroeg dan laat in de prijzen terug zullen zien. Er moeten natuurlijk nog meer belangrijke rapporten verschijnen, waaronder die van de Mag 7, maar de voorlopige gegevens wijzen op een beter dan verwacht Q4 voor de Amerikaanse kapitaalmarkt.
Belangrijke gegevens
Ze zeggen dat geen nieuws beter is dan slecht nieuws, maar dat geldt niet altijd als het om macro-economische gegevens gaat. Beleggers vrezen vaak het ergste en worden dan snel nerveus, vooral rond de tijd van de jaarverslagen. Nu de shutdown voorbij is, komen de economische cijfers eindelijk binnen, maar helaas zijn ze niet zo goed als sommigen hadden gehoopt. De Amerikaanse Manufacturing Purchasing Managers' Index (PMI) daalde in november onder de verwachtingen tot 48,2, wat aangeeft dat de sector nog steeds aan het krimpen is. Dit is inmiddels de negende maand op rij waarin de productiesector krimpt. Ondertussen steeg de volatiliteitsindex (VIX), ook wel bekend als de ‘angstindex’, met 5,44% tot 17,24.
Op het gebied van cijfers is het echter verre van alleen maar kommer en kwel, aangezien vroege consumentgerichte gegevens lijken te suggereren dat de impact van de shutdown mogelijk niet zo ernstig is als aanvankelijk werd gedacht. De loongroei heeft zich zelfs in tijden van minder werkgelegenheid veerkrachtig getoond. Afgezien van het potentiële inflatierisico zou een stabiele arbeidsmarkt met een gematigde loongroei de Fed een reden geven om haar monetaire beleid te versoepelen. De toezichthouder had immers eerder gesuggereerd dat er in 2025 nog een extra renteverlaging zou kunnen komen en heeft tijdens de recente vergaderingen al aangegeven voorstander te zijn van kwantitatieve versoepeling. Als gevolg daarvan geeft de CME's FedWatch-tool momenteel een mogelijkheid van bijna 90% aan voor een renteverlaging in december. Dit zou uiteraard een welkome boost betekenen voor aandelen in een maand die traditioneel al positief is. Veel zal echter afhangen van belangrijke indicatoren zoals de CPI en de non-farm payrolls, die de Fed zouden kunnen dwingen om haar soepelere beleid af te remmen.
Handel in CFD's op aandelen en meer bij Libertex
Libertex biedt een uitgebreid CFD-aanbod dat reikt van metalen, ETF's en forex tot indexen, crypto en aandelen. Naast de belangrijkste Amerikaanse indexen, zoals de Nasdaq 100 en de S&P 500, biedt Libertex zowel long- als short-posities op aandelen-CFD's, waaronder Salesforce. Voor meer informatie of om vandaag nog een account aan te maken, gaat u naar www.libertex.com/signup.
