Doordat de geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten de afgelopen maand een koortsachtig hoogtepunt hebben bereikt, hebben olie en goud enigszins de schijnwerpers opgeëist in een relatief vlakke aandelenhandel. Nadat er op 24 juni een einde kwam aan wat Trump “de 12-daagse oorlog” heeft genoemd, groeiden de Amerikaanse aandelen echter opnieuw en hebben de twee grootste indexen van het land, de S&P 500 en de Nasdaq 100, inmiddels nieuwe recordhoogtes bereikt na bijna vijf maanden lang onder hun vorige hoogtepunt te zijn gebleven. Op hun huidige niveaus van $6.263,26 en $22.864,91 per 10 juli zijn de twee toonaangevende indexen momenteel respectievelijk met 22% en 31% gestegen ten opzichte van hun dieptepunten na Liberation Day en het ziet er goed uit voor beleggers in aandelen.
De Federal Reserve staat er echter op om het rustig aan te doen met de broodnodige renteverlagingen, terwijl Trump niet alleen heeft nagelaten om handelsdeals te sluiten met belangrijke partners, maar zelfs heeft gedreigd met extra sancties tegen cruciale bondgenoten zoals Japan en Canada. Ondanks de verlenging van zijn deadlines voor de importheffingen van 9 juli naar 1 augustus, is het onduidelijk of aandelen in staat zullen zijn om boven dit nieuwe hoogtepunt te komen, nog voor er negatief nieuws op de prijzen begint te drukken. In dit artikel zullen we al deze en andere factoren in overweging nemen in een poging om te bepalen waar de markt op de korte tot middellange termijn naartoe kunnen bewegen.
Interesse gewekt?
Sinds de snelle renteverhogingen van 2022 in het licht van de op hol geslagen post-COVID-inflatie wachten beleggers met ingehouden adem op een terugkeer naar het meer vertrouwde rentegebied. Na het bereiken van een piek van 5,5% in juli 2023, is de Fed Funds Rate slechts één procentpunt gedaald naar 4,5% en we hebben nog helemaal geen verlagingen gezien in 2025, ondanks de veelvuldige oproepen van zowel marktdeelnemers als de president zelf. Uit de notulen van de beleidsvergadering van de centrale bank in juni, die op 9 juli zijn vrijgegeven, blijkt dat de meeste beleidsmakers van de Fed voorstander zijn om dit jaar de leenkosten te verlagen, maar dat slechts weinigen bereid zijn om in juli met het versoepelingsproces te beginnen. Dit komt nadat de New York Fed haar 2025 June Survey of Consumer Expectations bekendmaakte, waaruit bleek dat de eenjarige inflatieverwachtingen met 0,2% daalden en dat het waargenomen werkloosheidsrisico 1,1% lager was. Ondertussen liet de CPI voor mei een lichte stijging zien van de inflatie op jaarbasis naar 2,4%, maar dit zal naar verwachting omslaan wanneer de cijfers voor juni later deze maand worden gepubliceerd in het licht van de afnemende geopolitieke spanningen en de daaropvolgende vooruitgang in de handelsbesprekingen tussen de VS en China.
Uit de laatste notulen blijkt dat Fed-voorzitter Jerome Powell en verschillende andere Fed-leden een afwachtende houding aannemen, totdat er meer bekend is over de omvang en de impact van de importheffingen van Trump op de inflatie, voordat er wordt toegezegd om te verlagen. De FedWatch-tool van de CME schat de huidige waarschijnlijkheid van geen renteverandering bij de volgende vergadering op meer dan 93%, maar tegen september schat het de waarschijnlijkheid van een verlaging met minimaal 25 basispunten op meer dan 72%.
De plicht roept
Trump haalde om de meest verkeerde redenen de voorpagina's met zijn importheffingen op Liberation Day van 4 april, waarbij heffingen met dubbele en zelfs driedubbele cijfers werden aangekondigd tegen een aantal van de meest directe en waardevolle handelspartners van de VS, waaronder Canada, Mexico en de Volksrepubliek China. De meeste daarvan werden uiteindelijk uitgesteld om handelsbesprekingen mogelijk te maken, maar de deadline van 9 juli is onlangs verstreken en — in schril contrast met de 200 beloofde verdragen — is Trump er slechts in geslaagd om drie handelsovereenkomsten te sluiten, namelijk met China, het Verenigd Koninkrijk en Vietnam.
Nu de deadline is verlengd tot 1 augustus in de hoop de Europese Unie en India aan deze lijst toe te kunnen voegen, blijft het dreigende vooruitzicht van “wederzijdse importheffingen” op zo'n 50 landen nog altijd aanwezig. En alsof dit nog niet zorgwekkend genoeg was, heeft Trump in de tussenliggende periode nog meer punitieve heffingen aangekondigd, waaronder tot 50% op Braziliaanse goederen, 25% op Japanse en Zuid-Koreaanse import en tot 40% op goederen die uit Zuid-Afrika komen. Zoals velen hebben betoogd, is het mogelijk dat dit slechts “art of the deal”-onderhandelingstactieken zijn, maar men heeft wel het gevoel dat Trump op een gegeven moment ofwel gedwongen zal worden om deze maatregelen daadwerkelijk op te leggen (zij het tijdelijk) of een enorme hoeveelheid gezichtsverlies zal lijden in de ogen van de internationale gemeenschap. Beide uitkomsten zouden ernstige gevolgen hebben voor de Amerikaanse economie, hetzij in de vorm van een verminderd concurrentievermogen van Amerikaanse bedrijven die afhankelijk zijn van dergelijke import, hetzij in de vorm van reputatieschade, waardoor de Amerikaanse dominantie in twijfel wordt getrokken.
Handel in Amerikaanse aandelen en andere CFD's bij Libertex
Bij Libertex kunt u handelen in een breed scala aan activa via CFD's, waaronder aandelen, indexen en ETF's, evenals metalen, energie en zelfs crypto. Kies uit grote indexen, zoals de S&P 500, Nasdaq 100 of de Dow Jones Industrial Average, evenals een reeks individuele aandelen en gerichte ETF's. Voor meer informatie of om een eigen account aan te maken, gaat u vandaag nog naar www.libertex.com!
