In een wereld van cryptovaluta's, ETF's en een tienvoudige groei van tech-aandelen, werd goud door veel beleggers als achterhaald beschouwd. Maar door de hoge inflatie en het strakke monetaire beleid van de afgelopen jaren heeft het verwaarloosde gele metaal beter gepresteerd dan sommige van de jongere, boeiendere activaklassen. Goud staat inmiddels op een zeer gezonde $3.683,30 per Troy ounce op het moment van schrijven op 11 september, na een lichte correctie ten opzichte van het hoogste punt ooit van $3.683,18 dat eerder deze week werd bereikt. Dit betekent een stijging van bijna 100% in iets minder dan drie jaar tijd, waarbij de winst van goud op jaarbasis op een zeer respectabele 40% staat, wat ongeveer vier keer meer is dan de S&P 500 sinds januari heeft weten te behalen.
Er zijn meerdere redenen voor de schijnbaar onstuitbare stijging van goud. Van aanhoudende inflatie en een problematische arbeidsmarkt tot een zwakke, onaantrekkelijke Amerikaanse dollar en een toegenomen aanhouding van reserves door zowel overheden als particuliere beleggers. In dit artikel zullen we al deze en andere factoren beoordelen en bespreken waar de prijs zich de rest van het jaar en daarna naartoe zou kunnen bewegen.
Het analyseren van de cijfers
De aanhoudende inflatie in de VS van de afgelopen jaren is ongetwijfeld verantwoordelijk voor een groot deel van de stijging van de goudprijs, die zelfs vandaag nog steeds aanzienlijk boven de doelstelling van 2% van de Federal Reserve ligt. De gegevens van de consumentenprijsindex die op 11 september worden gepubliceerd, zullen zeker de aandacht van beleggers trekken, hoewel de verwachtingen positief zijn na de cijfers van de producentenprijsindex op 10 september, die een daling van 0,1% in augustus laten zien. Trump greep deze lage producenteninflatie aan om een “grote” renteverlaging te eisen van Fed-voorzitter Jerome Powell, die hij spottend “Too Late” noemde. En ondanks Powells volharding om niet te zwichten voor de druk van Trump, lijkt het erop dat de Fed eindelijk klaar is om te beginnen met het verlagen van de rente.
Volgens de CME Group's FedWatch-tool, schatten handelaren de kans op een renteverlaging van 25 basispunten tijdens de aankomende vergadering van de Fed op 89,4%, waarbij de kans op een nog agressievere verlaging van 50 basispunten 10,6% bedraagt. Economen hebben echter gewaarschuwd voor zelfgenoegzaamheid, uit vrees dat de hoge inflatiecijfers van de periode na de pandemie zouden terugkeren. De consumentenprijzen zijn in augustus naar verwachting met 2,9% op jaarbasis gestegen, een stijging ten opzichte van de 2,7% in juli. Ondertussen wordt verwacht dat de CPI-kerninflatie voor de tweede maand op rij met 0,3% is gestegen. Een renteverlagingscampagne in het laatste kwartaal van het jaar zou deze prijsdruk zeker kunnen versnellen, wat ongetwijfeld gunstig zou zijn voor goud dat een klassieke inflatiehedge is. En aangezien T-notes en dollarspaartegoeden in een omgeving met lagere rentevoeten onvermijdelijk minder rendement opleveren, zal dit de vraag naar het gele metaal alleen maar vergroten.
Nieuwe wereldorde
Het is niet onopgemerkt gebleven dat de VS al enige tijd geleidelijk aan invloed en macht aan het verliezen is. Dit proces is aanzienlijk versneld sinds Trump president werd. Zijn bombastische geopolitieke retoriek en tirannieke importheffingen hebben niet alleen het algemene vertrouwen in de internationale handel en commercie aangetast — wat op zich al zou leiden tot een vlucht naar veilige havenactiva zoals goud — maar hebben ook de stabiliteit en betrouwbaarheid van de VS zelf ondermijnd en daarmee ook de nationale munteenheid. Sinds Trump aantrad, heeft de Amerikaanse dollar meer dan 10% aan waarde verloren ten opzichte van belangrijke concurrenten zoals de euro en het Britse pond, omdat de traditionele rol van de dollar als veilige haven in twijfel wordt getrokken door de onvoorspelbaarheid van de huidige regering.
Daardoor blijft er voor veel beleggers maar één realistische optie over: goud. Ook buitenlandse regeringen en internationale financiële instellingen hebben de veel minder betrouwbare dollar vermeden en ervoor gekozen om in plaats daarvan hun reserves aan edelmetalen en cryptovaluta uit te breiden. China, ooit de grootste koper van Amerikaanse staatsobligaties, heeft nu voor de tiende maand op rij zijn goudreserves uitgebreid. Volgens een onderzoek van het Official Monetary and Financial Institutions Forum (OMFIF) onder 75 centrale banken, dat vorige maand werd uitgevoerd, is naast een enorme toename in de aankoop van goud, de populairste valuta van vorig jaar, de dollar dit jaar naar de zevende plaats gezakt, terwijl de yuan en de euro bovenaan de lijst van favoriete fiatvaluta's staan. Als de Fed deze maand begint met haar versoepelingscyclus, is het moeilijk voor te stellen hoe de Amerikaanse dollar aantrekkelijker zou kunnen worden. Het zou daarom verstandig kunnen zijn om een toename van de vraag naar goud te verwachten.
Handel in goud en andere CFD's bij Libertex
Bij Libertex kunt u handelen in CFD's op een breed scala aan activa, van aandelen, indexen en ETF's tot valuta's, cryptovaluta's en uiteraard grondstoffen. Naast goud (XAUUSD) en zilver (XAGUSD), biedt Libertex ook CFD's op een breed scala aan andere grondstoffen. Ga vandaag nog naar www.libertex.com/signup voor meer informatie of om een eigen live handelsaccount te maken!
