Precisamente quando julgávamos que o último aumento de popularidade das criptomoedas chegara ao fim, o último ano apresentou um crescimento substancial no espaço dos ativos digitais, e o Bitcoin cimentou a sua posição como ativo de preservação de valor. Dezembro de 2024 trouxe a primeira ascensão do Bitcoin acima do nível psicológico de $100.000. Um vasto número de investidores não acreditava nesta possibilidade após a primeira grande bolha de 2017, mas aqui estamos. Seis meses após o BTC ter ultrapassado a barreira de $100.000, os investidores apontam naturalmente a mira para níveis ainda mais elevados.
As recentes tensões nucleares entre o Irão e Israel provocaram uma queda na moeda digital, de uma máxima localizada superior a $111.000 para um nível extremamente próximo à sua barreira de suporte de $100.000, mas os preços conseguiram consolidar-se no centro desta faixa, na casa dos $106.541 a 25 de junho, na sequência de um cessar-fogo e possível retorno à mesa de negociações. Contudo, entre alterações no panorama regulamentar, perfis de investidor mais diversificados e uma eminente mudança da política monetária nos EUA, existem inúmeros fatores que terão um papel fundamental na trajetória do Bitcoin e no universo das criptomoedas nos restantes meses de 2025.
Mundos à parte
Como é evidente, as relações geopolíticas mundiais ficaram mais tensas nos últimos meses, com as proporções no Médio Oriente a atingirem um novo patamar. Apesar do medo associado à guerra regional e o inerente aumento dos custos da energia, o Bitcoin conseguiu manter a sua tendência bullish de dois anos, e até alcançou uma nova máxima histórica neste período. Apesar do seu papel como ativo de reserva de valor, à semelhança do ouro, a moeda digital também exibiu de forma surpreendente um nível de correlação sem precedentes com as ações norte-americanas. Esta tendência coincidiu com a crescente adoção das criptomoedas em vários segmentos da população, especialmente entre investidores mais velhos e conservadores, e clientes e fundos institucionais.
O catalisador foi decididamente a introdução dos ETFs spot (à vista) no início de janeiro deste ano, que mantêm atualmente 6,6% (1,39 milhões) de todas as moedas Bitcoin em circulação. Os robustos retornos do BTC neste período inspiraram uma nova onda de adoção institucional, que duplicou a participação das empresas no Bitcoin desde 5 de junho. Segundo os dados da BitcoinTreasuries.NET, mais de 244 empresas detêm Bitcoin nos seus portefólios, representando um aumento substancial em comparação com as estatísticas das últimas 124 semanas. Além disso, os investidores individuais também aumentaram a sua exposição ao Bitcoin, com 58% a ajustar os seus portefólios para incluir ativos digitais. Com esta nova tendência ascendente de adoção, o mercado do Bitcoin deverá garantir um nível profundo de liquidez em breve, enquanto o mecanismo inerente de deflação do Bitcoin também assegura preços mais elevados ao longo do tempo.
Além do mercado
À semelhança de qualquer outra classe proeminente de ativos financeiros, as criptomoedas também são suscetíveis ao panorama económico global e à política monetária da maior economia do mundo, os Estados Unidos da América. A inflação elevada continua a desafiar os EUA, com um aumento de 0,1% no índice de preços no consumidor em maio, resultando numa taxa anual de inflação de 2,4%. Para um ativo cujo valor não é afetado diretamente pela inflação, como o Bitcoin, isso significa provavelmente preços mais elevados ao longo do tempo. A persistência de Donald Trump também colocou um corte significativo sobre as elevadas taxas de juro na mesa, após os seus comentários públicos sobre a matéria desde abril.
As declarações dovish do presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, durante as quais reforçou a possibilidade de ajuste à política monetária, desde que a inflação diminua e sejam celebrados acordos comerciais favoráveis, sugeriram aos investidores um certo grau de disposição por parte da Fed para reduzir as taxas de juro antes do final do ano. A ferramenta FedWatch da CME pondera uma probabilidade de 90% para um corte de pelo menos 25 pontos base. Além disso, os senadores republicanos revelaram na terça-feira, 24 de junho, um conjunto de princípios como infraestrutura para o desenvolvimento de legislação sobre ativos digitais, especificamente, para definir as criptomoedas como matérias-primas ou valores mobiliários, permitindo o registo de bolsas de criptomoedas junto da Commodity Futures Trading Commission (Comissão de Trading de Futuros de Matérias-primas) e reduzindo o poder regulamentar da Securities and Exchange Commission (Comissão de Valores Mobiliários) sobre ativos digitais. É um grande passo em relação à regulamentação rigorosa proposta por Joe Biden, e poderá encorajar os investidores a apostarem a longo prazo no Bitcoin como veículo de investimento de fluxo livre e menos escrutinado.
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