Os traders da Libertex preparam-se para a estrondosa IPO do Reddit

O mercado de ações dos EUA alcançou finalmente uma nova máxima histórica este mês, após um ano de aumentos constantes. Os bulls parecem imparáveis, deixando para trás os dias negros de 2022. Atualmente (19/03), o valor do S&P 500 situa-se nos $5.172,39, enquanto o Nasdaq 100 está cotado em $18.026,33, registando um aumento aproximado de 75% em ambos os índices desde dezembro de 2022. Com os preços em níveis recorde, é natural que as empresas queiram aproveitar as avaliações mais altas para maximizar os lucros. Há imenso tempo que não recebíamos uma oferta pública inicial (IPO) de alto perfil, e não podia ser melhor que o Reddit, um dos principais gigantes no espaço das redes sociais.

O Reddit será introduzido na bolsa de valores nesta quinta-feira, com o ticker RDDT. A sua oferta pública inicial já conquistou o interesse de vários investidores individuais e institucionais, entusiasmados com a oportunidade de deter uma parte desta famosa empresa. Os clientes da Libertex podem participar neste evento através da sua plataforma. Qual será o preço inicial das ações, e que desempenho podemos esperar a curto e longo prazo? Neste artigo, iremos tentar responder a todas essas questões, nesta ocasião monumental para o mercado global de ações.

É apenas um número

Primeiro, é importante salientar que não é a primeira vez que o Reddit tentar entrar nas bolsas de valores. Foi revelado que a empresa solicitou confidencialmente uma oferta pública inicial em dezembro de 2021, mas decidiu não prosseguir. Embora não tivéssemos detalhes sobre as possíveis metas de preços ou saúde financeira do Reddit na altura, desta vez, os dados são bastante mais abrangentes.

Primeiro, temos um intervalo de preços firme de $31-$34 por ação, resultando numa avaliação de $6,4 mil milhões e representando um decréscimo da avaliação de $10 mil milhões que a empresa previa em 2021. No entanto, e sem surpresas, já existe um excesso de cinco para um no nível interesse pela oferta pública inicial do Reddit, o que significa que os preços podem atingir o nível máximo ou exceder o intervalo de preços estabelecido inicialmente. O apetite geral por ações de crescimento sofreu uma queda acentuada desde 2021, causada pela série de aumentos das taxas de juro da Reserva Federal, que alcançaram máximas não registadas há 20 anos. Recentemente, conseguimos observar esta aversão durante a IPO da Instacart (CART), inicialmente cotada na bolsa de valores com uma avaliação de $10 mil milhões, representando aproximadamente um quarto da sua avaliação anterior em 2021. No entanto, é provável que a longo prazo, as ações de empresas de alto perfil como o RDDT consigam mover o mercado em geral.

Não se venda (a descoberto)

Outro fator importante para qualquer oferta pública inicial é uma potencial venda a descoberto organizada (short selling) das ações cotadas recentemente. Muitos acreditam na célebre máxima "It's Probably Overpriced" ("provavelmente, está sobrevalorizado"), que se comprova em imensas ações frescas no mercado, especialmente quando cotadas em períodos de preços recorde. O cartel Wall Street Bets (que ganhou ironicamente a sua fama na própria plataforma do Reddit), também pode tentar tornar o RDDT na próxima "ação meme". Isso significa que existe a possibilidade de observarmos uma subida furiosa no preço das suas ações, a curto prazo, seguida de uma queda severa quando a bolha rebentar.

No entanto, não devemos esquecer que este tipo de injeções súbitas de capital e venda repentina de ativos não têm causado resultados devastadores. Basta olhar para a GameStop (GME). Embora esteja 75% abaixo da sua máxima de 2021, continua 300% acima dos seus dias "pré-meme". Como em qualquer título financeiro, a probabilidade de obter lucros aumenta exponencialmente com o seu tempo de retenção, e a oferta pública inicial do Reddit não diferirá neste aspeto.

O jogo é longo

Como já mencionámos, é extremamente difícil prever a resposta a curto prazo em qualquer oferta pública inicial, mas no caso do Reddit, os investidores devem considerar as perspetivas a longo prazo. Aparentemente, o Reddit também tem a mira apontada para o futuro, com planos em vigor para manter a sua base leal de utilizadores após a oferta pública inicial, que manifestou o seu desagrado em tentativas anteriores de monetizar a plataforma.

Por exemplo, o Reddit reservou cerca de 1,76 milhões de ações para os maiores "Redditors" (utilizadores) com melhor pontuação de karma e um forte envolvimento no processo de moderação da plataforma. Para além de receberem a oportunidade de comprar as ações ao seu preço inicial, também conseguirão vender imediatamente os títulos no dia da oferta pública inicial. Tipicamente, esta flexibilidade não é atribuída aos compradores preferenciais. E embora a empresa ainda não tenha apresentado oficialmente quaisquer lucros, a sua receita aumentou 21% para $804 milhões em 2023, reduzindo as suas perdas em 43% para $90,8 milhões. Os planos do Reddit para este ano incluem o aumento de publicidade apresentada aos seus 73 milhões de utilizadores ativos diariamente, através da estratégia de microtargeting, possivelmente impulsionando a sua receita publicitária para o futuro. A rede social também assinou recentemente um novo acordo de licenciamento de $60 milhões por ano com a Google, permitindo que o motor de pesquisa treine os seus modelos de inteligência artificial através de conversas no Reddit. Estes fatores são extremamente positivos para o crescimento a longo prazo do RDDT.

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