Recuperação do Bitcoin após as eleições nos EUA

Ao longo da sua história relativamente curta, o Bitcoin tornou-se um nome familiar, e um dos bens mais transacionados nos mercados financeiros. Outrora marcada por uma intensa volatilidade e enormes oscilações de preços, a criptomoeda original tem sido muito mais estável nos últimos anos, na sequência da adoção institucional generalizada, e do aumento da capitalização bolsista. Após o "inverno cripto" de 2021 e 2022, o BTC continuou em rota de valorização num mercado bearish, que surpreendeu os analistas pela sua natureza consistente e duradoura. Entre novembro de 2022 e novembro de 2024, o Bitcoin subiu gradualmente de $21.000 para $69.000, demorando cerca de 18 meses até recuperar a sua máxima histórica, estabelecida antes de 2022. No entanto, tudo mudou com o triunfo de Donald Trump nas eleições presidenciais dos Estados Unidos da América.

Na semana imediatamente após a vitória do candidato republicano no dia 5 de novembro, o BTC aumentou mais de 30% e quebrou pela primeira vez o patamar de $90.000, estabelecendo uma conquista histórica a caminho do alvo de $100.000, que muitos julgavam ser apenas um sonho. Após uma ligeira correção, o Bitcoin está posicionado ligeiramente acima dos $90.000 (18 de novembro), mas imensos participantes do mercado acreditam que o rally ainda tem pernas para andar. Para tentarmos responder à questão mais pertinente entre todos os traders, vamos analisar ao longo deste artigo os principais fatores de influência sobre a trajetória do Bitcoin até 2025.

A cartada Trump

A reação positiva do mercado das criptomoedas após o resultado da eleição não foi surpreendente. O presidente eleito referiu múltiplas vezes que iria tornar os EUA na capital mundial das criptomoedas. Após a nomeação de Elon Musk para liderar o departamento de eficiência governamental, o Dogecoin também foi beneficiado com uma valorização de 153%. Na ausência de uma política cripto coerente por parte dos democratas, Trump foi sempre cunhado como o candidato "amigo das criptomoedas". A sua reputação foi cimentada no final de setembro, quando Donald e os seus três filhos anunciaram o World Liberty Financial, a plataforma de mercado livre DeFi (finanças descentralizadas) da família Trump, após a aprovação da nomeação de Elon Musk. No contexto geral, os republicanos são conhecidos como o partido de regulamentos mínimos e menores impostos — visões que são sempre bem-vindas pela comunidade das criptomoedas. Neste ciclo eleitoral, o impacto foi ainda mais pronunciado, considerando a vitória esmagadora que cedeu aos republicanos o controlo total sobre a Casa Branca, o Senado e a Câmara dos Representantes. 

É a economia, estúpido

Embora possamos argumentar que a reação às eleições foi exagerada, existem outros fatores macroeconómicos fundamentais que suportam o sentimento bullish no mercado do Bitcoin. O mercado de trabalho continua bastante sólido, mesmo após o impacto a curto prazo dos furacões. A inflação está novamente próxima do objetivo de 2% e a entidade reguladora dos EUA estabeleceu uma mudança enfática para uma política monetária mais dovish. Após uma dupla redução de 50 pontos base em setembro, a Reserva Federal implementou um novo corte de 25 pontos base na semana anterior, colocando a sua taxa básica de juro entre 4,50% a 4,75%. Todos sabemos que existe uma correlação positiva entre as taxas de juro mais baixas e o melhor desempenho dos ativos de risco. Considerando o nível extremamente elevado de risco no mercado das criptomoedas, este efeito é compreensivelmente mais acentuado.

Mas não foi apenas o Bitcoin "físico" que recebeu mais atenção. Os dados da SoSoValue demonstram que os ETFs à vista de BTC receberam um investimento total de $510,11 milhões no dia 13 de novembro, registando o sexto dia consecutivo de entradas líquidas positivas. Com os números do IPC de outubro a revelarem um decréscimo de 0,2%, o impacto dos cortes da Reserva Federal foi aparentemente absorvido, estabelecendo a base para mais uma redução de 25 pontos base até ao final do ano. Em cenário prolongado de taxas de juro baixas, com uma política monetária favorável e uma atitude positiva dos bancos centrais perante as moedas digitais, não existem motivos que indiquem a interrupção do ciclo bullish do Bitcoin. Enquanto os mercados se preparam para o "Rally de Natal" daqui a algumas semanas, podemos testemunhar um impulso para o desejado nível de resistência de $100.000.

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