Qu'est-ce que le marché OTC ?

Marchés de gré à gré : Définition 

Si vous êtes familier avec le trading ou l'investissement, vous savez que la plupart des opérations se font via un tiers, qui est généralement un courtier. Cependant, il existe un autre système : le marché de gré à gré, également connu sous son abréviation OTC.

D'une manière générale, l'OTC désigne les échanges qui se font entre deux acteurs du marché, sans courtier ni bourse centrale. Il s'agit d'un marché décentralisé sans lieu physique, toutes les opérations étant exécutées par voie électronique.

Le marché de gré à gré est un marché décentralisé entre deux parties, sans emplacement physique, de sorte que toutes les opérations sont exécutées par voie électronique.

Le marché de gré à gré n'a pas de teneurs de marché communs. Et bien que l'OTC soit associé aux actions, ce marché permet la négociation de tous les titres standard, tels que les devises, les actions, les matières premières, les obligations et les produits dérivés. 

Toutefois, cette définition n'est pas assez large et n'inclut pas la possibilité pour un courtier d'être un participant au marché, ce qui peut arriver si un investisseur demande à celui-ci de représenter ses intérêts sur le marché OTC.

Comment fonctionnent les marchés OTC ?

Comme vous pouvez le constater dans les informations ci-dessus, il n'y a que deux parties impliquées dans le marché de gré à gré, vous pouvez donc vous demander comment ce dernier fonctionne.

Le processus diffère d'un système de marché aux enchères. Sur le marché de gré à gré, les courtiers fixent les prix auxquels ils veulent acheter ou vendre des actifs, et les prix sont surveillés par le biais du Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB).

Le processus diffère de celui d'un système de marché aux enchères. Sur le marché de gré à gré, les courtiers fixent les prix auxquels ils veulent acheter ou vendre des actifs. 

Ils agissent ainsi en tant que teneurs de marché. Par conséquent, le tiers ne connaît pas le coût de la transaction.

En général, un courtier est considéré comme un tiers. Néanmoins, si vous voulez opérer sur le marché de gré à gré, il vaut mieux demander à celui-ci de représenter vos intérêts et de n'être qu'une seconde partie à la transaction.

Les marchés sont gérés par l'OTC Markets Group.

Historique

Les Pink Sheets ont été la base du marché OTC actuel. En 1904, le National Quotation Bureau (NQB) a appliqué une cotation inter-courtiers sur les papiers roses. Le NQB n'a pas amélioré le système pour permettre aux grandes entreprises d'entrer sur le marché, de sorte que seules les petites entreprises à risque pouvaient participer aux échanges.

Le marché de gré à gré est basé sur les Pink Sheets. 

En 1997, le NQB a été racheté par un nouveau propriétaire. En 2000, son nom a été changé en Pink Sheets. Plus tard, les Pink Sheets ont été rebaptisés marchés de gré à gré. Après cela, des produits électroniques et des services d'information ont été développés, ce qui a amélioré la transparence du marché OTC. 

Comme les Pink Sheets comprenaient différents types de sociétés, il a été décidé de diviser les entreprises en trois niveaux, afin que les traders puissent comprendre comment distinguer les sociétés.

Tiers du marché hors cote 

Il existe trois niveaux du marché de gré à gré, qui diffèrent par leur degré de réglementation.

OTCQX 

L'OTCQX est le palier le plus fiable du groupe de marchés de gré à gré. Il permet la négociation des multinationales, des entreprises de premier ordre et de toutes les sociétés qui peuvent prouver leur fiabilité.

L'OTCQX est le niveau le plus fiable de l'OTC Market Group.

Ce marché a des exigences strictes. Un conseiller financier tiers doit parrainer les entreprises cotées, et les compagnies doivent respecter les lois américaines. Comme la plateforme OTCQX a des exigences élevées, elle contribue à exclure les penny stocks et à protéger les investisseurs des entreprises frauduleuses.

Les investisseurs doivent toutefois être prudents. Malgré le degré élevé de réglementation, les actions des sociétés peuvent toujours être de mauvaise qualité.

En outre, bien que le marché soit strict, il est toujours décentralisé et privé, ce qui permet à l'OTCQX d'offrir un juste équilibre entre liberté et sécurité.

Cette place de marché comprend des noms célèbres tels que Nestle SA, Roche Holding AG et Bayer AG.

OTCQB 

L'OTCQB est également connu sous le nom de Venture Market. Ce marché est soumis à un ensemble minimum d'exigences. L'OTCQB est une plateforme pour les petites entreprises en développement des États-Unis et du monde entier. Il inclut des entreprises qui ne répondent pas aux exigences de l'OTCQX.

Si une société veut être cotée sur l'OTCQB, elle doit passer un test de prix d'offre de 0,01 dollar et fournir un examen annuel pour confirmer sa légitimité. Elle doit également payer une taxe de 12 000 dollars par an et des frais de demande uniques de 2 500 dollars pour entrer sur le marché.

Contrairement à l'OTC Pink, il existe une exigence spécifique concernant les informations disponibles. La plupart des entreprises sont déclarées à la FDIC ou à la SEC, mais elles peuvent toujours faire faillite. En même temps, le marché n'a pas de montant standard pour les finances de l'entreprise. Par conséquent, des sociétés fictives, des actions à bon marché et de petites entreprises étrangères peuvent être cotées sur le marché.

Les entreprises frauduleuses peuvent représenter un défi pour les investisseurs sur l'OTCQB. 

Même si ces exigences n'offrent pas un haut niveau de transparence, l'OTCQB est moins risqué pour les investisseurs que l'OTC Pink.

OTC Pink

Ce niveau a un nom intéressant qui remonte à l'époque où les prix étaient distribués sur des papiers roses. Auparavant, l'ensemble du marché OTC était associé à la négociation de feuilles roses. Cependant, l'OTC Markets Group a ensuite reclassé l'OTC et l'a divisé en trois niveaux.

OTC Pink est le niveau le plus spéculatif des trois. Les entreprises n'ont pas besoin de déposer un dossier auprès de la SEC pour être cotées sur ce marché. En outre, les entreprises peuvent fournir autant d'informations qu'elles le souhaitent. Ainsi, ce marché peut être considéré comme non réglementé.

OTC Pink est le niveau le plus spéculatif parmi les trois.

Les entreprises sont classées en fonction de la caractéristique essentielle du Pink Open Market.

• Les entreprises disposant d'informations actuelles. Ces compagnies se conforment à l'International Reporting Standard ou à l'Alternative Reporting Standard. Les dépôts des sociétés sont rendus publics par l'intermédiaire de l'OTC Disclosure & News Service.

• Les entreprises disposant d'informations limitées. Cette catégorie peut inclure des compagnies ayant des problèmes comptables et celles qui sont en faillite ou en détresse financière. 

• Les entreprises sans information. Ces compagnies ne donnent aucune information. 

La seule exigence est de recevoir des devis d'un courtier-négociant qui doit être enregistré auprès de la Financial Industry Regulatory Authority.

Si vous choisissez ce niveau, soyez prêt à prendre un risque élevé. Seuls les investisseurs expérimentés peuvent réussir à négocier sur le marché OTC Pink et éviter les arnaques et les fraudes.

Avantages et inconvénients du marché OTC

Le marché de gré à gré présente plus d'inconvénients que d'avantages. Voici notre liste de ces derniers. 

Marchés OTC : Avantages

• Moins de réglementations. C'est un avantage pour les entreprises, pas pour les traders. Si celle-ci ne se conforme pas aux exigences élevées des bourses mondiales, elle peut être cotée sur le marché de gré à gré.
• Confidentialité. Il s'agit d'un avantage pour les parties prenantes du marché, car leurs transactions sont décentralisées et ne sont pas contrôlées comme elles le seraient sur les marchés traditionnels.
• Ouverture. Le marché peut être considéré comme plus ouvert que les autres marchés réglementés. 
• Rendements élevés. Des récompenses élevées financent des risques élevés. Cela ne signifie pas qu'un investisseur deviendra riche immédiatement. Néanmoins, la possibilité d'obtenir des revenus plus élevés existe. 
• Un large éventail d'instruments négociés. Les marchés de gré à gré permettent de trader des obligations et des produits dérivés non disponibles sur les bourses standard.

Marchés OTC : Inconvénients

• Le manque de réglementation. Le marché de gré à gré est décentralisé et moins fiable qu'une place de marché classique.
• Le manque de liquidité. Le marché de gré à gré n'étant pas le marché primaire, il peut souffrir d'une faible liquidité car il n'y a pas assez d'acheteurs et de vendeurs.
• Valeur d'actifs instable. En raison de la faible liquidité, le prix des titres peut subir une forte volatilité.
• Risque de contrepartie. Malgré les risques de marché habituels auxquels est confronté le marché de gré à gré, il en existe un autre, appelé risque de contrepartie. Comme le marché de gré à gré est peu réglementé, il est possible que les parties ne concluent pas une transaction ou n'effectuent pas les paiements requis.
• Le manque de transparence. Ce facteur rend impossible le suivi des transactions. Il peut entraîner des problèmes plus importants, comme l'aggravation des conditions de crise. Lors de la crise de 2007, le manque de liquidités s'est traduit par l'absence de titres adossés à des créances hypothécaires, tels que les CDO et les CMO, et d'acheteurs de produits dérivés.
• Risques élevés. En raison des facteurs mentionnés ci-dessus, on peut constater que le marché est soumis à des risques élevés. Les réglementations limitées et la possibilité de sociétés frauduleuses en sont les principales raisons.
• Pas de baromètre. Lorsque vous entrez sur un marché financier commun, vous savez que le prix est tout à fait équitable. Il est basé sur l'offre et la demande et régulé par une tierce partie. Sur le marché de gré à gré, l'équité est discutable.

Quels instruments financiers peut-on négocier sur les marchés OTC ?

Bien que le marché de gré à gré soit surtout associé aux actions, vous pouvez trader différents actifs.

Matières premières

Bien que le volume des transactions sur les matières premières ait diminué ces dernières années, les traders et les investisseurs continuent à exploiter ce type de titres. Le marché de gré à gré permet de négocier des matières premières,ainsi que des actions. 

Monnaies

De nombreux courtiers en devises proposent à leurs clients des opérations de gré à gré. Dans le cas du marché OTC, un courtier fait office d'une des deux parties.

Actions

Les actions OTC concernent principalement les petites entreprises qui ne répondent pas aux exigences des bourses. En même temps, celles-ci ne sont pas les seules à être cotées sur l'OTC. Des noms bien connus peuvent également entrer sur l'OTC.

Dette 

Les obligations peuvent également être négociées sur le marché de gré à gré. Si vous êtes assez expérimenté sur le marché obligataire, vous pouvez essayer le trading de dette OTC.

Dérivés

Les produits dérivés sont surtout utilisés pour couvrir les risques. Comme le marché permet de trader un large éventail de titres, il offre la possibilité d'adapter les spécifications du contrat à l'exposition au risque.

Marchés OTC vs Bourses standard

Les marchés de gré à gré et les bourses standard présentent des différences importantes. Consultez le tableau ci-dessous.

OTC ou Bourse standard ?

Bien que le marché de gré à gré permette aux investisseurs d'obtenir un revenu plus élevé, le niveau de risque élevé est le principal écueil que vous devez considérer. 

Les marchés standard, tels que le forex et les marchés boursiers, sont les meilleures options. Les transactions se font par l'intermédiaire de courtiers et sont réglementées par des organisations mondiales. Elles garantissent la sécurité des fonds des traders et l'exécution des ordres passés.

Conclusion

Pour conclure, les marchés OTC sont risqués. Ils ne sont recommandés qu'aux traders expérimentés ou aux débutants qui s'adressent aux courtiers. Ces marchés présentent de nombreux avantages, tels qu'un grand nombre d'instruments financiers et la confidentialité. En même temps, les investisseurs doivent être prudents car les inconvénients l'emportent sur les avantages.

C'est pourquoi, si vous n'avez pas confiance en vous, vous devriez trader sur des bourses standard. Libertex propose une large gamme d'actifs pour le trading et garantit la sécurité des fonds. Par exemple, vous pouvez essayer les CFD qui incluent les actions, les métaux et le pétrole. 

L'OTC n'est pas un marché simple, c'est pourquoi il est utile de résumer les principaux points concernant le trading de gré à gré.

Le marché OTC est ouvert du lundi au vendredi de 6h00 à 17h00 (heure de l'Est).