Fri 14/06/2024 - 11:22
Après un long marché baissier que beaucoup ont qualifié d'hiver crypto, le bitcoin a vraiment retrouvé le sourire l'année dernière. Certes, il y a eu un léger fléchissement au cours des dernières semaines depuis le nouveau record historique de 73 000 dollars atteint en mars, mais le prix actuel de 67 586 dollars (au 12 juin) représente toujours un gain de plus de 50 % depuis le début de l'année et une augmentation considérable de 160 % par rapport à la situation d'il y a 12 mois. L'un des facteurs clés du début de l'année a été, bien sûr, l'approbation des ETF Bitcoin au comptant, qui a conduit à une adoption plus large parmi les acteurs institutionnels et les investisseurs de détail plus traditionnels en raison d'une plus grande accessibilité. Ensuite, il y a eu le très attendu halving du bitcoin fin avril, dont les effets à long terme sur les prix ne sont peut-être pas encore visibles.
À l'aube du second semestre de l'année, c'est la Réserve fédérale américaine qui occupe le devant de la scène pour les traders de cryptomonnaies, le marché surveillant de près tout signe indiquant la date de la réduction promise des taux d'intérêt, une mesure qui devrait stimuler les actifs à haut risque. La barre mythique des 100 000$ par BTC étant à portée de main, nombreux sont ceux qui se demandent comment il pourrait atteindre cet objectif d'ici la fin de l'année. Un environnement de marché plus large positif, une politique monétaire accomodante et la « gueule de bois du halving » pourraient tous y contribuer. Dans cet article, nous examinerons l'impact probable de ces facteurs sur le prix du BTC et tenterons d'évaluer la trajectoire du marché au second semestre 2024.
Climat favorable
Au-delà de ses autres fondamentaux solides, la plus grande force du bitcoin réside aujourd'hui dans son adoption à grande échelle. Enfin, après des années de moquerie, les investisseurs conservateurs et même les institutions sont prêts à accepter le BTC comme une partie sérieuse de leurs portefeuilles. De plus, ils augmentent activement leurs avoirs en cryptomonnaies. Dans une récente enquête menée par WisdomTree auprès d'investisseurs professionnels, par exemple, 36 % d'entre eux ont exprimé leur intention d'augmenter leur allocation aux actifs numériques et aux cryptomonnaies. En effet, les investisseurs institutionnels ont injecté plus d'un milliard de dollars de BTC en 2023, et la capitalisation boursière de Bitcoin a dépassé les 1 000 milliards de dollars pour la première fois de son histoire.
Comme cette tendance s'accélère à la suite de l'arrivée des ETF Bitcoin au comptant - un moyen rapide et facile pour les gens d'obtenir une exposition crypto sans avoir à posséder physiquement la monnaie numérique - nous pouvons nous attendre à d'autres mouvements à la hausse pendant le reste de 2024. Bien qu'il ait enregistré des gains significatifs en 2023-2024, le climat économique a été plutôt hostile aux actifs à risque comme le bitcoin. Les investisseurs suivront attentivement la réunion de juin du FOMC, à la recherche d'indices clairs sur la date à laquelle M. Powell envisage de modifier sa politique. Si la Fed concrétise sa supposée baisse de taux de septembre, la voie pourrait bien être ouverte pour que le bitcoin se rapproche de son niveau clé de 100 000 dollars d'ici à la fin de l'année.
À mi-chemin
Peut-être l'événement le plus attendu de 2024 parmi les passionnés des cryptos, le halving d'avril a eu un effet quelque peu décevant sur les prix. Cela dit, il est bien connu que cet événement quadriennal a souvent un impact différé sur la valeur de la pièce, la plupart des gains étant réalisés en moyenne six mois après l'événement.
Le résultat de ce halving est que les récompenses des blocs miniers sont désormais inférieures de 50 % à ce qu'elles étaient, ce qui signifie en théorie que le prix de l'actif sous-jacent, le bitcoin, doit augmenter pour que le minage reste financièrement viable. En l'absence d'un saut quantique dans la technologie ASIC et compte tenu de l'idée d'une taxe verte de 30 % sur les activités de minage de la preuve de travail, il est difficile de voir comment les prix ne peuvent pas augmenter, étant donné la nature vitale du minage pour le fonctionnement de la chaîne de blocs.
Cependant, Nicholas Sciberras, analyste principal de la plateforme de recherche Collective Shift, estime que l'on ne connaît pas encore l'importance des halvings dans les mouvements du bitcoin. Selon lui, « il existe une théorie selon laquelle l'événement de halving sur quatre ans n'est pas aussi important que beaucoup le pensent et que c'est plutôt son alignement sur les cycles de liquidité externes qui le fait apparaître comme un déclencheur de mouvements de prix à la hausse ». M. Scriberras a également suggéré que l'impact du halving pourrait déjà être pris en compte et que c'est ce qui explique la remontée de mars jusqu'à 73 000 $.
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