Wed 25/10/2023 - 14:28
Tout investisseur ou trader en cryptomonnaies vous le dira, le bitcoin et les autres monnaies numériques ont connu une évolution plutôt mouvementée au cours des deux dernières années. Après une ascension fulgurante, la bulle a éclaté à la fin de l'année 2021. Après avoir atteint un sommet de 64 400 $, le bitcoin s'est effondré pour tomber à 15 760 $ en novembre 2022. Après le dernier d'une série d'énormes cycles d'expansion et de récession, il était compréhensible que beaucoup hésitent à parler d'un nouveau marché haussier pour les actifs numériques, mais depuis que le bitcoin a atteint des gains de plus de 100 % en moins de 12 mois ce lundi (23/10), les sceptiques du monde entier ont finalement commencé à croire que le dégel de la cryptomonnaie était en cours. Puis, en l'espace d'une seule journée, la cryptomonnaie originale a grimpé de 10 %, ce qui a suffi à faire fondre le cœur du plus grand des récalcitrants.
Et bien que les prix aient légèrement corrigé depuis lors, cette semaine a véritablement marqué un tournant. Les institutions, qui comptent généralement parmi les investisseurs les plus prudents en matière de cryptomonnaies, ont enregistré une quatrième semaine consécutive d'entrées nettes, les derniers chiffres indiquant que le total des liquidités investies chaque semaine s'élève à 66 millions de dollars. Comme d'habitude, les facteurs à l'origine de ce mouvement décisif du marché sont variés et nombreux, mais le principal d'entre eux est l'approbation imminente des ETF Bitcoin par la Securities and Exchange Commission des États-Unis et les changements à venir dans le cadre réglementaire en général. À l'approche du quatrième trimestre, les traders et les investisseurs en cryptomonnaies sont naturellement désireux de voir où va le marché. Dans cet article, nous examinerons ces deux facteurs et tenterons de tirer des conclusions pour le reste de l'année et au-delà.
Là est la question
Après bien des discussions et des retards, il semble que l'arrivée tant attendue des ETF sur le bitcoin soit bientôt à nos portes. En effet, il est apparu cette semaine que Blackrock avait inscrit son futur produit dans la base de données de la Depository Trust and Clearing Corporation sous le symbole $IBTC. Mais Blackrock est loin d'être le seul cheval dans la course, avec des demandes similaires en cours d'examen de la part d'Ark Invest, d'Invesco et du pionnier des fonds cryptos Grayscale, dont le modèle de confiance présente des inconvénients que le statut de sécurité totale permettrait d'atténuer.
Après avoir fait traîner les choses aussi longtemps qu'il était légalement possible de le faire, la fin de la période d'examen de 240 jours de la SEC approche à grands pas. Selon Stuart Barton, directeur des investissements de Volatility Shares, le scénario le plus probable est que plusieurs produits soient approuvés en même temps afin d'éviter de donner à un fournisseur un avantage indu sur ses concurrents. Et si rien n'est encore gravé dans le marbre, le renversement historique de la décision initiale de la SEC de refuser à Grayscale son ETF spot par un panel de trois juges de la Cour d'appel de Washington en août a été considéré par de nombreux acteurs du marché comme le signe d'un changement radical.
Cette dynamique, associée à l'augmentation des investissements institutionnels déjà constatée, semble indiquer que le bitcoin pourrait connaître un nouveau marché haussier dans les semaines et les mois à venir. Comme l'a écrit Jack Tan, de Woo Network, dans une note récente, « le bitcoin est dans une phase d'anti-gravité et pourrait atteindre 75 000 dollars dans les mois à venir », ajoutant que « ce pic soudain n'est qu'un aperçu de ce qui se passera si les ETF sont effectivement approuvés. »
Les régulateurs vont réguler
Pendant de nombreuses années, le marché des cryptomonnaies a pu échapper à la réglementation, car il s'agissait d'une sorte d'excroissance des marchés financiers peuplée exclusivement de passionnés de technologie et d'adeptes de la première heure. Cependant, depuis le premier grand boom de 2017 et l'intensification de chaque cycle haussier ultérieur, les monnaies numériques (en particulier le bitcoin) suscitent de plus en plus d'attention de la part des autorités de régulation du monde entier. Le problème reste le manque d'harmonisation au niveau mondial, avec d'énormes différences dans la manière dont les cryptomonnaies sont traitées.
Par exemple, dans des pays comme la Suisse et Singapour, l'innovation dans le domaine des cryptomonnaies est activement encouragée et les investisseurs et les entreprises disposent d'un cadre juridique clair. Parallèlement, des pays comme la Chine ont pris des mesures sévères à l'encontre des activités liées aux cryptomonnaies, en interdisant totalement les ICO et les échanges de cryptomonnaies. Même à l'intérieur des États-Unis, l'absence d'une ligne fédérale univoque signifie qu'il existe d'énormes variations juridiques entre les différents États. La SEC, cependant, ne semble pas parvenir à un consensus sur la question de savoir si les jetons et les pièces peuvent être considérés comme des titres et a modifié ses positions à plusieurs reprises depuis la publication du rapport 2017 sur la DAO.
Au-delà du statut de sécurité, les investisseurs et les traders s'intéressent surtout à la fiscalité et il semble que les États-Unis fassent enfin preuve de clarté sur ce point particulier. L'IRS a enfin publié des lignes directrices sur la manière de calculer et de déclarer les gains et les pertes en bitcoins, et les particuliers doivent désormais déclarer leurs avoirs et leurs transactions en cryptomonnaies dans leur déclaration annuelle. Les bourses sont également tenues de mettre en œuvre des contrôles stricts en matière de connaissance du client et de lutte contre le blanchiment d'argent pour leurs déposants, et l'on espère qu'une fois les problèmes de conformité fiscale et juridique résolus, davantage d'institutions et de fonds se rallieront à la BTC, ce qui se traduira très probablement par de nouveaux gains.
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