De beleggingscategorie die altijd bekendstond om haar stabiliteit en terughoudendheid – goud – is de laatste tijd uitgegroeid tot het favoriete instrument van speculanten. In het afgelopen jaar is het edelmetaal met meer dan 80% gestegen, waarvan 50% in slechts zes maanden tijd. Ter vergelijking: in de afgelopen vijf jaar bedroeg de totale winst slechts 200%, ondanks een wereldwijde economische stilstand en meerdere escalaties van conflicten. Gouds minder populaire neef, zilver, heeft het nog beter gedaan en noteerde in slechts 12 maanden een stijging van 189%. Wat we hier zien, is duidelijk een verschuiving weg van fiatgeld ten gunste van reële activa – een trend die gezien de wereldwijde macro-economische en geopolitieke context niet verrassend is.
Naast Europa is het Midden-Oosten een belangrijke hotspot geworden, met toenemende spanningen tussen de VS, Israël en Iran. Ook het handelsconflict met China is nog lang niet opgelost, terwijl importtarieven een voortdurende dreiging vormen. Tel daarbij de lage reële rendementen op dollarobligaties, de versnelde goudinkopen door centrale banken en de verwachting van een nieuwe renteverlaging onder Trumps Fed-voorzitter Kevin Warsh, en het is duidelijk waarom edelmetalen zo in trek zijn. In dit artikel bespreken we deze en andere belangrijke factoren en proberen we het potentiële verloop van goud en zilver in de tweede helft van 2026 in kaart te brengen.
Een onzekere wereld
Het is geen geheim dat de onderhandelingen tussen de Verenigde Staten en Iran, vooral over nucleaire kwesties en de bredere veiligheid in het Midden-Oosten, waarschijnlijk niet zullen leiden tot duurzame overeenkomsten, waardoor de risico-inschatting hoog blijft. Recente periodes van diplomatieke spanningen en militair spierballengerol, waaronder troepenbewegingen en maritieme activiteiten bij strategische knelpunten zoals de Straat van Hormuz, hebben de marktonrust vergroot en de vlucht naar veilige havens versterkt. Met het recente voorbeeld van Venezuela nog vers in het geheugen van veel beleggers, lijkt het risico reëel dat Trump daadwerkelijk probeert Iran binnen te vallen. De gevolgen daarvan zouden echter veel ernstiger kunnen zijn, aangezien de Iraanse Revolutionaire Garde in staat en waarschijnlijk bereid is om bij een vergeldingsactie de regionale olieproductiecapaciteit te vernietigen.
Dit zou de aandelenmarkten verwoesten en veilige havens tot de enige levensvatbare investering maken. Sommige analisten suggereren dat, mocht het conflict verder escaleren (buiten diplomatieke stilstand om), goud een extra premie kan krijgen van mogelijk 15% of meer doordat risicomijdende vraag piekt. Een zesde onderhandelingsronde tussen China en de VS staat binnenkort gepland, waarbij de focus ligt op tarifaire kwesties en het verlengen of aanpassen van eerdere overeenkomsten. Belangrijke bespreekpunten zijn onder meer de overgang of verlenging van eerdere kortetermijn-tariefpauzes, mogelijke aanpassingen in de exportregels voor zeldzame aardmetalen en hoe beide partijen beperkingen of tegenmaatregelen kunnen versoepelen. Echte vooruitgang zou de markten waarschijnlijk geruststellen en kunnen leiden tot een afkoeling van de edelmetaalprijzen. Toch staat Trump bekend om zijn onvoorspelbare uitbarstingen en zou hij zomaar strengere maatregelen kunnen instellen, wat waarschijnlijk tot meer goudaankopen leidt. In dit algemene klimaat van verhoogde onzekerheid zoeken veel beleggers naar iets tastbaars en veiligs, en als dat ook nog groeipotentieel biedt – zoals goud de laatste tijd – zal die macrotrend niet snel verdwijnen.
Voorzichtig handelen
De verzwakking van de Amerikaanse dollar wordt steeds moeilijker te negeren. De dollar heeft inmiddels meer dan 10% verloren ten opzichte van zijn belangrijkste concurrenten en vertoont weinig tekenen van herstel in een wereld waarin de reële rendementen blijven dalen door hardnekkige inflatie en een versoepelend monetair beleid. De verhouding tussen het Amerikaanse bbp en de staatsschuld bedraagt inmiddels ruim 120% en stijgt nog steeds, waardoor het niet verwonderlijk is dat het vertrouwen in de wereldreservemunt afneemt. Deze trend wordt alleen maar versterkt door het doelbewuste gebruik van de dollar als politiek wapen, wat veel niet-gebonden landen ertoe aanzet om te diversifiëren naar andere valuta’s, zoals de RMB, en natuurlijk naar edelmetalen. Centrale banken wereldwijd zijn sinds 2020 massaal goud blijven inkopen, met een gezamenlijke aankoop van ongeveer 863 ton goud in 2025 – een van de hoogste jaarlijkse totalen ooit. De Chinese centrale bank heeft haar reserves al 15 maanden op rij vergroot, terwijl Turkije in het afgelopen jaar circa 74,8 ton toevoegde. De grootste koper was echter Polen, dat meer dan 100 ton aanschafte.
Dat de meest agressieve goudkoper een bondgenoot van de VS is, toont aan hoe diep het wantrouwen tegenover de dollar inmiddels is, en de wisselwerking tussen hogere goudprijzen en een lagere nominale dollarwaarde zal deze trend alleen maar versterken. Als we daar de verwachting van een nog soepeler monetair beleid onder Trumps Fed-voorzitter Kevin Warsh aan toevoegen, lijkt herstel voor de dollar op korte tot middellange termijn onwaarschijnlijk. Volgens de laatste notulen van de FOMC voorspelt de FedWatch-tool van de CME momenteel slechts 50% kans op een renteverlaging van 25 basispunten in juni, nadat veel Fed-functionarissen aangaven de pauze in verlagingen te willen verlengen. Trump heeft echter duidelijk gemaakt wat hij verwacht van zijn nieuwe Fed-voorzitter, en het lijkt erop dat de renteverlagingen eerder vroeger dan later werkelijkheid zullen worden. Dit houdt de inflatie op zijn beurt hoog en verlaagt het rendement uit obligaties verder, waardoor de vraag naar goud versterkt.
Handel in CFD's op goud, zilver en meer bij Libertex
Bij Libertex kunt u handelen in CFD's op een breed scala aan activa, van aandelen, ETF's en indexen tot crypto, opties en uiteraard grondstoffen. Naast goud (XAU/USD) en zilver (XAG/USD), biedt Libertex ook CFD's aan op een breed scala aan andere grondstoffen. Voor meer informatie of om uw eigen live handelsaccount aan te maken, gaat u vandaag nog naar www.libertex.com/signup!
