Fri 20/01/2023 - 15:51
Le marché des cryptomonnaies a été l'un des moins performants de 2022, avec une chute de plus de 70 % des cours de nombreuses pièces majeures. En fait, la capitalisation boursière de la première monnaie numérique, le bitcoin, a chuté de plus de 1 000 milliards de dollars à un peu plus de 300 milliards de dollars en décembre 2022. Des tas de mineurs et de fonds en cryptomonnaie ont été contraints de déposer le bilan. Puis le fameux effondrement de FTX a menacé de sonner le glas de tout le secteur. Mais, comme c'est souvent le cas sur les marchés financiers, ce moment de pic de pessimisme s'est en fait avéré être précisément celui où le creux s'est formé.
C'est vrai. À l'encontre des prédictions des traders haussiers les plus acharnés de la crypto, la nouvelle année a commencé avec un succès retentissant pour les actifs numériques. Peu après la mi-janvier, le bitcoin a réussi à progresser d'environ 25 %. Et bien qu'il y ait eu une légère correction depuis lors, il est clair maintenant qu'il s'agit plus que d'un autre piège pour les haussiers de la crypto. Mais qu'est-ce qui sous-tend ce soudain coup de théâtre, et est-il prudent de parler d'un retournement si tôt ? Dans cet article, nous discuterons de la situation actuelle de ce secteur très volatile et examinerons les meilleures prévisions des analystes pour le reste de l'année 2023.
Ce n'est pas seulement le bitcoin
Comme c'est souvent le cas dans le secteur crypto, le bitcoin a tendance à définir la tendance, et l'on observe ensuite un mouvement similaire sur le marché dans son ensemble. La situation ne semble pas différente cette fois-ci, puisque les deux projets les plus importants en termes de capitalisation boursière (Ethereum et BNB) ont enregistré des gains similaires de 20 à 25 % au cours de la même période. Cependant, certaines pièces ont réussi à gagner beaucoup plus que le père fondateur des actifs numériques. Avalanche (AVAX), par exemple, a réussi à gagner plus de 50 % depuis le 1er janvier, tandis que Solana (SOL) a plus que doublé sa valeur au cours de la même période.
Si certains événements importants permettent d'expliquer cette croissance asymétrique, comme la toute récente collaboration d'AVA Labs avec Amazon et sa filiale Amazon Web Services (AWS), spécialisée dans l'informatique cloud, ou le lancement du memecoin BONK de Solana, il existe également une tendance plus profonde. L'explosion de la demande dans les espaces DeFi et dApps fait naturellement grimper les jetons et les blockchains comme AVAX et SOL, qui sont particulièrement adaptées à ce type d'applications. En fait, de nombreux analystes, dont le Motley Fool, prévoient que ces deux projets seront les plus grands gagnants de 2023 en raison précisément de ces facteurs.
La systématisation
Il n'y a pas si longtemps, le marché des crypto-monnaies était pratiquement dépourvu de ce que beaucoup appellent « l'argent intelligent ». Il s'agissait d'une foire d'empoigne désordonnée et imprévisible, dominée par des traders de détail imprudents sans aucune responsabilité ni objectif trimestriel ou même annuel. Toutes ces caractéristiques ont contribué à la fameuse volatilité du secteur et ont rendu extrêmement difficile la prévision des mouvements. Mais tout cela a changé pendant la pandémie. Après de nombreuses années sur le banc de touche, les fonds ont commencé à se précipiter vers les monnaies numériques, et en décembre 2020, elles avaient déjà plus de 15 milliards de dollars en gestion.
Puis, à peine douze mois plus tard, ce chiffre était passé à plus de 65 milliards de dollars. Un avantage incontestable de cette nouvelle injection de capitaux a été la prévisibilité accrue qu'apporte l'argent institutionnel. Ainsi, lorsque leurs investissements en crypto ont diminué de 95 % en 2022, il était clair pour les analystes qu'un creux devait être proche. Enfin, lorsque le vent a tourné et que les capitaux entrants ont commencé à dépasser les capitaux sortants au cours de la deuxième semaine de janvier, les bases ont été jetées pour une croissance soutenue au cours de l'année. Il est encore trop tôt pour dire si le retournement est complet, mais les investisseurs avisés continueront à surveiller le rapport hebdomadaire sur les capitaux entrants pour voir si une tendance ferme à la hausse se dessine.
Risque présent, risque absent
Maintenant que nous avons établi que le marché crypto arrive progressivement à maturité pour devenir une véritable classe d'actifs comme les actions, les matières premières ou les contrats à terme, nous devons accepter qu'il sera également de plus en plus sensible aux facteurs économiques qui influencent le comportement des investisseurs. Il faudrait avoir vécu dans une grotte pour ne pas avoir remarqué l'inflation galopante et la menace apparemment omniprésente de récession qui régnaient en 2022. Il n'est pas surprenant que les turbulences et les incertitudes économiques aient tendance à faire des ravages sur les actifs à risque, et l'année dernière n'a pas fait exception. Ce n'est donc pas une coïncidence si les actions, les ETF et les cryptomonnaies ont été parmi les instruments les plus malmenés au cours des 12 derniers mois et si le spectre imminent des récessions de la zone euro et des États-Unis a maintenu bon nombre de ces classes d'actifs risquées à un niveau stagnant en cette nouvelle année.
Ce qui est inhabituel, cependant, c'est que le marché crypto, historiquement volatile et intrinsèquement plus risqué, a été le premier à rebondir de manière sensible, réalisant plus du double des gains réalisés par les actions américaines, même les plus performantes. Cela pourrait-il être le signe que les actifs numériques sont désormais en tête des actifs à risque dans leur ensemble, ou est-ce simplement une preuve supplémentaire de l'imprévisibilité typique des cryptomonnaies ? Comme l'économie mondiale au sens large continue de dépasser les attentes, il se pourrait bien qu'une reprise en forme de V ou de U se dessine, les actifs numériques se préparant à mener le peloton des investisseurs à risque dans un nouveau cycle haussier.
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