Fri, 01/20/2023 - 15:51
O mercado das criptomoedas foi um dos sectores com pior desempenho em 2022, com quedas superiores a 70% em várias moedas principais. Na verdade, a capitalização de mercado da primeira moeda digital, Bitcoin, desceu substancialmente de mais de $1 trilião para cerca de $300 biliões em dezembro de 2022. Imensos mineradores e fundos centrados nas criptomoedas foram obrigados a declarar falência. Posteriormente, o infame colapso da FTX ameaçou declarar uma sentença de morte em todo o sector. No entanto, como já é habitual nos mercados financeiros, foi precisamente neste momento de elevado pessimismo que se formou o fundo.
Pois é. Contra todas as previsões, até mesmo dos bulls mais agressivos no mundo das criptomoedas, o novo ano começou com uma explosão retumbante para os ativos digitais. Durante apenas as primeiras duas semanas de janeiro, a Bitcoin conseguiu subir cerca de 25%. E embora tenha ocorrido uma ligeira correção desde então, é agora claro que isto é muito mais do que apenas outra armadilha para os investidores que acreditam na subida. Mas quais são os fatores que justificam esta súbita mudança? Será seguro acreditar na reversão tão cedo? Neste artigo, vamos dissecar a situação atual deste setor extremamente volátil e olhar para as melhores previsões dos analistas para os restantes meses de 2023.
Não é só Bitcoin
Como já é frequente no sector das criptomoedas, a Bitcoin define uma tendência e podemos ver movimentos semelhantes no mercado em geral. Tudo indica que não foi diferente desta vez, uma vez que os dois maiores projetos seguintes por capitalização de mercado (Ethereum e BNB) também apresentaram subidas semelhantes de 20-25% durante o mesmo período. No entanto, algumas moedas conseguiram subir significativamente mais do que o "pai fundador" dos ativos digitais. O Avalanche (AVAX), por exemplo, subiu mais de 50% desde 1 de janeiro, enquanto o Solana (SOL) mais do que duplicou o seu valor durante o mesmo período.
Embora tenham ocorrido alguns eventos e notícias fundamentais que podem explicar este crescimento assimétrico - tais como a recente celebração do acordo de colaboração entre a AVA Labs e a Amazon, que inclui por extensão a aquitetura de computação em nuvem Amazon Web Services (AWS), e o lançamento da "memecoin" BONK por parte da equipa Solana - também existem outras forças mais profundas em jogo. A explosão da procura nos espaços DeFi e dApps está naturalmente a impulsionar tokens e blockchains como o AVAX e SOL, que são especificamente adequados para este tipo de aplicações. Na verdade, vários analistas, incluindo o Motley Fool, preveem que estes dois projetos serão os maiores vencedores de 2023, devido precisamente a estes fatores.
Institucionalização
Não foi há muito tempo que o mercado das criptomoedas estava praticamente desprovido daquilo que muitos chamam de "dinheiro inteligente". Era uma anarquia, desordenada e imprevisível, dominada por traders imprudentes e completamente irresponsáveis, sem metas trimestrais ou anuais. Todos estes fatores contribuíram para a infame volatilidade do sector e dificultam imenso a previsão de futuros movimentos. No entanto, tudo isso mudou durante a pandemia. Após vários anos a observar em segundo plano, os fundos começaram a focar-se nas moedas digitais e em dezembro de 2020, já tinham mais de $15 mil milhões em criptomoedas sob gestão.
De seguida, em apenas dozes meses, este valor aumentou para mais de $65 mil milhões. Uma vantagem inegável desta nova injeção de capital institucional foi o aumento da previsibilidade. Portanto, quando os seus investimentos em criptomoedas diminuíram 95% durante 2022, foi claro para os analistas que o período de queda devia estar perto do fim. Finalmente, quando a maré mudou e o fluxo de investimento começou a ultrapassar o fluxo de vendas na segunda semana de janeiro, foi estabelecida uma base para um crescimento sustentável ao longo do ano. Ainda é demasiado cedo para confirmar a reversão, mas os investidores mais experientes vão continuar a observar os semanais de entradas para ver se surge uma tendência ascendente sólida.
Com risco, sem risco
Agora que estabelecemos que o mercado das criptomoedas amadurece gradualmente para se tornar uma classe de ativos sólida como as ações, commodities ou futuros, temos de aceitar que irá ficar cada vez mais suscetível a fatores económicos que influenciam o comportamento de investidores. Caso não esteja a viver numa gruta, é impossível que não tenha reparado no aumento absurdo da inflação e na ameaça constante de recessão que assombrou 2022. Sem surpresas, a agitação económica e incerteza tendem a causar o caos nos ativos de risco, e este último ano não foi diferente. Portanto, não é coincidência que as ações, ETFs e criptomoedas tenham sido alguns dos instrumentos que sofreram os maiores golpes durante os últimos 12 meses, e que a sombra constante de uma possível recessão na Zona Euro e EUA tenha afugentado os investidores destas classes de ativos de risco até ao Ano Novo.
No entanto, é estranho que o mercado das criptomoedas, historicamente volátil e inerentemente mais arriscado, tenha sido o primeiro a reerguer-se, apresentando aumentos superiores ao dobro das melhores ações dos EUA. Será este um sinal de que os ativos digitais lideram agora o mercado de ativos de risco em geral, ou é apenas mais uma prova da natureza imprevisível das criptomoedas? Enquanto a economia global continua a superar as expetativas, existe a possibilidade de recuperação em V ou U, com os ativos digitais a posicionarem-se para liderar os ativos de risco a um novo ciclo ascendente.
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