Wed 22/11/2023 - 14:14
Alors que nous entrons dans le dernier mois de l'année 2023, il convient de noter que cette année a été bien meilleure pour les actions américaines après deux années torrides de creux toujours plus bas entre 2021 et 2022. En dépit d'une grande incertitude géopolitique en Europe, au Moyen-Orient et en Asie, d'une inflation supérieure à l'objectif fixé et d'une pénurie d'énergie, les actions ont réussi, d'une manière ou d'une autre, à éviter les baisses typiques associées à l'instabilité mondiale. Depuis janvier, les trois grands indices américains - le Nasdaq 100, le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average - ont réussi à gagner respectivement 47,54 %, 18,9 % et 6,08 % au moment de la rédaction de ce rapport (22/11/2023). Et ce n'est pas tout, puisque certaines actions individuelles telles que Microsoft, Tesla et Nvidia ont augmenté respectivement de 57,5 %, 118 % et 252,2 %.
Et si ces chiffres annuels sont bien sûr utiles, c'est surtout la dynamique qui intéresse les investisseurs. La bonne nouvelle, c'est qu'une grande partie de ces gains ont été réalisés au cours des trois ou quatre derniers mois, et que rien ne laisse présager un ralentissement à l'horizon. Comme d'habitude, les principaux facteurs restent la politique monétaire américaine, le marché du travail et la confiance des consommateurs, qui semblent tous assez favorables aux rendements des marchés boursiers à l'heure actuelle. La fin de l'année approchant, nous examinerons comment ces fondamentaux devraient évoluer dans les mois à venir et l'effet attendu sur les actions américaines.
C'est ce qu'a dit la FED
L'impact de la politique monétaire sur les actions est bien connu et le régulateur américain est sans aucun doute la plus influente de toutes les banques centrales. En 2021-2022, dans un contexte d'inflation galopante, la Réserve fédérale américaine a décidé de relever ses taux d'intérêt alors que ses homologues en Europe et dans le reste du monde hésitaient, même s'il a fallu près d'un an d'hyperinflation « transitoire » pour les convaincre. Malgré la douleur initiale, la stratégie de la Fed s'est avérée être la bonne puisque la pression sur les prix aux États-Unis se situe à un niveau beaucoup plus sain de 3,24 %, alors qu'une grande partie de la zone euro reste au-dessus de 5 % et que certains pays de l'UE continuent de lutter contre une inflation à deux chiffres. La question de savoir si le régulateur américain en a fini avec son cycle actuel de hausse des taux a fait l'objet de nombreuses spéculations, le gouverneur de la Fed, Lisa Cook, ayant déclaré que le taux actuel de 5,25-5,50 % de la banque centrale était suffisant pour ramener l'inflation à l'objectif de 2 %. Les analystes de CitiBank ont déclaré dans un rapport publié en début de semaine qu'ils pensaient que « les responsables de la Fed ont très probablement fini de relever les taux au cours de ce cycle », tandis que l'outil FedWatch du CME Group évalue actuellement les chances d'une réduction des taux après le premier trimestre à environ 57 %. Il va sans dire que la forte performance des actions au cours des trois derniers mois a été motivée, du moins en partie, par la baisse rapide de l'inflation et l'anticipation de la fin de la politique de la Fed. Si cela se confirme, les actions ne pourront qu'en bénéficier jusqu'en 2024.
Les numéros chanceux
L'autre grand facteur positif affectant les actifs à risque tels que les actions est, sans surprise, le contexte macroéconomique général, qui est généralement mesuré par des indicateurs économiques clés tels que le marché de l'emploi, le moral des consommateurs et divers indices PMI. Malgré l'inflation élevée et l'incertitude générale, le marché du travail américain a, contre toute attente, atteint son niveau le plus élevé depuis des années. Selon les derniers rapports sur la masse salariale non agricole, le taux de chômage se situe à un niveau très satisfaisant de 3,9 %, avec 297 000 nouveaux emplois en septembre et 150 000 en octobre. En outre, l'emploi saisonnier à l'approche des fêtes devrait entraîner la création d'encore plus de postes avant la fin de l'année. Bien que le moral des consommateurs américains soit faible, 60,4 en novembre, l'Université du Michigan s'attend à ce qu'il s'améliore à mesure que les tensions mondiales s'apaiseront et que les bonnes performances du marché deviendront évidentes. Après tout, le sentiment des consommateurs est basé sur les opinions subjectives des gens ordinaires, qui ont souvent tendance à être en retard sur le marché. Pour une économie basée sur les services comme celle des États-Unis, l'indice PMI non manufacturier est un indicateur important de la santé économique générale et, bien qu'il n'ait rien donné, il est resté solidement au-dessus de 50 depuis plus de six mois et devrait continuer à augmenter à mesure que les fêtes de Noël et du Nouvel An stimulent la demande de biens et de services. N'oublions pas que le marché peut souvent être en retard sur les données clés - c'est pourquoi on les appelle indicateurs avancés . Dans ce contexte, ces chiffres favorables, combinés à une politique plus accomodante de la part de la Fed, pourraient permettre au marché haussier des actions de se poursuivre l'année prochaine.
Négociez des actions, des CFD et plus encore avec Libertex
Libertex propose des CFD dans une large gamme de classes d'actifs sous-jacents, du Forex aux matières premières et aux cryptomonnaies, en passant par les ETF, les indices et, bien sûr, les actions. Outre les principaux indices tels que le Nasdaq 100, le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average, nous proposons également des CFD sur les grands indices tels que Tesla, Microsoft et nVidia. Mais le meilleur aspect de notre modèle CFD est sa commodité : nos clients peuvent acheter, vendre, d'une simple pression sur un bouton dans notre appli de trading facile d'accès et plusieurs fois primée. Créez votre propre compte en visitant www.libertex.com/signup
