Tesla domine la concurrence, mais le meilleur reste à venir

Alors que les fêtes approchent et qu'une nouvelle année se profile à l'horizon, de nombreux traders et investisseurs se préparent à faire le point sur leurs portefeuilles et à réfléchir à la manière de les optimiser en vue de l'année 2025. Le marché boursier américain a connu une année mouvementée, les deux principaux indices (Nasdaq 100 et S&P 500) ayant enregistré des gains de plus de 25 % depuis le début de l'année, et ce malgré l'incertitude géopolitique rampante et des taux d'intérêt au plus haut depuis plusieurs années ! Même si les marchés d'actions ont connu une bonne performance générale, il y a certainement eu aussi quelques grands gagnants individuels. Le fabricant de puces d'intelligence artificielle Nvidia a fait les gros titres pendant l'été et affiche aujourd'hui un beau +183 % depuis le début de l'année. La marque phare d'Elon Musk, Tesla, n'a certes enregistré qu'une hausse de 75 % sur la même période, mais l'avenir du constructeur de voitures électriques semble encore plus prometteur pour toute une série de raisons.

Musk ayant déjà été désigné comme l'un des bras droits du président Trump pour diriger le nouveau département de l'efficacité gouvernementale, on peut raisonnablement s'attendre à ce que l'environnement politique se révèle particulièrement favorable à Tesla au cours des quatre prochaines années au moins. L'accélération de l'agenda vert au niveau mondial, associée aux tensions croissantes dans les principales régions productrices de pétrole - sans parler des bonnes performances de l'entreprise - sont également des facteurs positifs pour TSLA. Dans cet article, nous examinerons comment cette combinaison de facteurs externes et internes pourrait affecter le cours de l'action en 2025 et au-delà.

Infiltré

Comme nous l'avons déjà évoqué, le PDG de Tesla, Elon Musk, a été identifié par le futur président Trump comme un élément clé de la réussite de son administration. Le futur commandant en chef considère que les prouesses commerciales indéniables de Musk peuvent être mises à profit pour optimiser l'infrastructure étatique gonflée et inefficace du gouvernement américain. Dans le cadre du troupeau de Trump, il est peu probable que le républicain promulgue des lois susceptibles de nuire à TSLA.

En fait, la promesse d'imposer des droits de douane de 25 % au Mexique représente déjà un énorme avantage potentiel pour le cours de l'action de Tesla, qui est déjà en train de gonfler. Les trois grands constructeurs automobiles américains Chrysler, Ford et General Motors, les géants allemands Mercedes, Volkswagen et BMW, et même les concurrents asiatiques du modèle 3, Nissan et Kia, ont tous des usines mexicaines produisant des voitures pour le marché américain ou prévoient d'en créer. L'avantage de prix que cela confère aux constructeurs de luxe et aux fabricants de voitures bon marché par rapport aux Tesla fabriquées aux États-Unis sera considérablement réduit, ce qui ne peut être qu'une bonne nouvelle pour le cours de l'action du constructeur automobile basé à Freemont, en Californie. 

Depuis que Trump a remporté l'élection, TSLA a augmenté de plus de 90 %. Indirectement, mais aussi de manière significative, la politique fermement anti-iranienne de Trump au Moyen-Orient est susceptible d'entraîner de nouveaux conflits dans cette région riche en pétrole, ce qui fera grimper le prix du carburant ICE. Cela rendra les véhicules électriques encore plus attrayants, surtout si l'on tient compte des généreuses subventions vertes, de la recharge plus rapide et des batteries à plus grande autonomie désormais disponibles.

Management supérieur

Lorsque l'on examine les fondamentaux non commerciaux qui jouent en faveur de TSLA et que l'on considère l'image plus grande que nature du fondateur et PDG Elon Musk, il est facile d'oublier à quel point Tesla est en réalité bien gérée. L'usine de Freemont, en Californie, qui est aujourd'hui le plus grand site de production automobile des États-Unis, a atteint sa pleine capacité cette année et produit jusqu'à 500 000 véhicules par an. Malgré de nombreuses années de difficultés, Tesla est finalement devenue rentable en 2020. Pour l'année se terminant en 2024, elle a déclaré un revenu net de 2,17 milliards de dollars. Bien que cela représente une baisse par rapport à 2022 et 2023, cela est dû en grande partie à l'augmentation des investissements en R&D dans la technologie de conduite autonome basée sur l'IA.

À l'instar de sa décision de rester aux États-Unis malgré des coûts d'exploitation plus élevés, cette voie moins fréquentée et plus coûteuse pourrait rapporter d'énormes dividendes à l'avenir. Entre les taxis autonomes et les véhicules logistiques, les implications d'une technologie de conduite autonome pleinement fonctionnelle seraient presque impossibles à quantifier. Le Cybercab à deux places, d'une valeur inférieure à 30 000 dollars, devrait entrer en production en 2026. S'il est approuvé avant la fin du mandat de Trump, le potentiel de hausse pour TSLA serait énorme. En plus de chercher à augmenter ses revenus, Musk tente également d'améliorer sa compétitivité en adoptant des mesures agressives de réduction des coûts, comme la simplification de la conception des véhicules et des licenciements massifs de personnel. Tout bien considéré, l'avenir semble radieux pour Tesla, même au cours actuel de 430,60 $.

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