Po okresie ogromnej niepewności na amerykańskiej giełdzie i w całej gospodarce sytuacja wydaje się zmieniać wraz z powrotem do pracy 600 000 pracowników federalnych i początkiem czegoś, co wygląda na rajd Świętego Mikołaja. Tylko w ostatnim tygodniu główne indeksy amerykańskie, S&P 500 i Nasdaq 100, wzrosły średnio o 2,5% i na dzień 3 grudnia wynosiły odpowiednio 6824,15 i 25 445,48 pkt. To niewiele mniej niż ich ostatnie rekordowe poziomy z października. Jest wiele pozytywnych czynników, a analitycy byli zaskoczeni szeregiem kluczowych raportów dotyczących zysków, a także publikacją niektórych dobrych danych makroekonomicznych.
To, czy te natychmiastowe zyski można przekształcić w długoterminowy wzrost, będzie w dużej mierze zależało od polityki gospodarczej i monetarnej, która z kolei będzie uzależniona od inflacji i kondycji rynku pracy. Fed przyjmuje postawę wyczekującą przed dodatkowymi obniżkami stóp procentowych i rozpoczęciem luzowania ilościowego, ale czy czas podjęcia decyzji jest już bliski? W tym artykule omówimy wszystkie te czynniki i wiele innych, próbując określić, w jakim kierunku mogą podążać akcje w 2026 r.
Święty Mikołaj przybywa do miasta
Pomimo nadmiernego pesymizmu wywołanego rekordowo długim, trwającym 43 dni zamknięciem administracji rządowej w Stanach Zjednoczonych (tzw. „shutdownem”), wstępne dane z pierwszego tygodnia grudnia sugerują, że nie było to tak katastrofalne, jak początkowo sądzono i mimo wszystko może nastąpić świąteczna hossa. Jak już wspomnieliśmy, indeksy S&P 500 i Nasdaq 100 nieznacznie wzrosły w ciągu tygodnia i właśnie przekroczyły poziomy z początku listopada. Co więcej, wiele z pierwszych raportów finansowych, które otrzymaliśmy, znacznie przewyższyło oczekiwania, choć być może były one od początku zbyt pesymistyczne.
W sektorze dóbr konsumpcyjnych klasy ekonomicznej spółka Dollar Tree z łatwością przekroczyła prognozy zysków Wall Street i podniosła swoje prognozy dotyczące zysku na akcję za cały rok. Tymczasem producent mikroukładów elektronicznych Marvell Technologies zyskał 8,7% po ogłoszeniu wzrostu przychodów w III kwartale dzięki silnemu popytowi na produkty dla centrów danych, a także planowanemu przejęciu Celestial AI. Spółka Salesforce całkowicie zaskoczyła analityków, osiągając 17-procentowy wzrost w ujęciu rok do roku i zysk na akcję w wysokości 2,91 USD, znacznie powyżej prognozowanych 2,41 USD. Świadczy to o dobrych wynikach obu segmentów amerykańskiej gospodarki, co z pewnością dobrze wróży amerykańskim rynkom akcji w perspektywie roku 2026. Biorąc pod uwagę, że ceny akcji są zazwyczaj wskaźnikiem wyprzedzającym, prawdopodobnie wkrótce ujrzymy tę zmianę oczekiwań w cenach. Oczywiście przed nami jeszcze kilka ważnych raportów, w tym Mag 7, ale wstępne dane sugerują, że IV kwartał będzie lepszy niż oczekiwano dla amerykańskiego kapitału.
Najświeższe dane
Mówi się, że brak wiadomości jest lepszy niż złe wiadomości, ale nie zawsze tak jest w przypadku danych makroekonomicznych. Inwestorzy często obawiają się najgorszego i mają tendencję do nerwowości, zwłaszcza w okresie publikacji rocznych sprawozdań finansowych. Po zakończeniu paraliżu rządowego dane ekonomiczne w końcu zaczynają napływać, ale niestety nie są one tak dobre, jak niektórzy mogliby sobie tego życzyć. US Manufacturing Purchasing Managers' Index (PMI) w USA spadł poniżej oczekiwań do 48,2 w listopadzie, co pokazuje, że sektor ten nadal się kurczy. Jest to już dziewiąty z rzędu miesiąc spadku w sektorze produkcyjnym. Tymczasem indeks zmienności (VIX), znany również jako „indeks strachu”, wzrósł o 5,44% do 17,24.
Nie wszystko jednak wygląda tak pesymistycznie, jeśli chodzi o dane liczbowe, ponieważ wstępne dane dotyczące konsumentów sugerują, że wpływ zamknięcia administracji rządowej USA może nie być tak negatywny, jak początkowo sądzono. Wzrost płac wykazał się odpornością nawet w obliczu spadku zatrudnienia. Pomijając potencjalne ryzyko inflacji, stabilny rynek pracy i umiarkowany wzrost płac dałyby Fed powód do złagodzenia polityki pieniężnej. W końcu regulator sugerował wcześniej, że w 2025 r. może nastąpić dodatkowa obniżka stóp procentowych, a podczas ostatnich posiedzeń wyraził już chęć luzowania ilościowego. W rezultacie narzędzie FedWatch CME wskazuje obecnie prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych w grudniu na poziomie bliskim 90%. Dałoby to oczywiście pozytywny impuls akcjom w miesiącu, który i tak jest tradycyjnie korzystny. Niemniej jednak wiele będzie zależało od kluczowych wskaźników, takich jak CPI i zatrudnienie poza rolnictwem, które mogą zmusić Fed do zahamowania jego łagodnej polityki.
Handluj kontraktami CFD na akcje i inne instrumenty z Libertex
Libertex oferuje szeroki wybór kontraktów CFD na wszystko, od metali, funduszy ETF i forex po indeksy, kryptowaluty i akcje. Oprócz głównych indeksów amerykańskich, takich jak Nasdaq 100 i S&P 500, Libertex oferuje zarówno długie, jak i krótkie pozycje na kontraktach CFD na akcje, w tym Salesforce. Aby uzyskać więcej informacji lub utworzyć rachunek już dziś, odwiedź stronę www.libertex.com/signup.
