Ropa naftowa jest siłą napędową międzynarodowego handlu i przemysłu, a wszelkie zakłócenia w dostawach mogą mieć daleko idące konsekwencje gospodarcze. W następstwie rosnących napięć geopolitycznych w Europie i późniejszych sankcji nałożonych na Rosję w 2022 r. UE i Wielka Brytania zostały pozostawione z niedoborem podaży, który spowodował wzrost ceny ropy naftowej o ponad 100 USD za baryłkę przez prawie cztery miesiące. Obecnie, w świetle ostatniego wybuchu konfliktu na Bliskim Wschodzie, który rozpoczął się 7 października 2023 r., stabilność dostaw ropy naftowej jest stale zagrożona, a zakłady produkcyjne ropy naftowej i kluczowe szlaki handlowe są głównymi celami dla wszystkich zaangażowanych stron. Od tego czasu cena ropy Brent wahała się w szerokim zakresie, od najniższego poziomu 61,41 USD do najwyższego poziomu 93,04 USD za baryłkę. W ubiegłym miesiącu wrogość między głównymi regionalnymi potęgami -—Iranem i Izraelem — osiągnęła punkt kulminacyjny, gdy negocjacje utknęły w martwym punkcie i wybuchł gorący konflikt między tymi dwoma narodami. W rezultacie sztandarowa cena ropy naftowej wzrosła o prawie 25% w ciągu zaledwie trzech tygodni.
Od 25 czerwca cena ropy Brent waha się w przedziale od 69,05 USD za baryłkę do 66,34 USD, ponieważ obawy o zakłócenia w dostawach w regionie Bliskiego Wschodu ustąpiły po zawieszeniu broni między Iranem a Izraelem. Aktywne gromadzenie zapasów przez główne gospodarki, takie jak USA, Chiny i UE, może jednak grozić spadkiem cen poniżej kluczowego poziomu oporu 60,00 USD. Jeśli dodać do tego nieoficjalną nadprodukcję w krajach takich jak Kazachstan i Arabia Saudyjska oraz prawdopodobne zwiększenie produkcji przez OPEC+, niedźwiedzie sygnały zaczynają się naprawdę piętrzyć.
Nadmierna kompensacja
Po tym, jak 13 czerwca rozpoczęła się wojna totalna między Izraelem a Iranem, Teheran ogłosił zamiar zamknięcia kluczowego szlaku żeglugi tankowców w cieśninie Ormuz. W międzyczasie zakłady wydobycia i rafinacji ropy naftowej zarówno w Iranie, Izraelu, jak i w szerszym regionie stały się głównymi celami wojsk obu stron. Główne gospodarki światowe, które zostały zaskoczone gwałtownym wzrostem cen ropy naftowej latem 2022 r. i, w mniejszym stopniu, wiosną ubiegłego roku, zaczęły gromadzić zapasy ropy naftowej, aby uniknąć niedoborów i zminimalizować skutki tymczasowo wyższych cen w obliczu rosnących napięć geopolitycznych w kluczowym regionie Bliskiego Wschodu. Na przykład chiński import irańskiej ropy naftowej znacznie wzrósł w czerwcu w wyniku przyspieszonych wysyłek przed eskalacją konfliktu i zwiększonego popytu ze strony niezależnych rafinerii. Według danych firmy Vortexa zajmującej się śledzeniem statków Chiny kupowały ponad 1,8 miliona baryłek irańskiej ropy dziennie w okresie od 1 do 20 czerwca, co stanowi rekord według danych firmy.
Tymczasem dane American Petroleum Institute opublikowane wieczorem 1 lipca wykazały, że zapasy ropy naftowej w USA wzrosły o 680 000 baryłek w tygodniu poprzedzającym tę datę. Dzieje się to w czasie, gdy zapasy zwykle wykazują spadek ze względu na letni sezon samochodowy. Teraz, gdy 12-dniowa wojna dobiegła końca po zawieszeniu broni wynegocjowanym przez prezydenta Trumpa, zaczynamy dostrzegać odwrócenie tego trendu. Rzeczywiście, dane z amerykańskiej EIA z 25 czerwca wykazały spadek zapasów ropy naftowej i paliw, podczas gdy aktywność rafineryjna i popyt wzrosły. Sugeruje to, że ceny powinny pozostać względnie stabilne tak długo, jak zwiększona podaż i popyt będą w stanie się wzajemnie równoważyć. Będzie to jednak w dużej mierze zależeć od działań kartelu producentów ropy OPEC+ i ogólnej kondycji gospodarczej dwóch największych gospodarek świata.
Odkręcanie kurków
W związku ze zbliżającym się terminem kolejnego spotkania OPEC+, które odbędzie się 6 lipca, inwestorzy z zapartym tchem czekają na informacje o sierpniowych poziomach produkcji grupy. Według analityków ING jest wysoce prawdopodobne, że kartel będzie nadal zwiększał produkcję, aby całkowicie zniwelować cięcie o 2,2 miliona baryłek dziennie (bpd), które ogłosił w 2022 roku. W swoim raporcie stwierdzili, że „te większe wzrosty podaży powinny sprawić, że globalny rynek ropy naftowej będzie dobrze zaopatrzony przez pozostałą część roku. W czwartym kwartale tego roku ma powrócić do dużej nadwyżki”. Oczekuje się, że ostateczny wzrost wyniesie około 411 000 bpd, co nie jest bez znaczenia, biorąc pod uwagę zawsze obecne ryzyko, że cła prezydenta Trumpa wejdą w życie przed końcem bieżącego miesiąca, bez ogłoszenia jakichkolwiek konkretnych umów handlowych.
Co więcej, nieuczciwi członkowie OPEC+, tacy jak Kazachstan, jeszcze bardziej zwiększają podaż, choć nieoficjalnie. Zgodnie z danymi podanymi przez Reuters, produkcja ropy naftowej tego środkowoazjatyckiego producenta wzrosła w czerwcu o 7,5%, osiągając poziom 1,88 mln baryłek dziennie, czyli taki sam, jak rekordowy poziom osiągnięty przez Kazachstan w marcu. Oznacza to, że Kazachstan wydobywa znacznie więcej niż wynosi jego oficjalna kwota OPEC+ wynosząca 1,5 mln baryłek dziennie, co od miesięcy nie jest zgodne z ustaleniami. Przedstawiając przegląd sytuacji, starszy analityk rynkowy Phillip Nova, Priyanka Sachdeva powiedziała: „Dzisiejsze ruchy cen ropy są napędzane przez potencjalnie rosnącą podaż OPEC+, mylące sygnały dotyczące zapasów w USA, niepewne perspektywy geopolityczne i niejednoznaczność polityki makroekonomicznej”. A ponieważ premia wojenna zniknęła po zawieszeniu broni między Izraelem a Iranem, jedynym egzogennym czynnikiem wywierającym presję na wzrost cen ropy jest słabszy dolar amerykański. Jeśli popyt nie tylko się nie utrzyma, ale gwałtownie wzrośnie, trudno jest dostrzec drogę powrotną do 70 USD za ropę naftową.
Handluj kontraktami CFD na ropę naftową i inne aktywa z Libertex
Libertex jest brokerem kontraktów CFD oferującym aktywa obejmujące akcje, fundusze ETF i waluty. Libertex oferuje również kontrakty CFD na szeroką gamę surowców energetycznych, w tym pochodne ropy naftowej, takie jak WTI Crude, Light Sweet i Brent. Aby uzyskać więcej informacji lub utworzyć rachunek już dziś, odwiedź stronę www.libertex.com/signup.
