Giełda w USA w dół we wrześniu. Niewielka korekta czy zwrot trendu?

Gdy pandemia koronawirusowa uderzyła w rynek w marcu, z pewnością było to niespodziewane wydarzenie. Równie zaskoczeni byliśmy szybkością odbicia się rynku mimo skali i tempa spadku. Naprawdę był to bezprecedensowy zwrot. I choć wielu przewidywało odbicie w kształcie litery V, zdecydowanie i nieprzerwane tempo późniejszej tendencji wzrostowej były czymś, czego nikt nie przewidywał w kwietniu. Pomimo utraty ponad 30% w ciągu mniej niż miesiąca, wielki barometr amerykańskich akcji — S&P 500 — dokonał zwrotu z trendu spadkowego na wzrostowy i osiągnął nowy szczyt w zaledwie 143 dni.

Wydaje się jednak, że we wrześniu akcje złapały zadyszkę, a sektory technologiczne i energetyczne znalazły się w gorszej sytuacji. Podczas jednego z gorszych dni w ostatnim czasie (23-09-2020), S&P 500 stracił ponad 2%, a NASDAQ 3%. To znaczy, że indeksy straciły od początku miesiąca odpowiednio 9% i 5%. Dow Jones nie otrzymał równie silnego ciosu, ale i tak stracił 2,5% od początku miesiąca. W tym miesiącu rynek akcji tradycyjnie nie radzi sobie dobrze, ale obecne spadki zaczynają wyglądać na coś więcej niż tylko sezonowa korekta.

Chociaż nadal nie jest jasne, czy jest to tylko korekta, czy też pojawiająca się tendencja spadkowa, istnieje kilka czynników, które mogłyby wyjaśnić tę negatywną dynamikę.

Firmy Big Tech są bardzo przecenione

W ostatnim odbiciu to spółki technologiczne wiodły prym we wzrostach. Jest to całkowicie zrozumiałe, ponieważ były to jedne z niewielu spółek, które nie tylko w dużej mierze nie zostały dotknięte lockdownem i kwarantanną, ale w pewnym stopniu na nich skorzystały. Biorąc pod uwagę charakter gospodarki amerykańskiej, każdy główny indeks obejmuje wiele spółek opartych na Internecie i innych technologiach, więc gdy sektor ten wzrasta, zwiększa całą wartość koszyka. Po silnych zwyżkach w okresie letnim marki takie jak Amazon, Apple, Netflix i Tesla wracają do ich godziwej wartości, co ściąga indeksy w dół. To dlatego technologiczny NASDAQ stracił najwięcej pośród głównych indeksów w USA.

Brak planu stymulującego

Nie jest tajemnicą, że gospodarka amerykańska jest w dużym stopniu uzależniona od usług osobistych i ogólnej konsumpcji, i dlatego właśnie została tak poważnie dotknięta lockdownem wywołanym pandemią. W sytuacji, gdy wiele usług zostało na pewien czas zamrożonych, osoby, które zwykle je wykonują, nie miały dosłownie żadnych dochodów. Na szczęście rząd kraju postanowił ofiarować pomoc i zapewnił swoim obywatelom hojne wypłaty świadczeń w wysokości 1200 USD na osobę dorosłą (plus dodatkowe 500 USD na każde dziecko). Bez tej interwencji prawie na pewno zanikłaby konsumpcja towarów i usług innych niż podstawowe. Obecnie — mimo że wiele firm wznowiło działalność — nadal istnieje armia bezrobotnych pracowników, którzy potrzebują kolejnych działań wspierających, aby utrzymać swój poziom życia. Obie partie chcą porozumienia, ale nie mogą zgodzić się co do wielkości ostatecznego pakietu. Do tego czasu ma możliwości powrotu do poprzedniego poziomu konsumpcji, co znaczy, że wiele akcji spółek jest przeszacowanych.

Zbliżające się wybory prezydenckie w USA

Wyścig o Biały Dom rozgrzewa się do czerwoności przed finałem 3 listopada. Niezależnie od tego, kto ostatecznie ogłosi zwycięstwo, niepewność związana z wyborami prezydenckimi zawsze wywołuje zmienność na rynkach. W sytuacji, gdy z dwóch głównych kandydatów większe szanse na wygraną ma Biden, efekt destabilizujący jest jednak jeszcze silniejszy. Kandydat Demokratów wielokrotnie wyrażał zamiar podniesienia stawki podatku od osób prawnych z 21% do 28%. Ta wiadomość nie mogła dotrzeć na Wall Street w gorszym momencie. Po walce z kryzysem związanym z koronawirusem i uzyskaniu niezłych wyników, wiele spółek z USA może ponownie znaleźć się w tarapatach. Dane historyczne sugerują, że ta zmienność będzie słabnąć po ogłoszeniu wyniku wyborów. Jeśli jednak to Biden przejmie Biały Dom, trend spadkowy może być kontynuowany.

Dołącz do akcji z Libertex

Bez względu na to, czy uważasz, że to tylko krótkotrwałe zniżki w drodze do pełnego odbicia, czy też faktyczny zwrot trendu, możesz zawsze sprawdzić swoje teorie w Libertex. Oferujemy możliwość zajęcia zarówno długich, jak i krótkich pozycji w wielu indeksach, takich jak S&P 500, NASDAQ i Dow Jones. To znaczy, że możemy pomóc Ci zainwestować pieniądze niezależnie od tego, jakie są Twoje prognozy na temat przyszłości kluczowych indeksów.