Thu, 10/31/2024 - 15:01
Enquanto os americanos se preparam para votar na próxima semana, traders e investidores estão legitimamente interessados em saber como o resultado vai influenciar os mercados financeiros. Com dois candidatos completamente opostos - tanto em matéria de política social e externa, como pelo seu apetite pela regulamentação - a incerteza é palpável. No que toca às criptomoedas, a divergência entre Harris e Trump já foi debatida em excesso, mas a divisão é bastante maior do que as suas posições contrastantes quanto aos ativos digitais. Após um ano fantástico para as ações, que desafiou todas as probabilidades e colocou S&P 500, Nasdaq 100 e Dow Jones em território recorde apesar da inflação de dois dígitos, taxas de juro elevadas durante vários anos, e insegurança geopolítica a nível internacional, os touros começam a tremer ligeiramente antes das eleições a 5 de novembro, considerando que os movimentos do mercado serão influenciados pelo candidato selecionado para assumir posse da Casa Branca.
O infame candidato republicano, Donald Trump, é um defensor ávido do sistema capitalista clássico de mercado livre, enquanto os democratas permanecem fãs da regulamentação e sistema tributário. No entanto, com as demonstrações financeiras das empresas e o aproximar da época natalícia - já para não mencionar a crucial reunião da Reserva Federal dos EUA nos dias 6 e 7 de novembro - existem inúmeros fatores de influência sobre as bolsas de valores ao longo dos restantes meses de 2024. Ao longo deste artigo, iremos abordar os elementos fundamentais e avaliar o possível impacto de cada candidato à presidência nos principais índices de ações dos EUA.
A prova está nas receitas
Em anos de eleições, é sempre tentador atribuir demasiado significado ao resultado. Pelo menos para as ações, existem fatores mais imediatos que determinam o seu desempenho. Com o aproximar da temporada de demonstrações financeiras, é legítimo antecipar movimentos acentuados nas cotações, dependendo das receitas obtidas por cada empresa. Na terça-feira, 29 de outubro, a gigante Alphabet (GOOGL) iniciou a época de resultados financeiros com estrondo. A empresa-mãe da Google excedeu todas as expetativas com um crescimento trimestral sólido na receita, obtida através dos seus serviços em nuvem (cloud), que alimentou a subida intradiária de 3% das suas ações.
Meta e Microsoft publicaram os seus resultados no dia 30 de outubro, e também bateram as previsões pela positiva. Apple e Amazon decidiram publicar as suas receitas no dia 31 de outubro. Considerando a dependência de S&P 500 e Nasdaq 100 das empresas de tecnologia, uma temporada sólida de demonstrações financeiras para as gigantes da indústria é refletida como ganhos nos principais índices americanos. Felizmente, a maioria dos investidores está exposto a estes dois índices essenciais, assim como a ações individuais de empresas e ETFs centrados na tecnologia, reduzindo a necessidade de ajustar as carteiras. Alguns traders tentam antecipar "explosões" em determinadas indústrias após o resultado das eleições, tal como observámos com a tecnologia verde e energia sustentável antes da vitória de Biden em 2020. Neste caso específico, era apenas uma bolha, e as tentativas de acertar no tempo certo do mercado foram severamente penalizadas. Nestas situações, a melhor estratégia é confiar nos instintos e na interpretação dos aspetos fundamentais.
Pomba da Paz
Estas eleições foram marcadas por um nível sem precedentes de divisão, medo e hipérbole, com ambos os candidatos a sugerir que a vitória da oposição seria o final do mundo como o conhecemos. Mas toda a azáfama pode tornar-se irrelevante devido a um fator alheio: a mudança de política monetária da Reserva Federal. Após um corte inicial de 50 pontos base, aplicado sobre as taxas de juro da Reserva Federal em setembro, todas as evidências sugerem a continuidade da abordagem dovish por parte da entidade reguladora, pelo menos até ao final deste ano. Uma recente sondagem realizada pela Reuters a 111 economistas, revelou que todos eles preveem um corte de 25 pontos base na reunião do FOMC a 7 de novembro, enquanto 90% dos entrevistados também acredita numa redução adicional equivalente em dezembro. Isso iria materializar as promessas de Jerome Powell, que indicou no início do ano um total de cinco cortes (de 25 pontos base) até ao início de 2025. E com a inflação tão próxima do objetivo de 2% estabelecido pela Reserva Federal, considerando também a estabilidade do mercado de trabalho, parece que não existem pontos contra cortes adicionais das taxas de juro antes do final do ano, que irão certamente valorizar as ações.
Com o típico "Rally de Natal" em dezembro, o último trimestre de 2024 pode ser bastante benéfico para o mercado de ações, aconteça o que acontecer no dia 5 de novembro. Sim, existe um nível elevadíssimo de incerteza no mercado, mas em vez de antecipar movimentos bruscos para qualquer um dos lados, a história demonstra que o resultado irá apenas trazer estabilidade, independentemente do vencedor. De facto, os anos eleitorais provocaram historicamente uma valorização média de 9,1% nas ações dos EUA e, muito provavelmente, isso não irá mudar com esta última corrida à Casa Branca.
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