Bitcoin e o mercado das criptomoedas são conhecidos pela sua volatilidade, mas mesmo assim, as últimas semanas foram imprevisíveis. Após um aumento estável de quase 350% entre janeiro de 2023 e junho de 2024, o mercado apresentou uma correção significativa durante o verão, e BTC caiu da sua recente máxima histórica, acima dos $730.000, para os $54.000 no início deste mês. Após a queda de cerca de 27%, o Bitcoin recuperou bem em setembro para reaver metade das perdas registadas, atualmente posicionado nos $63.443 (26/09/2023). À medida que avançamos para um clima de política monetária mais dovish por parte dos bancos centrais, muitos comerciantes e investidores questionam se esta subida pode ser sustentada, e se a resistência local chave de $65.000 será quebrada.
De fato, existem muitos fatores positivos para os ativos digitais, mas também muitas incertezas. Desde o receio associado aos resultados das eleições presidenciais dos EUA, ao medo de uma recessão mais abrangente, existe uma dose considerável de preocupação que rivaliza com a ganância. Enquanto os touros e ursos se preparam para a batalha no quarto trimestre de 2024, quais serão os vencedores e os principais fatores de influência a considerar?
A enviar energia positiva
É razoável sugerir que esta recente correção foi apenas um pequeno obstáculo no percurso do Bitcoin, no centro de um ambiente maioritariamente favorável para os ativos de risco. A Reserva Federal dos EUA acabou de anunciar um corte substancial de 50 pontos base sobre as suas taxas de juro e, aparentemente, foi apenas o começo. Entretanto, os ETFs de Bitcoin à vista (spot) aprovados no início de 2024 recebem cada vez mais capital em investimentos, apesar da situação do mercado. Na verdade, prevê-se que consigam ultrapassar em breve o lendário Satoshi Nakamoto em moedas BTC detidas, contando atualmente com 83% do seu total de 1,1 milhões.
Os hábitos de compra dos grandes fundos, com tendência para adquirir volumes elevados durante períodos de correção, ajudaram, sem qualquer dúvida, o Bitcoin na sua célere recuperação após a recente queda, e irão continuar a reforçar os níveis de suporte do BTC durante o futuro próximo. O entusiasmo em torno da aprovação das opções de ETFs spot da BlackRock na última semana, com opções cotadas no índice Nasdaq, também irá certamente ajudar a valorizar o Bitcoin, e possivelmente empurrar a moeda digital além dos $65.000.
Na perspetiva a longo prazo, um dos maiores desenvolvimentos para o BTC foi a "fuga" de documentos da SEC que revelaram a cessão de uma isenção ao BNY Mellon perante o SAB 121, um regulamento que obriga aos bancos uma reserva de dinheiro equivalente ao volume de criptoativos sob gestão. Caso ocorra um "efeito dominó" equivalente ao observado após a aprovação dos ETFs spot no início do ano, seria um enorme ponto a favor da adoção em grande escala do Bitcoin pela indústria financeira tradicional - algo que concederia um enorme volume de liquidez e novas entradas de capital, reduzindo em simultâneo a volatilidade.
Não baixe a guarda
Embora existam evidências sólidas sobre um futuro brilhante para o mercado das criptomoedas, existem vários riscos a curto prazo que requerem a preparação de todos os investidores e traders. O evento de alto impacto mais publicitado durante as últimas semanas foi, obviamente, as próximas eleições presidenciais dos EUA. Aparentemente, uma grande parte dos participantes do mercado receia a incerteza que Kamala Harris pode trazer para o universo cripto. Ao contrário de Trump, a sua posição permanece ambígua, e a tendência dos democratas para uma regulamentação mais exigente e restritiva sobre as moedas digitais assusta alguns traders.
Outro grande ponto de interrogação para o BTC agora é a possível expiração, em 27 de setembro, de 8,1 mil milhões de dólares em opções Bitcoin. O possível impacto deste acontecimento sobre o mercado em geral é bastante óbvio, mas tudo irá depender do sentimento entre os participantes do mercado. O resultado será determinado pelo equilíbrio entre as posições de compra e venda, sendo que maior número de opções de compra (call) indica um sentimento mais bullish, enquanto mais opções de venda (put) sugerem expetativas bearish.
Um dos principais indicadores para o Bitcoin - o índice de "medo e ganância" ("fear and greed") - está posicionado nos 59, refletindo um sentimento atual a favor dos touros. Esta semana também revelou um forte nível de Open Interest (interesse e liquidez), que indica tipicamente um grau superior de volatilidade. Em simultâneo, um aumento nas reservas de BTC em bolsas de criptomoedas revela que os traders movimentam moedas para as suas respetivas contas. Isto pode indicar que os traders se preparam para vender os seus ativos digitais, caso o mercado entre em rota descendente. Embora seja uma influência de curto prazo, é um ponto válido de preocupação para os traders ativos e HODLers durante as próximas semanas.
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