Das Instrument Währungsswap einfach erklärt

Es ist ein lineares Zinsderivat und eines der liquidesten, da es viele Währungen gleichzeitig umfassen kann. Diese Swaps können Unternehmen zugutekommen, indem sie eine Vereinbarung treffen, während der Zinssatz der Währung recht niedrig ist, insbesondere während einer Finanzkrise. Regierungen haben diese Swaps auch zur Unterstützung der Finanzstabilität eingesetzt.

Die Anwendungen für Cross Currency Swaps erstrecken sich über Branchen und Länder. Lassen Sie uns über die Auswirkungen des Abschlusses einer solchen Vereinbarung sprechen.

Eine Cross Currency Swap Erklärung

Währungsswaps sind eine Art von Swaps, ein Over-the-Counter (OTC)-Produkt auf dem Devisenmarkt. Anleger können auf einer Forex Handelsplattform unterschiedliche Währung tauschen. Da der Handel nicht an einer zentralisierten Börse stattfindet, kann er an jedem Punkt der Vereinbarung angepasst werden. Das bedeutet, dass Händler ein zuvor festgelegtes oder festgelegtes Datum stornieren und Zahlungen verzögern oder die Beträge jeder Währung je nach den wirtschaftlichen Bedingungen des Landes ändern können.

Ein Cross Currency Swap zwischen zwei Parteien tritt auf, wenn sie vereinbaren, auf eine andere Währung lautende Kapital- und Zinszahlungen auszutauschen. Im Kern handelt es sich um ein Zinsderivat (IRD), was bedeutet, dass sein Marktwert auf den verzinslichen Vermögenswerten basiert.

Die Zinssätze können variabel, fest oder beides sein, was die Vereinbarung in hohem Maße flexibel macht. Dieser Austausch erfolgt in festen Intervallen für die Dauer der Vereinbarung. Ein Währungsswap kann verwendet werden, um von einem niedrigen Wechselkurs zu einem festgelegten Betrag zu profitieren, und muss sich nicht in der Bilanz des Unternehmens widerspiegeln.

Ein Zins Währungsswap Beispiel

Schauen wir uns ein Währungsswap Anwendung und Beispiel zwischen amerikanischen und japanischen Kontrahenten an, deren entsprechendes Devisenpaar USD/JPY ist.

Angenommen, die japanische Partei hofft, sich 100 Millionen Dollar leihen zu können, und kann der amerikanischen Gegenpartei 50 Millionen Yen leihen. Der JPY Wechselkurs für diesen Kontrakt beträgt daher 2 USD pro JPY und ist an den London Interbank Offered Rate (LIBOR) gekoppelt.

Die amerikanische Partei zahlt vierteljährlich die Zinszahlungen in JPY an die japanische Partei zuzüglich eines Basis Swap Preises. Die japanische Partei zahlt ihrerseits ihre amerikanische Gegenpartei in USD zum LIBOR-Zinssatz. Beide Parteien können vereinbaren, dass ein variabler oder fester Zinssatz bestehen bleibt oder ihn je nach Wirtschaftslage der Heimatländer ändern zu lassen.

Am Ende des Vertrags werden die gesamten japanischen Schulden in Höhe von 100 Millionen US-Dollar an die amerikanische Gegenpartei zurückgezahlt, und sie erhält die vollen 50 Millionen Yen im Austausch.

Wir hoffen, dass dieser Cross Currency Swap Beispiel Ihnen die nötige Klarheit bringen über die praktische Anwendung eines Swaps konnte.

Cross Currency Swaps und Hedging

Obwohl eine Cross Currency Swap-Vereinbarung an sich keine Absicherung darstellt, kann sie als Währungsabsicherungsstrategie auf dem Devisenmarkt eingesetzt werden. Die meisten Unternehmen, die auf internationaler Ebene handeln, können einem gewissen Währungsrisiko ausgesetzt sein, insbesondere wenn sich die Wechselkurse ändern, bevor die Fremdwährung in die gewünschte Währung umgerechnet wird.

In einer unstabilen politischen oder wirtschaftlichen Phase können die Wechselkurse einer Währung stark schwanken und sogar ihren Wert verringern. Der Einstieg in einen Cross Currency Swap zu diesem Zeitpunkt kann ein gewagter Schritt sein.

Dual Currency Swap und Zinsswap

Zwei Parteien gehen einen Swap ein, bei dem es sich um Derivatvereinbarungen handelt, bei denen es um den Austausch von Zahlungsströmen geht. Hier enden die Ähnlichkeiten zwischen einem Zins- und einem Cross Currency Swap. Da Cross Currency Swap ein Devisenkontrakt ist, fließt der ausgetauschte Cashflow von einer Währung in die andere. Zinsswaps funktionieren nur mit einer Währung, und der Cashflow kommt aus zwei verschiedenen Zinssätzen.

Arten von Cross Currency Swaps

Es gibt zwei Hauptarten von Tausch von Devisen:

Fixed for Fixed-Währungsswap: Die beteiligten Parteien tauschen untereinander Währungen zu einem festen Zinssatz, konkret auf den Kapitalbetrag. Dies ist eine großartige Option, um Situationen zu nutzen, in denen die Zinssätze für eine andere Währung günstiger sind.

Fixed for Floating Swaps: Eine der Parteien tauscht die Zins Cashflows (nicht Kapital) eines festverzinslichen Darlehens mit einem variabel verzinslichen Darlehen der anderen Partei. Der Swap reduziert den Zinsaufwand, wenn ein variabler Zinssatz niedriger ist als der aktuelle Festzinssatz.

Vorteile und Risiken von Cross Currency Swaps

FX Swap vs Cross Currency Swap

FX Swaps, FX Forward Swaps und Cross Currency Swaps haben einige Ähnlichkeiten, aber auch eklatante Unterschiede, die es jeder Handelstechnik ermöglichen, in verschiedenen finanziellen Situationen nützlich zu sein.

Beginnen wir mit einem einfachen  Cross Currency Swap. Dies sind Devisenderivate, die hauptsächlich auf Zinszahlungen ausgerichtet sind. Bei Forex oder FX Swaps fließen keine Zinsen zwischen den beiden Parteien, und der zu Beginn und am Ende der Vereinbarung ausgetauschte Kapitalbetrag ist normalerweise unterschiedlich.

Cross Currency Swaps haben normalerweise eine lange Laufzeit, die manchmal über Jahrzehnte andauern kann. FX Swaps können nur für einen Tag gehandelt werden, was sie zu einer großartigen Option für kurzfristige Investitionen macht. Der generelle Nachteil von FX Swaps ist, dass sie nicht gegen Zinsrisiken eingesetzt werden können.

Eine Swap Vereinbarung mit zwei Währungen ähnelt einem Terminkontrakt, da letzterer auch eine Art derivatives Finanzinstrument ist. Es ist eine Vereinbarung oder ein Vertrag zwischen einem Käufer und einem Verkäufer für einen zukünftigen Handel zu einem bestimmten Preis.

Es befasst sich jedoch nicht mit Zinsrisiken, wie Cross Currency Swaps es tun. Devisentermingeschäfte können auch nur zur Absicherung der Tilgungszahlung eines Darlehens und des Wechselkursänderungsrisikos eingesetzt werden. Das bedeutet, dass es nicht alle Aspekte des Währungsrisikos abdeckt, was Cross Currency für Anleger attraktiver macht.

Wofür werden Cross Currency Swaps verwendet?

Kauf von weniger teuren Schuldtitel

Ein Unternehmen kann eine Währung mit dem besten verfügbaren Kurs erhalten und sie mit einem Parallel- oder Back-to-Back-Darlehen in die gewünschte Währung zurücktauschen.

Absicherung gegen Wechselkursschwankungen

Institutionen können es vermeiden, großen Währungskursschwankungen ausgesetzt zu sein, die sich normalerweise auf die Gewinne und Kosten der Unternehmen auswirken, die ausländischen Märkten ausgesetzt sind.

Schutz gegen eine Finanzkrise

Cross Currency Swaps können Ländern eine neue Einkommensquelle bieten, indem sie es anderen Ländern ermöglichen, ihre Währung zu leihen. Besonders hilfreich kann die Methode sein, wenn sich das Land in einer Liquiditätskrise befindet und einen Kredit benötigt, der in Zinszahlungen zurückgezahlt werden kann, bis sich seine Wirtschaft stabilisiert.

Wie werden Währungsswaps bewertet?

Währungsswaps können schwierig zu bewerten sein. Traditionelle Handelsregeln gehen davon aus, dass die Finanzierungskosten einer Währung und ein variabler Zinssatz gleich sind. Das würde einen währungsübergreifenden Spread von null ergeben. Jede Währung hat jedoch unterschiedliche Finanzierungskosten, da Anleger unterschiedlichen Zugang zu diesen verschiedenen internationalen Währungen haben.

Anleger haben einen Ausweg gefunden, indem sie eine Währung als Finanzierungswährung und eine Kurve in dieser Währung als Diskontkurve gewählt haben. Zukünftige Erträge werden mit den aktuellen Marktzinssätzen abgezinst.

Die gesamten Fremdwährungs-Cashflows werden dann zum Spotpreis in die Finanzierungswährung getauscht, bevor sie abgezinst werden. Cross Currency Swaps sind im Vergleich zu anderen Zinsderivaten einzigartig, da sie immer einen Austausch des Nennwerts oder eines Nominalbetrags haben.

Fazit

Cross Currency Basis Swaps sind nützlich, um das Zins- oder Währungsrisiko auf dem Devisenmarkt effektiv abzusichern. Sie sind vielleicht nicht die beste Option für einen kurzfristigen oder professionellen Daytrader, der im Allgemeinen den einfacheren FX-Swap bevorzugt, aber sie haben ihren Platz im Trading. Große Unternehmen und institutionelle Investoren, die häufig auf internationaler Ebene mit Devisen handeln, könnten an dieser Methode interessiert sein.

Wie bei jeder neuen Finanzmethode sind Cross Currency Swaps mit Risiken verbunden. Forex-Händler, die daran interessiert sind, die Technik zu üben, ohne ihr Vermögen zu gefährden, können dies jedoch bei Libertex tun. Nachdem Sie dort ein Konto erstellt haben, können Sie den Handel auf der Plattform üben.

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