Fri, 04/08/2023 - 10:14
Todos recordamos las devastadoras consecuencias de la pandemia sobre la economía de todo el planeta. No obstante, y sin menospreciar el sufrimiento ocasionado en numerosas regiones, ninguna otra pasión fue golpeada de forma tan dura como el Gigante Asiático. Y esto se debió a una combinación de factores, el principal de los cuales fue la fuerte dependencia de la industria china de Occidente, sin olvidarnos de la draconiana y ahora infame política "cero COVID" impuesta por el Partido Comunista de China.
Transcurridos tres años más que desbordantes en los que gran parte de las principales empresas chinas se han visto abocadas a una aparentemente incontrolable trayectoria descendente, esta semana parecería que finalmente comienza a vislumbrarse la luz al final de túnel a tenor de la tan esperada reunión del Buro Político chino celebrada el pasado lunes 31 de julio de 2023. Ahora que nos adentramos en el tercer trimestre de un año hasta tal punto incierto para todos, inversores y traders buscan mercados a precios de ganga con una fuerte independencia y reducida correlación con los mercados estadounidense y europeo, definición a la que China se adhieren al dedillo.
¿Qué noticias tenemos?
La reunión del Politburo en julio suele determinar el tono de las políticas económicas chinas durante la segunda mitad del año, razón por la que los participantes en el mercado y los expertos la siguen con atención ansiosos por observar señales de una política monetaria más rigurosa con la que hacer frente a un crecimiento que languidece en la que es la segunda mayor economía del planeta. Y, sin lugar a dudas, en esta ocasión la élite del gobierno comunista no ha decepcionado ante dichas expectativas. Dado el deficiente desempeño del PIB en el segundo trimestre del año, que creció un 6,3 % frente al 7,3 % previsto, los líderes del partido chino se comprometieron a respaldar el consumo nacional a través de sus políticas ante un repunte pospandemia con mucho más lento de lo esperado. Tras la publicación de las actas de la reunión la Agencia de Noticias Xinhua declaró que el Politburo chino conisdera que la recuperación posterior a la pandemia por COVID-19 adoptará una forma similar a una "ola", y que el proceso será "tortuoso".
Las acciones se revalorizan
A pesar de que queda aún mucho camino por delante, la clara muestra de que el gobierno chino reconoce la magnitud del problema y está dispuesto a ofrecer respaldo mediante sus políticas impulsó las acciones en el continente asiático. Las mayores ganancias iniciales fueron cosechadas por el índice Hang Seng de Hong Kong, en el que cotizan algunas de las mayores tecnológicas chinas. Alibaba, por ejemplo, repuntó un 5 % un día después de que el Buro Político se reuniese y, a 3 de agosto, se sitúa en 93,15 HDK, lo que supone una ganancia mensual del 10 %. Baidu, por su parte, se revalorizó los días previos a la reunión para a continuación retroceder ligeralmente en los días posteriores a esta. BIDU sigue aún en zona verde y ha crecido casi un 8 % desde el 25 de julio hasta los 144,85 HDK actuales, por lo que las perspectivas para el gigante tecnológico son indudablemente positivas. La trayectoria seguida por Tencent fue muy similar, dado que ganó terreno previa reunión del organismo, si bien se corrigió nuevamente a la baja después de esta. Su cotización actual es de 342,80, lo que implica una ganancia del 7,5 % con respecto a su mínimo local del 25 de julio.
Pongamos la vista en el futuro
Si bien es más que probable que traders e inversores erróneamente crean que estamos ante el final del estancamiento en el mercado bursátil chino, deberíamos tener presente lo sucedido en noviembre del año pasado cuando, al igual que ocurre ahora, asistimos a un fuerte repunte de los valores chinos después de que Pekín anunciase el fin de sus severas restricciones contra la COVID. Sin embargo, poco después vimos cómo el mercado volvía a adentrarse en un canal lateral, por lo que haríamos bien en escuchar atentamente el mensaje del Politburó chino en sus afirmaciones de que la recuperación emulará con gran probabilidad la trayectoria seguida por una ola.
Tal y como ya mencionamos anteriormente, la industria china depende en gran medida de una economía sana tanto en Estados Unidos como en Europa. Si tenemos en cuenta la incertidumbre geopolítica y la crisis energética actuales, no podemos mostrarnos demasiado optimistas con respecto a la posibilidad de que la economía china, fuertemente basada en el sector manufacturero, se recupere con rapidez. Dicho esto, el consumo y la confianza nacional están sin duda mejorando, y los mínimos de varios años registrados por muchas de las principales firmas del Gigante Asiático las convierten sin duda en atractivas oportunidades de compra para inversores a largo plazo. Aún queda un largo camino por recorrer, por lo que debemos ser comedidos en nuestro optimismo, aun cuando la suerte a medio plazo de estas acciones chinas nos será mucho más clara para finales de año.
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