Proprio quando alcuni avevano iniziato a pensare che l'ultima ondata di entusiasmo attorno alle criptovalute fosse finalmente alle nostre spalle, l'anno scorso gli asset digitali hanno guadagnato ulteriore popolarità, con la sempre più probabile ascesa di Bitcoin come riserva di valore. Nel dicembre 2024 abbiamo visto la prima ascesa di Bitcoin sopra la soglia psicologica dei 100.000 $. Durante la prima grande bolla del 2017, molti credevano che non sarebbe mai accaduto, ma eccoci qui, sei mesi in un mondo in cui BTC è oltre i 100.000 $, e gli investitori stanno naturalmente iniziando a puntare a traguardi ancora più alti.
Le recenti tensioni tra Iran e Israele hanno portato al calo da un picco recente sopra i 111.000 $ fino a quasi toccare il supporto dei 100.000 $, ma i prezzi si sono ora stabilizzati al centro di questo intervallo, intorno ai 106.541 $ del 25 giugno, in seguito all'annuncio di un cessate il fuoco e a una potenziale riapertura dei negoziati. Tuttavia, di fronte a un panorama normativo in continua evoluzione, un profilo di investitori statunitensi più variegato e un probabile imminente cambiamento nella politica monetaria, numerosi fattori influenzeranno sicuramente l'andamento di Bitcoin e del settore delle criptovalute in generale per il resto del 2025 e oltre.
Mondi a parte
Come i più hanno notato, negli ultimi mesi le relazioni geopolitiche globali si sono fatte sempre più tese, con le tensioni in Medio Oriente a un nuovo livello. Nonostante il timore associato a una guerra regionale e ai maggiori costi dell'energia che ciò comporterebbe, Bitcoin è riuscito non solo a mantenere il suo trend rialzista, che dura ormai da due anni, ma in questo periodo ha persino raggiunto un nuovo massimo storico. Pur comportandosi inizialmente come una riserva di valore, simile all'oro, ha anche sorprendentemente mostrato una correlazione molto maggiore con le azioni statunitensi rispetto al passato. Questa tendenza ha coinciso con la crescente adozione in una varietà di segmenti della popolazione, ma soprattutto tra gli investitori più anziani e tradizionali, i clienti istituzionali e i fondi.
Il catalizzatore di questo cambiamento è stato senza dubbio l'introduzione degli ETF spot all'inizio di gennaio, che ora detengono il 6,6% (1,39 milioni) di tutti i Bitcoin in circolazione. I robusti rendimenti di BTC in questo periodo hanno ispirato anche una nuova ondata di adozione istituzionale, che ha visto le società holding di Bitcoin quasi raddoppiare dal 5 giugno. Secondo BitcoinTreasuries.NET, oltre 244 società detengono ora Bitcoin nei loro patrimoni, in aumento rispetto a sole 124 settimane fa. Inoltre, anche gli investitori al dettaglio stanno aumentando la loro esposizione alle criptovalute, con il 58% che sta ribilanciando i propri portafogli verso asset digitali. In un contesto di crescente adozione, nel prossimo futuro il mercato di Bitcoin dovrebbe godere di una liquidità sostenuta, mentre anche il meccanismo deflazionistico intrinseco nel BTC ne sosterrà l'aumento dei prezzi nel tempo.
Oltre il mercato
Proprio come qualsiasi altra classe di asset affidabile, anche le criptovalute sono vincolate alla situazione economica e alle politiche della più grande economia mondiale, gli Stati Uniti. L'inflazione negli Stati Uniti rimane decisamente elevata, con l'indice dei prezzi al consumo in aumento dello 0,1% a maggio, per un tasso di inflazione annualizzato del 2,4%. Per un asset non inflazionistico come Bitcoin, questo probabilmente si tradurrà in un aumento dei prezzi nel tempo. Questo avviene mentre si valuta un potenziale taglio dei tassi di interesse, persistentemente elevati, dopo che il presidente Donald Trump, che chiede un taglio dei tassi da aprile, ha richiamato l'attenzione pubblica sulla questione.
La dichiarazione accomodante del presidente della Federal Reserve Jerome Powell, con la quale ha ribadito la possibilità di apportare aggiustamenti dei tassi a condizione che l'inflazione si attenui e vengano siglati imminenti accordi commerciali, ha indotto gli investitori a percepire questi commenti come un segnale della volontà della Fed di tagliare i tassi prima della fine dell'anno. Lo strumento FedWatch del CME ora stima la probabilità di un taglio di almeno 25 punti base a oltre il 90%. Inoltre, martedì 24 giugno i senatori repubblicani hanno presentato una serie di principi che fungeranno da quadro per lo sviluppo della legislazione sugli asset digitali, definendo specificamente quando le criptovalute sono considerate una commodity o un titolo, consentendo agli exchange di criptovalute di registrarsi presso la Commodity Futures Trading Commission e riducendo la regolamentazione degli asset digitali da parte della Securities and Exchange Commission. Si tratta di un enorme passo avanti rispetto alla regolamentazione restrittiva proposta da Joe Biden e potrebbe incoraggiare gli investitori a scommettere a lungo termine su Bitcoin come strumento di investimento libero e meno soggetto a controlli.
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