Fri, 03/07/2025 - 08:26
Dopo un lungo periodo di crescita costante, ultimamente le borse statunitensi e globali hanno vissuto una sorta di andamento altalenante. Dopo l'insediamento di Trump, all'inizio di febbraio l'indice S&P 500 e il Nasdaq 100 hanno raggiunto nuovi massimi storici, rispettivamente di 6.144 e 22.175 punti. Eppure, il 6 marzo, appena un mese dopo, entrambi hanno azzerato i guadagni di un intero trimestre e ora si trovano a un passo dai livelli del 5 novembre 2024, la notte delle elezioni statunitensi del 2024, con un calo di quasi il 2% da inizio anno. Cosa c'è dietro questa improvvisa volatilità e come possono gli investitori proteggersi in futuro?
L'incerta situazione economica globale, con elevate tariffe reciproche tra gli Stati Uniti e molti altri paesi, nonché le crescenti interruzioni delle principali rotte commerciali in tutto il mondo, sono ovviamente dannose per la fiducia delle imprese e degli investitori. Tuttavia, i paesi presi di mira dai dazi di Trump, in particolare la Cina, sembrano ironicamente resistere alla tempesta molto meglio degli Stati Uniti. Potremmo essere sull'orlo di un cambiamento radicale nelle abitudini di investimento e cosa significherà per le azioni statunitensi e cinesi nel medio termine?
Un mondo che cambia
Gli Stati Uniti hanno ora imposto dazi elevati su tre paesi: Canada (25%), Messico (25%) e Cina (20%). Tuttavia, almeno nel breve termine, saranno i consumatori e le aziende residenti negli Stati Uniti a soffrire maggiormente a causa dell'aumento dei prezzi. Nel lungo termine, la logica è che nasceranno nuovi produttori nazionali che sostituiranno l'offerta di beni importati, ma ciò richiederà tempo. Inoltre, avendo già alienato il suo principale partner commerciale, l'Unione Europea, con le critiche pubbliche sulla spesa militare, gli Stati Uniti potrebbero vedere questa mossa ritorcersi clamorosamente contro, avvicinando ulteriormente Cina ed Europa. Come minimo, i fornitori della difesa degli Stati Uniti saranno duramente colpiti quando l'UE inizierà ad aumentare la produzione del proprio materiale militare in sostituzione del predominio della NATO.
In effetti, le borse cinesi sembrano meno preoccupate dell'impatto dei dazi: l'indice China A50 ha guadagnato oltre il 10% da novembre 2024 e le azioni tecnologiche di Hong Kong sono salite fino al 30% (HSTECH.HK), mentre gli indici statunitensi sono stabili. Anche l'indice europeo EURO STOXX 50 è salito di quasi il 9% da inizio anno. E anche se alla fine l'impatto dei dazi di Trump sulla Cina si farà sentire, l'elevato coefficiente costo-qualità della potenza asiatica farà sì che i suoi prodotti continuino a essere attraenti per i clienti statunitensi, mentre il suo potenziale mercato nei paesi emergenti continuerà a crescere.
La casa è dove risiede il cuore
Non è un segreto che la Federal Reserve statunitense stia adottando per il momento un approccio attendista alla politica monetaria. Nonostante le aspettative (e la necessità) di tagli dei tassi, lo strumento FedWatch del CME prevede che non ne vedremo per almeno altri tre mesi. Questo, unito alla debolezza del dollaro, difficilmente aiuterà il mercato azionario statunitense a riprendersi. Mentre gli Stati Uniti continuano ad adottare sanzioni economiche autolesioniste, altre economie stanno adottando un approccio molto più proattivo per rispondere alle sfide che si trovano ad affrontare. La Cina, ad esempio, ha annunciato l'intenzione di emettere 1300 miliardi di yuan (179 miliardi di dollari) in titoli del Tesoro speciali a lunghissima scadenza nel 2025 (in aumento rispetto ai 1000 miliardi di yuan nel 2024), mentre ai governi locali sarà consentito di emettere 4400 miliardi di yuan in debito speciale (in aumento rispetto a 3900 miliardi). Il premier Li Qiang ha avvertito che "mutamenti secolari mai visti si stanno verificando in tutto il mondo a un ritmo crescente" e che queste misure aiuterebbero il Paese a raggiungere l'obiettivo di crescita superiore al 5%. Tutto ciò fa parte del passaggio della Cina a un modello di crescita più orientato al mercato interno e ai consumatori, che sarà più sostenibile nel lungo periodo e proteggerà le sue aziende dall'incertezza geopolitica.
Nel frattempo, l'UE si è già preparata a ricevere un bazooka fiscale da 1200 miliardi di euro per aiutarla a riprendersi dall'impatto economico del COVID e dal conflitto in corso nella regione, finanziando al contempo la transizione ecologica. La Spagna sta ora guidando una campagna per aumentare il bilancio a 2000 miliardi di euro avviando una responsabilità finanziaria congiunta per l'intera UE-27, il che darebbe all'Unione il potere economico per avviare partnership con la Cina su un piano di maggiore parità. Legami più stretti tra l'Unione Europea, ricca di know-how, e la Cina, che non ha rivali a livello industriale, favorirebbero sicuramente una crescita reale di entrambe le parti, facendo salire nel frattempo i titoli azionari.
Fai trading di CFD su azioni, indici e altro con Libertex
Con Libertex, puoi scegliere tra un'ampia varietà di CFD su tutto, da azioni, materie prime ed ETF a indici, forex e criptovalute. L'offerta di CFD di Libertex include i principali indici mondiali, come S&P 500, Nasdaq 100, EURO STOXX 50, China A50, Hang Seng e altri. Per maggiori informazioni o per creare un conto personale, visita www.libertex.com/signup oggi stesso!
