Wed, 03/17/2021 - 15:13
La resilienza umana di fronte a un rischio per la salute pubblica e a un disastro economico non ha risparmiato difficoltà o sofferenza alle persone.
Il dolore, la tristezza e l'incertezza del futuro erano all'ordine del giorno. Queste avversità hanno portato le persone ad adottare un atteggiamento più resiliente permettendo di realizzare dei piani e di prendere decisioni complesse.
Lo sviluppo di dinamiche innovative e conoscenze tecnologiche di fronte a una simile sfida è stata straordinaria. La scienza ha permesso la creazione di vaccini a tempo di record e tecnologie innovative nel campo della salute pubblica. La tecnologia del DNA ricombinante nei vaccini sviluppati da Pfizer in collaborazione con BioNTech e Moderna è chiaramente la più innovativa.
La resilienza umana è senza dubbio la qualità più importante mostrata in questo anno
Nel contesto dei mercati finanziari, siamo convinti che le emozioni, i sentimenti e i fattori culturali intrinseci a ciascuna società e generazione abbiano influenzato i prezzi degli asset finanziari durante la pandemia, portando a una distorsione tra i prezzi reali e prezzi nei mercati.
Le emozioni hanno dominato i mercati, che hanno attraversato tre fasi. La prima è stata il panico che ha causato il crollo del mercato petrolifero lo scorso anno, quando il prezzo di un barile di petrolio ha raggiunto valori negativi a causa degli elevatissimi costi di stoccaggio. Ciò ha comportato una distorsione dei prezzi nell'aprile 2020. Non appena le persone hanno acquisito informazioni e creato strategie per affrontare la pandemia, i prezzi del petrolio si sono stabilizzati intorno ai 30 dollari al barile nella prima fase. Quando è emersa una maggiore sicurezza su come affrontare la pandemia e mantenere l'economia in piedi adottando misure come il distanziamento sociale, i prezzi del petrolio sono tornati ai livelli pre-pandemici, circa 60$. Più di ogni altra cosa, il movimento iniziale dei prezzi del petrolio è stata dettata del panico.
I mercati hanno subito ripreso fiducia grazie all'arrivo dei vaccini, da un lato e alle banche centrali e alla politica, dall'altro, mostrando a loro capacità di resistere a crolli economici e sociali.
Dopo la paura e il panico, l'avidità sembra aver preso nuovamente il sopravvento sui mercati finanziari, segno che la storia si sta ripetendo.
La correzione dei prezzi dimostrata tra marzo e maggio 2020 ha attirato molti nuovi investitori sui mercati. Inoltre, la riduzione del costo del denaro (i tassi d'interesse si sono azzerati) ha funzionato come una catapulta nei mercati azionari e obbligazionari. Nei mercati meno liquidi delle criptovalute, questo effetto è stato più aggressivo e accentuato. Ad esempio, nel caso di Tesla, ci si chiede se i nuovi azionisti stiano o meno pagando un premio molto alto in relazione alle aspettative di vendita di auto elettriche.
Elevata volatilità significa elevata incertezza sui mercati
La volatilità rimane molto alta. L'indice di volatilità Nasdaq 100, che si attestava a 15 punti a marzo 2019, è salito a 45 punti all'inizio della pandemia. Oggi è sui 30 punti. Se analizziamo i primi giorni di marzo 2020, vediamo un calo del 9,48% martedì, un aumento del 12,25% il giorno prima e un calo del 10,44% il venerdì precedente. A marzo 2021, il Nasdaq 100 ha registrato un effetto yo-yo, sebbene la sua variazione mensile sia solo del -0,89%.
Ciò indica che gli investitori stanno assumendo posizioni a breve termine con un elevato turnover, nonostante l'elevata volatilità. Il mercato è per lo più in un trend laterale, in attesa di un nuovo evento o di notizie.
Tassi di interesse ed emissione di nuovi buoni del Tesoro
I tassi di interesse sui buoni del Tesoro degli Stati Uniti generalmente ci danno indizi su cosa succederà nel prossimo futuro. Il Tesoro ha iniziato a vendere obbligazioni questa settimana, un segno della prima lotta che il Tesoro deve affrontare per finanziare il pacchetto di stimoli da 1,9 trilioni di dollari recentemente approvato dal Congresso.
L'indice CSI 300 registra una correzione per quattro giorni
In Cina, i segnali che il governo potrebbe ridurre gli stimoli monetari e fiscali hanno portato il mercato a subire una correzione negli ultimi quattro giorni, principalmente a causa del rapido aumento del debito societario in quello Stato. Ciò indica che la riduzione della leva finanziaria dell'economia dovrebbe essere una delle priorità dell'anno.
L'OCSE rivede le previsioni di crescita globale
Con i progressi della campagna vaccinale, l'approvazione del pacchetto di stimolo negli Stati Uniti e la possibile ripresa dell'attività economica a livello globale, l'OCSE ha rivisto le sue previsioni di crescita dal 4,2% nel novembre 2020 al 5,6% nel 2021.
Cosa ci aspetta?
Sono in arrivo piccoli terremoti sui mercati finanziari. Per prima cosa, la ripartenza dell'economia a livello globale è arrivata. Tuttavia, i mercati finanziari continuano a vedere una volatilità molto elevata, che aumenta i rischi di investimento.
L'emissione di buoni del Tesoro e la pressione inflazionistica sulle economie, combinate con mercati azionari e obbligazionari prossimi ai massimi, sono certamente fattori determinanti per stabilire se il trend rialzista continuerà o subirà una correzione.
Ecco come posizionarsi. Per le posizioni a breve termine, riduci l'esposizione per ridurre il rischio. Poiché i fondamentali sono falsati, adotta essenzialmente una strategia tecnica con posizioni in attività liquide, come indici e titoli a grande capitalizzazione. Inoltre, sii emotivamente preparato per qualsiasi movimento improvviso sui mercati, sia che si tratti di una correzione che di un rally.
Gli investitori dovrebbero prestare attenzione ai dati sull'inflazione e all'andamento dei tassi d'interesse dei buoni del Tesoro USA, perché questi determineranno il trend nel breve termine.
Gli strumenti di analisi tecnica di Libertex possono aiutarti a seguire questa strategia a breve termine.
