Le banche centrali si aggiungono in ritardo al gruppo

Gli ultimi 12 mesi sono stati un po' turbolenti per le valute digitali e i loro possessori. Sono stati creati innumerevoli milionari e questi strumenti un tempo di nicchia sono stati finalmente accolti dagli investitori istituzionali. Comprensibilmente, i riflettori sono stati fermamente concentrati su asset come Bitcoin, Ethereum e Litecoin. Ma oltre alla crescita esplosiva di queste famose monete, ci sono sviluppi ancora più importanti in atto nel mondo delle criptovalute. Mentre la domanda di asset digitali sale alle stelle da Wall Street a Main Street, anche le banche centrali globali stanno cercando di entrare nel giro.

Si parla seriamente di Valute Digitali della Banca Centrale (CBDC) da quasi 3 anni e praticamente tutti i principali regolatori del mondo hanno lavorato per lanciare le proprie versioni con diversi livelli di zelo. Poi è arrivato il COVID-19, che ha portato a una rapida accelerazione degli sforzi d'implementazione. Non sorprende che la Cina abbia il progetto CBDC più avanzato al momento, avendo già eseguito test nella vita reale di una gamma di soluzioni di pagamento elettronico in valuta digitale (DCEP) nel 2020. Ma la Cina non è sola; l'inizio del 2020 ha visto anche l'istituzione di un gruppo di lavoro transfrontaliero che rappresenta cinque valute di riserva globali (CAD, EUR, JPY, CHF e GBP) più SEK.

USA contro tutti

Per non essere superato dalle sue controparti in tutto il mondo, il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha fatto alcuni commenti insolitamente rivelatori sul progetto CBDC degli Stati Uniti in una recente udienza del Congresso. Powell è arrivato al punto di confermare che la Fed avrebbe puntato a impegnarsi con il pubblico sul dollaro digitale quest'anno (2021), aggiungendo che spettava al Congresso dare al regolatore statunitense “l'autorizzazione legislativa” per il progetto. Il presidente della Fed ha chiarito che il nuovo CBDC non sarebbe stato utilizzato per manipolare i mercati, sottolineando la necessità di prestare molta attenzione alla progettazione del dollaro digitale per garantire che non metta a repentaglio il sano funzionamento del sistema finanziario statunitense.

Tutti sono vincitori

Dobbiamo affrontare il fatto che è probabile che la richiesta di alternative digitali alle valute legali tradizionali aumenterà in futuro quando i millennial e la Gen Z inizieranno a superare le generazioni più anziane. La questione è semplice: i giovani attori finanziari, con la loro radicata cultura della gratificazione immediata, semplicemente non sono disposti ad aspettare diversi giorni prima che un pagamento venga liquidato. Inoltre, offre alle persone svantaggiate e senza un conto bancario un accesso più facile e sicuro al denaro e può aiutare a combattere l'attività illegale che spesso va di pari passo con le valute digitali. Ma non sono solo i consumatori a trarne vantaggio. Come riporta l'FMI, il costo di gestione e trasferimento di denaro è elevato e la tecnologia CBDC può ridurre le spese accelerando allo stesso tempo l'attuazione della politica monetaria della banca centrale.

Superare la concorrenza

Qualunque cosa si possa pensare, le banche centrali e gli emittenti sovrani non sono un monopolio totale. In effetti, le inefficienze dei sistemi di pagamento hanno spinto l'ascesa di numerosi fornitori di fintech/BaaS come Square e Adyen per colmare il vuoto lasciato dalle infrastrutture esistenti. Inoltre, le stesse CBDC hanno già concorrenza nelle stablecoin emesse privatamente come Tether e potenzialmente Libra. Come ha affermato il governatore della Fed Lael Brainard: "l'introduzione di Bitcoin e la successiva comparsa di stablecoin con portata potenzialmente globale hanno sollevato questioni fondamentali sulle salvaguardie legali e normative, sulla stabilità finanziaria e sul ruolo della valuta nella società". In quanto tali, queste ultime iniziative politiche CBDC sono assolutamente necessarie se le banche centrali vogliono mantenere il controllo sulle proprie valute nell'era delle criptovalute.

Valute legali rimodernate o qualcosa di nuovo?

L'unica domanda che rimane è se queste nuove valute saranno supportate da qualcosa. È evidente che la fiducia delle persone nelle valute legali sta diminuendo mentre sempre più si chiedono per quanto tempo i tassi d'interesse sempre più bassi e la MMT possano resistere. Molti analisti hanno pubblicizzato Bitcoin come un potenziale nuovo "gold standard digitale" per il sistema finanziario globale del futuro. Se questo fosse vero, avremmo bisogno di vedere un altro massiccio aumento del valore di BTC che farebbe impallidire i boom del 2018 e del 2020. Nessuno sa cosa accadrà alla fine, ma una cosa è certa: se Bitcoin vuole diventare la riserva globale, potremmo assistere a una crescita di 10, 20 o anche 30 volte nel prossimo futuro!