De euro sluit voor het eerst sinds 2002 onder de USD

Het is nog niet zo lang geleden dat we schreven over hoe het valutapaar EUR/USD voor het eerst in twee decennia weer een pariteit bereikte. Nu heeft de euro weer een nieuw dieptepunt bereikt met een eerste dagelijkse sluiting onder 1:1 sinds 2002. In de recente handel daalde de kruiskoers van een hoogtepunt van 1,0046 naar een dieptepunt van 0,9926, en volgde een daling van ongeveer 1% de dag vóór het langverwachte economisch symposium van Jackson Hole.

Tot overmaat van ramp denken veel forex-strategen dat dit nog maar het begin is van een lange bearmarkt voor de eenheidsmunt van de EU, en dat we ons moeten voorbereiden op verdere dalingen in de komende maanden. Wat zit er dan wel achter de verschrikkelijke prestaties van de euro de laatste tijd, en wat zijn de gevolgen voor beleggers, handelaren en gewone consumenten?

Inflatie, inflatie, inflatie

Hoewel de hele wereld op dit moment weliswaar onder inflatiedruk staat, is geen enkele regio zwaarder getroffen dan Europa. Volgens Eurostat heeft nu bijna de helft van de negentien landen van de eurozone een jaarlijkse inflatie van twee cijfers bereikt. Daar zijn vele redenen voor, maar de belangrijkste is het gebrek aan speelruimte dat de ECB zichzelf heeft opgelegd op het gebied van de rentevoeten. 

Aangezien de rentevoet het grootste deel van het afgelopen decennium dicht bij of onder het nulpunt heeft gezeten, was de Europese regelgever eenvoudigweg niet in staat even scherp te reageren als de Fed en andere centrale banken in de wereld toen de post-pandemische prijzendruk duidelijk werd.

De plaatselijke politieke instabiliteit en de daarmee gepaard gaande onzekerheid op energiegebied hebben ook een belangrijke rol gespeeld in de stijging van de prijzen. Nu elektriciteit en andere brandstoffen gemiddeld 50% duurder zijn geworden, heeft dit een onvermijdelijk domino-effect gehad op de productiekosten en derhalve op de prijs van afgewerkte producten.

Het geld is altijd groener…

De bijzondere sterkte van de Amerikaanse dollar is een andere onmiskenbare factor achter de recente dip van de euro onder de pariteit. Hoewel de Federal Reserve wel enig krediet verdient voor zijn ambitieuze en tijdige renteverhogingsprogramma, is de bron van de sterke dollar veel verder te zoeken dan louter in het monetaire beleid. Wat er ook wordt gezegd, de Amerikaanse dollar is nog steeds de reservevaluta van de wereld en de munt wordt beschouwd als een veilige haven in tijden van economische onzekerheid.

Een hoger rendement op schatkistcertificaten als gevolg van de renteverhogingen door de Fed, dragen uiteraard bij tot de aantrekkelijkheid van de dollar. En dan hebben we het nog niet eens over het feit dat olie en veel andere momenteel sterk gewaardeerde grondstoffen in Amerikaanse dollars worden uitgedrukt. Het is echter belangrijk om op te merken dat een sterke dollar niet bijzonder wenselijk is voor Washington, omdat zo de export van de VS duurder wordt. Nu veel vertegenwoordigers van de Fed naar Jackson Hole gaan en pleiten voor nog een verhoging met 0,75 basispunten in september, lijkt de mogelijkheid dat Amerikaans gas deze winter de Europese huizen zal verwarmen, op zijn zachtst gezegd ver weg.

Dus welke richting gaan we uit?

Nu Europa steeds dichter bij een recessie komt en de VS niet ver achterblijft, is het moeilijk te voorspellen wat de EUR/USD op de korte tot middellange termijn zal doen. Sommigen zouden kunnen aanvoeren dat dit het minste van onze zorgen is. Men vergeet gemakkelijk dat de stijgende rentevoeten in de VS niet alleen de dollar sterker maken; ze betekenen ook hogere hypotheekbetalingen voor de gewone kredietnemers en minder consumentenuitgaven. Dit is een andere belangrijke factor die de beleidsmakers van de ECB ertoe aanzet de rentevoeten in de eurozone voorzichtiger te benaderen.

Nu een meerderheid van de Fed-functionarissen duidelijk vastbesloten is om een daadkrachtig beleid te blijven voeren, zal de euro de komende maanden waarschijnlijk zijn neerwaartse trend voortzetten. Veel zal echter afhangen van de acties die zowel de Europese regelgever als zijn Amerikaanse tegenhanger ondernemen, en van de externe geopolitieke en economische context in de regio. Na de toespraak van Powell in Jackson Hole deze woensdag, zullen alle ogen nu gericht zijn op de Europese Centrale Bank, die zich opmaakt om de notulen van haar vorige vergadering op donderdag 25 augustus vrij te geven.

Handel in  voor EUR/USD met Libertex

Ongeacht de richting die 's werelds belangrijkste valutaparen op korte termijn volgens u zullen uitgaan, krijgt u bij Libertex altijd de keuze. Libertex biedt zowel long als short CFD-posities aan voor de belangrijkste kruiskoersen ter wereld, zoals EUR/USD, GBP/USD en USD/JPY, u zult dus zeker een paar vinden dat interessant is om te verhandelen. Ga naar https://libertex.com/sign-up voor meer informatie of om uw eigen Libertex handelsaccount te openen.

Risicowaarschuwing: CFD's zijn complexe instrumenten en komen met een hoog risico om snel geld te verliezen als gevolg van de hefboomwerking. 62,2% van de accounts van particuliere beleggers verliest geld bij het handelen in CFD's bij deze aanbieder. Krappe spreads zijn van toepassing. Bekijk onze spreads op het platform. Beschikbaar voor particuliere klanten op het Libertex Trading Platform. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren.