Nu het zomervakantieseizoen in volle gang is, staan de wisselkoersen bovenaan het lijstje van veel gewone mensen. Op dit moment is forex echter ook een belangrijk aandachtspunt voor beleggers. Na de historische pariteit tussen de euro en de Amerikaanse dollar in oktober 2022, is de dollar in een virtuele vrije val terechtgekomen. De USD heeft, van een piek van 1,03 tot het huidige niveau van 0,86, meer dan 15% verloren ten opzichte van de eenheidsmunt, wat een aanzienlijke beweging is in de valutamarkten. Het is een soortgelijk verhaal voor het GBP/USD-paar, waarbij het Britse pond eveneens sterk aan terrein wint ten opzichte van de dollar.
Er zijn meerdere redenen voor dit fenomeen, en het is onduidelijk of we inmiddels de bodem hebben bereikt. Naast de onzekerheid op handelsgebied als gevolg van de agressieve importheffingen van de Amerikaanse president, is er ook sprake van toenemende spanningen in belangrijke olieproducerende regio's. En dan hebben we het nog niet eens over de verschuiving in het beleid van de centrale banken en de natuurlijke corrigerende krachten van de markt. In dit artikel bekijken we al deze en andere factoren, waarbij we proberen te achterhalen waar de forex-markt naartoe gaat bewegen in H2 2025.
Van plaats wisselen
Terwijl China de VS blijft uitdagen om de economische overheersing, heeft Donald Trump, terecht of ten onrechte, besloten dat de beste manier om de dominantie te behouden een wereldwijde handelsoorlog is. Na een eerste ronde van dreigementen met driecijferige importheffingen, gingen de twee landen serieuze onderhandelingen aan. Ondanks een patstelling tijdens de onderhandelingen in Stockholm over het gebruik van Russische en Iraanse olie door Peking, heeft de Amerikaanse minister van Handel Scott Bessent gezegd dat hij gelooft dat beide partijen “de basis hebben voor een akkoord”. Een bilaterale handelsovereenkomst tussen China en de VS zou uiteraard de internationale handel een enorme impuls geven en we zouden er verstandig aan doen om te verwachten dat de dollar, als wereldwijde handelsvaluta, zal stijgen door de toegenomen liquiditeit.
Interessant genoeg steeg de dollar echter met meer dan 1% ten opzichte van de yen en won hij aan waarde na de aankondiging van Trump dat hij 25% importheffingen zou instellen tegen Japan en Zuid-Korea. Ondertussen zitten de handelsbesprekingen met de Europese Unie nog steeds in een impasse, ondanks het akkoord over een kaderovereenkomst voor een basisheffing van 15% op EU-goederen en de toezegging van de EU om voor $750 miljard aan Amerikaanse energieproducten te kopen en nog eens $600 miljard te investeren in niet nader gespecificeerde Amerikaanse projecten. De EU heeft de vergeldingsheffingen voor zes maanden opgeschort, maar formeel blijven ze van kracht en kunnen ze leiden tot meer EUR/USD-bewegingen.
Verzachten
Na een van de periodes met de hoogste rentevoeten in de recente geschiedenis, lijkt het erop dat de centrale banken klaar zijn om over te schakelen naar een soepeler beleid. Daar zijn de gewone consumenten en bedrijven, die de afgelopen twee jaar werden gestraft met hoge rentebetalingen, erg blij mee. Het is nu de vraag hoe snel elk van de belangrijkste toezichthouders zal proberen de rentetarieven te “normaliseren” en hoe ver zij zullen verlagen. Zoals we eerder al aangaven, is de dollar al sterk in waarde gedaald ten opzichte van de euro en het pond, maar dit zou nog verder kunnen versnellen als de monetaire versoepeling van de Fed te abrupt verloopt.
Tijdens zijn vergadering van 30 juli, heeft de Amerikaanse toezichthouder besloten om zijn belangrijkste rentevoet ongewijzigd te laten op 4,3%, ondanks de aanzienlijke druk van de Trump-regering om deze te verlagen. Dit zou de dollar moeten ondersteunen ten opzichte van zijn belangrijkste concurrenten, waarvan de centrale banken al zijn begonnen met hun renteverlagingscyclus. De ECB begon bijvoorbeeld al in juni 2024 met haar eigen beleidswijziging, toen de rente nog op 4% stond. De meest recente verlaging tot 2% vond plaats tijdens de vergadering van de toezichthouder in juni en zal naar verwachting voorlopig de laatste zijn. De minder liberale Bank of England heeft de rente na de COVID-pandemie boven de 4% gehouden, maar zal nu vrijwel zeker een verlaging van 25 basispunten tot 4% doorvoeren tijdens de vergadering van vandaag (7 augustus). Hoewel dit op korte termijn waarschijnlijk een positieve invloed heeft op de dollar, geeft de CME FedWatch-tool momenteel een kans van meer dan 90% aan dat de Fed in september de rente met 25 basispunten zal verlagen, wat waarschijnlijk zal leiden tot een daling van de dollar.
Handel in forex- en andere CFD's bij Libertex
Libertex is een CFD-makelaar die handel aanbiedt in een breed scala aan onderliggende activaklassen, van aandelen, grondstoffen en crypto tot indexen, opties en uiteraard forex. Bij Libertex kunt u handelen in CFD's op EUR/USD, AUD/USD, GBP/USD en USD/JPY en uiteraard de US Dollar Index zelf. Voor meer informatie of om een eigen account aan te maken, gaat u vandaag nog naar www.libertex.com/signup!
