Każdy, kto choćby pobieżnie śledził ostatnio rynek kryptowalut, z pewnością zauważył, że bitcoin od prawie trzech lat znajduje się w fazie pozornie niepowstrzymanego wzrostu. Od lokalnego minimum wynoszącego 16 529 dolarów w dniu 31 grudnia 2022 cena tej pierwszej kryptowaluty wzrosła o ponad 600%, osiągając na początku października 2025 r. rekordowy poziom powyżej 124 000 dolarów. W tym okresie wielu powiększyło swoje majątki, ale jak to bywa na wszystkich rynkach hossy, w końcu nastąpiła poważna korekta. Po pewnym ożywieniu po podobnej, choć mniej dramatycznej korekcie w sierpniu, cena BTC spadła o prawie 20% w ciągu zaledwie jednego miesiąca. Jednak w przeciwieństwie do poprzedniej sytuacji, kluczowy poziom psychologiczny 100 000 USD został przekroczony, nawet jeśli tylko na kilka godzin. Obecnie wiele osób obawia się, że może to być dopiero początek długiej zimy kryptowalutowej, podobnej do tej z lat 2021-2022.
Najnowsza wyprzedaż była prowadzona przez wieloryby (portfele posiadające ponad 100 BTC), które sprzedały około 400 000 BTC o łącznej wartości 45 miliardów dolarów. Negatywne czynniki, takie jak zamknięcie administracji w USA i nasilenie wojny handlowej z Chinami, z pewnością pogłębiły negatywne nastroje i wzmocniły sprzedaż. Oczywiście realizacja zysków przez długoterminowych posiadaczy jest całkowicie naturalna i przewidywalna w kontekście wieloletnich zysków o takiej skali. Jak jednak obecnie ewoluują te czynniki i jaki będzie ich wpływ na cenę bitcoina w przyszłości?
Ściana wielorybów
Jak już wspomnieliśmy, październik, który zazwyczaj jest miesiącem zysków i nazywany jest „Uptober” ze względu na tendencję do generowania zysków, w tym roku charakteryzował się znaczną korektą. Spadek o prawie 20% w ciągu ostatniego miesiąca był spowodowany głównie wyprzedażą wśród głównych inwestorów bitcoinowych, której łączna wartość według najnowszych szacunków wyniosła 45 miliardów dolarów. Przede wszystkim należy zauważyć, że wiele wielorybów to przedsiębiorstwa, które muszą wykazywać rzeczywiste zyski kwartalne i roczne. Aby to zrobić, muszą od czasu do czasu sprzedawać. Osiągnięcie kolejnego ATH tak blisko końca roku z pewnością byłoby kuszącą okazją do sprzedaży dla funduszy, których średnia cena za posiadanego BTC jest znacznie niższa niż 120 000 dolarów.
Mimo to inwestorzy BTC mieli powody, by obawiać się potencjalnie katastrofalnej wyprzedaży zainicjowanej przez górników, gdy dochodowa firma Marathon Holdings przeniosła 2348 BTC o wartości 236 milionów dolarów na różne giełdy po zakupie prawie takiej samej ilości zaledwie miesiąc wcześniej. Szef działu badań w K33, Vetle Lunde, zwrócił uwagę, że „w ciągu ostatniego miesiąca reaktywowano ponad 319 000 bitcoinów, głównie z monet przechowywanych przez sześć do dwunastu miesięcy, co sugeruje znaczną realizację zysków od połowy lipca”. Jednak według CoinGlass w ciągu 24 godzin od 4 do 5 listopada zlikwidowano pozycje kryptowalutowe o wartości 2 miliardów dolarów, co jest skromną kwotą w porównaniu z 19 miliardami dolarów przymusowych likwidacji, które miały miejsce podczas poważnej korekty w zeszłym miesiącu. Otwarte pozycje w kontraktach terminowych na bitcoiny są nadal niższe niż zwykle, a inwestorzy opcyjni zajmują krótkie pozycje w BTC poprzez opcje put (sprzedaży) z ceną wykonania 80.000 dolarów. Czy nam się to podoba, czy nie, wygląda na to, że będziemy musieli przyjąć postawę wyczekującą, aż stanie się jasne, czy najgorsze już za nami, czy też przed nami jeszcze dalszy spadek.
Z fundamentalnego punktu widzenia
Przechodząc od kontekstu krótkoterminowego do długoterminowego, widzimy coraz bardziej sprzyjający krajobraz dla aktywów ryzykownych, takich jak kryptowaluty. Po dwóch obniżkach stóp procentowych Rezerwa Federalna ogłosiła w zeszłym tygodniu (29 października) kolejną obniżkę o 25 punktów bazowych. Co więcej, inflacja utrzymuje się na stałym poziomie poniżej długoterminowej średniej wynoszącej 3,28%, nawet jeśli jest powyżej celu Fed wynoszącego 2%, co jednak nie powinno zbytnio zagrażać deklarowanej przez regulatora polityce gołębiej. Zaskakujące jest jednak to, że nieudana próba odrobienia strat przez bitcoina miała miejsce w okresie poprzedzającym posiedzenie, po którym jego cena spadła z powrotem do obecnego poziomu 102.021 dolarów. Być może rynki liczyły na obniżkę o 50 punktów bazowych lub przynajmniej oczekiwały bardziej optymistycznych wypowiedzi prezesa Fed Jerome'a Powella na temat możliwości dalszego złagodzenia polityki pieniężnej przed końcem roku. Jednak problemy, o których wspomniał, w tym trwające zamknięcie administracji rządowej i eskalacja konfliktu handlowego z Chinami, są z pewnością niepokojące.
Rzeczywiście, to prawdopodobnie obawy inwestorów związane z tymi czynnikami sprawiły, że zwykła korekta zysków wynosząca około 10% przekształciła się w głębszy spadek o 20%. Szczególne znaczenie dla kryptowalut, a zwłaszcza dla górników, miało rozszerzenie przez Chiny kontroli eksportu metali ziem rzadkich, w wyniku czego zakazano eksportu pięciu nowych pierwiastków ziem rzadkich. Po tym, jak 30 października Pekin zgodził się zawiesić te środki na rok, prawdopodobnie nastąpi stabilizacja nastrojów spadkowych, co pozwoli niższym stopom procentowym i bardziej atrakcyjnym cenom przyciągnąć więcej nabywców. Należy również zauważyć, że 45 mld dolarów nie jest tak druzgocącą kwotą, jak mogłoby się wydawać na pierwszy rzut oka, biorąc pod uwagę, że kapitalizacja rynkowa bitcoina przekracza obecnie 1 bln dolarów, a 5 listopada nie odnotowano żadnych znaczących strat, co może oznaczać, że najgorsze już minęło.
Handluj kontraktami CFD na bitcoiny i inne aktywa z Libertex
Dzięki Libertex możesz handlować szeroką gamą kontraktów CFD na wiele klas aktywów. Od akcji i funduszy ETF po waluty, kontrakty terminowe i oczywiście kryptowaluty — oferta kontraktów CFD Libertex jest bardzo szeroka. Nasze portfolio kryptowalut CFD obejmuje tradycyjne aktywa cyfrowe, takie jak Bitcoin i Ethereum, a także Grayscale Bitcoin Trust i szeroki wybór spotowych funduszy ETF opartych na Bitcoinie ETF-y. Aby uzyskać więcej informacji lub utworzyć własny rachunek już dziś, odwiedź stronę www.libertex.com/signup.
