Thu, 03/20/2025 - 13:14
Złoto, często odrzucane jako staromodne i z niewielkimi zmianami cen, zwykle pozostaje poza polem zainteresowania wielu współczesnych inwestorów i traderów, szczególnie w obliczu szumu wokół kryptowalut. Jednak ostatnie działania cenowe sugerują, że żółty metal nie należy już do przeszłości. Po pięciu latach stopniowych wzrostów cena złota w końcu przebiła w tym miesiącu granicę 3000 USD i obecnie znajduje się na poziomie 3044,05 USD, ponad dwukrotnie przekraczając cenę z początku 2020 r. Ten klasyczny magazyn bogactwa udowodnił swoją siłę w okresie globalnych wstrząsów i potwierdził, że jest istotną częścią każdego portfela w niespokojnych czasach.
Czynniki stojące za gwałtownym wzrostem cen metali szlachetnych są wielorakie — od nieustającej niepewności, począwszy od COVID, poprzez szalejącą inflację w erze po pandemii, a następnie pogarszającą się niestabilność geopolityczną od 2022 r. do dziś. Jako kwintesencja zabezpieczenia, złoto przetrwało tę burzę, a osiągnięcie nowego rekordu wszech czasów jest historycznym kamieniem milowym. Teraz, gdy destabilizujące cła grożą wybuchem wojny handlowej między supermocarstwami, a oczekiwania na niższe stopy procentowe na całym świecie pozostają silne, wiele nowych czynników może pchnąć złoto wyżej w 2025 roku.
Czynnik Trumpa
W przeciwieństwie do wielu innych klas aktywów metale szlachetne uwielbiają niepewność, a dzisiejszy świat jest tak daleki od pewności, jak nigdy dotąd. Konflikty można zaobserwować zarówno w Europie, jak i na Bliskim Wschodzie, z utrzymującą się groźbą eskalacji. A gdyby tego było mało, prezydent Trump wydaje się dążyć do wojny handlowej z niemal wszystkimi. Po ogłoszeniu przez niego 25% cła na stal i aluminium, które weszło w życie w lutym, przygotowany jest już szereg nowych wzajemnych i sektorowych ceł, które mają zacząć obowiązywać 2 kwietnia. Głównymi celami jego sankcji gospodarczych są Chiny i bliscy sąsiedzi USA, Meksyk i Kanada.
Oczywiście pełna wojna handlowa między dwiema największymi gospodarkami świata, USA i Chinami, byłaby niszczycielska dla aktywów ryzykownych, ale z pewnością byłaby dobrodziejstwem dla złota. Taryfy odwetowe nałożone przez Chiny na amerykański węgiel i LNG sugerują, że Chińczycy mogą być gotowi stanąć oko w oko z Donaldem. Przy wciąż utrzymującej się naturalnej inflacji efekt sztucznie zawyżonych cen głównych towarów przemysłowych może oznaczać jedynie większy wzrost cen złota, historycznego narzędzia do zabezpieczania się przed inflacją.
Jednak dopiero okaże się, w jakim stopniu prezydent Trump poważnie myśli o utrzymaniu ceł. Nie byłby to pierwszy raz, kiedy taka groźba została użyta tylko po to, aby wynegocjować lepsze warunki handlowe dla USA. Potencjał wynegocjowanego zakończenia obu dużych globalnych konfliktów w tej chwili — a jest to obietnica z kampanii republikańskiej — również odebrałby złotu trochę wiatru w żagle.
Mapowanie makroekonomii
O ile wydarzenia na świecie z pewnością będą kształtować perspektywy dla złota w pozostałej części roku i później, nie można również pominąć elementów makroekonomicznych. Pomimo inflacji utrzymującej się bliżej 3% niż celu 2% wyznaczonego przez banki centralne, na Rezerwę Federalną, EBC i Bank Anglii wywierana jest silna presja, aby zrealizować obiecane w zeszłym roku wielokrotne obniżki stóp procentowych. Wielu kredytobiorców, którzy zaciągnęli kredyty hipoteczne przed pandemią, ma trudności z radzeniem sobie w środowisku realnych stóp procentowych wynoszących ponad 5% i coś musi się zmienić w tym obszarze.
W środę 19 marca amerykańska Rezerwa Federalna utrzymała stopę funduszy na stałym poziomie 4,25–4,5%, choć regulator stwierdził, że planuje zrealizować swoją obietnicę co najmniej dwóch obniżek stóp procentowych w tym roku. Według narzędzia CME FedWatch, prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych do czerwca wynosi według traderów 66%, co z pewnością działałoby na niekorzyść dolara amerykańskiego, wzmacniając tym samym złoto. Kolejnym czynnikiem sprzyjającym złotu, który wydaje się nie mieć końca, jest osłabienie dolara amerykańskiego, które obserwowaliśmy w ostatnich miesiącach. Dolar stracił średnio 5% w stosunku do swoich głównych konkurentów, euro i funta szterlinga, co samo w sobie skutkuje wyższą wartością złota denominowaną w dolarach. Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych również spadła o ponad 10% od styczniowego maksimum na poziomie 4,8%, choć nadal utrzymuje się na stosunkowo wysokim poziomie 4,239%. Gdy dojdzie do cięć stóp procentowych Fed, rentowność również jednak nieuchronnie spadnie, czyniąc złoto znacznie atrakcyjniejszą opcją, a tym samym zwiększając popyt.
Handel kontraktami CFD na złoto i inne aktywa z Libertex
Dzięki Libertex masz możliwość handlu kontraktami CFD na szeroką gamę klas aktywów, w tym wszystko, od akcji, kryptowalut i indeksów po fundusze ETF, opcje i oczywiście towary. Oprócz złota (XAU/USD) i srebra (XAG/USD), Libertex oferuje również kontrakty CFD na inne metale szlachetne, takie jak miedź, platyna i pallad. Aby uzyskać więcej informacji lub utworzyć własny rachunek transakcyjny, odwiedź stronę www.libertex.com/signup już dziś!
