Protestos dos agricultores colocam novamente as matérias-primas em destaque

A maioria das pessoas pensava que o mundo iria voltar ao normal após a pandemia. E como estávamos enganados! Desde então, tivemos que lidar com a hiperinflação, aumentos absurdos nos preços das energias, instabilidade geopolítica, conflitos internacionais e muito mais, sem um final à vista para este drama. Desta vez, os agricultores europeus voltaram a erguer-se para exigir melhores condições, e a sua última ronda de protestos encerrou várias capitais, incluindo Bruxelas e Paris, assim como uma série de rotas fronteiriças importantes por todo o continente europeu.

Esta crise já estava há muito tempo em gestação, e parece que o principal catalisador foi o recente Pacto Ecológico Europeu (Green Deal), que irá eliminar várias formas de subsídios, especialmente para o gasóleo agrícola. Para os agricultores, o cálculo é simples: as despesas aumentam e irão continuar a aumentar, no entanto, os preços dos seus produtos continuam a cair devido a isenções de imposto sobre a importação de grãos de baixo custo da Ucrânia.

Aparentemente, a luta dos produtores agrícolas está a esta tendência. Só durante este mês, o preço do trigo aumentou 10% para quebrar a barreira de suporte de $600 por alqueire, com previsão para novos aumentos enquanto os protestos continuam. Considerando os preços na casa dos $1200, registados em maio de 2022, existe imensa margem para novas subidas. E com os preços do petróleo a aumentar simultaneamente devido a fatores geopolíticos distintos, os investidores devem considerar o seu peso sobre as matérias-primas agrícolas e energéticas durante os próximos meses. Neste artigo, vamos analisar em detalhe alguns dos fatores que influenciam a ação de preço nestes mercados, enquanto tentamos prever as suas condições para os restantes meses do ano.

A política faz o mundo girar

Apesar de representar apenas 4% de toda a força laboral europeia, os agricultores são uma engrenagem vital no mecanismo económico, pois a sua ausência prejudicaria imenso a segurança alimentar da Europa. À medida que a tensão global aumenta, seria sensato da parte de Bruxelas começar a reconhecer a importância dos trabalhadores neste sector. Existe imensa agitação nos círculos políticos em torno do Regulamento Indústria de Impacto Zero (NZIA) e Pacto Ecológico (Green Deal) na Europa, mas os agricultores consideram que os requisitos são impraticáveis e que a probabilidade de produzirem resultados positivos é extremamente baixa. As metas, que incluem cortar pela metade o uso de pesticidas, diminuir a utilização de fertilizantes em 20%, destinar mais terreno a usos não agrícolas e duplicar a produção de produtos orgânicos para 25% de todos os terrenos agrícolas na UE — tudo em 2032 — são consideradas como completamente irrealistas do ponto de vista dos produtores.

Adicionalmente, o subsídio anual equivalente a €55 mil milhões, distribuído por força da política agrícola comum (PAC), promoveu a consolidação de quintas destinadas à agricultura e favoreceu as grandes empresas de exploração agrícola. Na verdade, a PAC conseguiu reduzir o número de terrenos agrícolas na UE em mais de um terço desde 2005, criando uma concentração de grandes propriedades rurais sobrevalorizadas, forçadas a aumentar a produção devido a margens de lucro reduzidas e recorrendo a um modelo de negócios decididamente "não ecológico". Considerando que o regulamento NZIA pretende obrigar legalmente os produtores a cumprirem com os requisitos de "impacto zero", é difícil imaginar a sobrevivência dos agricultores europeus sem uma subida acentuada nos preços dos produtos básicos. A solução provisória que consiste em permitir importações de baixo custo dos cereais da Ucrânia irá ser ultimamente autodestrutiva, colocando a Europa numa posição vulnerável de conflito.

Um duplo capricho

Como mencionámos anteriormente, o aumento da hostilidade e ameaça de uma guerra global deverá provocar bastantes problemas para a segurança alimentar geral. No entanto, também é importante considerar o efeito deste conflito mundial sobre os preços das energias, que irá apenas exacerbar as dificuldades dos agricultores. Os preços do petróleo, eletricidade e gás aumentaram significativamente nas últimas semanas, com subidas de 10% e 9% sobre o valor do Brent e Light Sweet, respetivamente. A OPEP+ também decidiu prolongar os seus cortes de produção voluntários durante um trimestre adicional. Os futuros do gás natural Henry Hub podem entrar em queda, mas continuam substancialmente acima dos seus níveis pré-pandemia, ainda sem garantias de um abastecimento seguro e consistente para a Europa. Os produtores agrícolas europeus são subsidiados pelas despesas incorridas em gasóleo, mas é apenas uma gota no oceano, considerando que agricultores em outros países conseguem abastecer combustível com preços 30% mais baixos do que o custo médio por litro na Europa.

Com a União Europeia disposta a remover gradualmente o seu apoio e subsídio para combustíveis "sujos" como o gasóleo, algo terá de ceder. Na ausência de outros fatores, o único resultado possível será o aumento dos preços para produtos agrícolas produzidos na UE. No entanto, não estamos a pesar a possibilidade de Bruxelas continuar a permitir a importação isenta de impostos de produtos de menor qualidade, provenientes de outros países. No entanto, do ponto de vista político, será uma ação difícil de implementar, considerando o enorme impacto ambiental do processo de produção nesses países e o detrimento aparentemente inútil dos produtores agrícolas europeus. Neste contexto, parece que existem razões para o aumento dos preços do petróleo e do trigo em breve, e é possível que esses valores elevados se mantenham.

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