Introducción a la valoración de acciones: ¿cómo elegir el mejor método de valoración?

Introducción a la valoración de acciones: ¿cómo elegir el mejor método de valoración?


17 Ago 2018

Los inversores a menudo erróneamente suponen que una gran empresa se traduce en una gran inversión. Encontrar empresas sólidas es crucial en el proceso de inversión, pero es igualmente importante determinar qué valor tienen las acciones de esas compañías. Su objetivo como inversor debe ser encontrar negocios maravillosos e invertir en ellos a precios razonables. Si evita confundir a una gran empresa con una gran inversión, ya estará por delante de muchos de sus pares inversores. Y ahí es donde la valoración de acciones entra en juego.

La valoración es el primer paso hacia la inversión inteligente. Cuando un inversor intenta determinar el valor de sus acciones basándose en los fundamentos, lo ayuda a tomar decisiones informadas sobre qué acciones comprar o vender. Sin valor fundamental, uno se encuentra a la deriva en un mar de movimientos aleatorios de precios a corto plazo y sensaciones viscerales.

Durante años, el establecimiento financiero ha promovido la noción engañosa de que la valoración debe reservarse para los expertos. Sin embargo, no es una ciencia arcana que solo puede ser practicada por los MBA y los CFA. Con solo habilidades básicas de matemáticas y cierta diligencia, cualquier inversor puede determinar los valores de los mejores.

Antes de que pueda valorar una acción, tiene que tener alguna noción de lo que es una acción. Una parte del stock no es una creación mágica que fluye como la marea; más bien, es la representación concreta de la propiedad parcial de una empresa que cotiza en bolsa. Si XYZ Corp. tiene 1 millón de acciones en circulación y usted tiene una acción única y solitaria, eso significa que posee una millonésima parte de la compañía.

¿Por qué alguien querría pagarte por tu millonésima? Hay bastantes razones, en realidad. Siempre habrá alguien más que quiera la millonésima parte de la propiedad porque quiere una millonésima de los votos en una reunión de accionistas. Aunque es pequeño en sí mismo, si combina esa millonésima con aproximadamente 500,000 de sus amigos, de repente tiene un interés mayoritario en la compañía. Eso significa que puede hacer que haga todo tipo de cosas, como pagar dividendos de grasa o fusionarse con su empresa.

Las empresas compran acciones en otras compañías por todo tipo de razones. Ya se trate de una adquisición directa, en la que una empresa compra todas las acciones, o una empresa conjunta, en la que la empresa normalmente compra lo suficiente de otra empresa para ganar un asiento en la junta directiva, las acciones siempre están a la venta. El precio de una acción se traduce en el precio de la compañía, en venta por siete horas y media por día, cinco días a la semana. Es esta información la que permite a otras empresas, públicas o privadas, tomar decisiones comerciales inteligentes con información clara y concisa sobre lo que las acciones de otra compañía podrían costarles.

Una parte de las acciones es un sustituto de una participación en los ingresos, las ganancias, el flujo de caja y el capital de los accionistas de la compañía. Para el inversor individual, sin embargo, esto normalmente significa preocuparse por la parte de todos los números que puede obtener en dividendos. Una parte de la propiedad le da derecho a una parte de todos los dividendos a perpetuidad. Incluso si las acciones de la compañía no tienen actualmente un rendimiento de dividendos, siempre existe la posibilidad de que en algún momento en el futuro podría haber algún tipo de dividendo.

Valoración de acciones: conceptos básicos

Valoración de acciones: conceptos básicos

Las empresas tienen un valor intrínseco, y ese valor intrínseco se basa en la cantidad de flujo de efectivo libre que pueden proporcionar durante su vida efectiva. Sin embargo, el dinero en el futuro vale menos que el dinero ahora, por lo que los flujos de efectivo libres futuros deben descontarse a una tasa apropiada.

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