Bitcoin está en auge, pero ¿es todo lo que parece?

A medida que nos acercamos a la temporada navideña, y a pesar de la nieve y las bajas temperaturas, el fatídico cripto invierno de 2021–2022 parece que fue hace eones. Después de perder casi el 85 % en menos de doce meses, Bitcoin no ha hecho más que subir desde principios de 2023. Desde un mínimo local de 16.439 $ el 19 de diciembre de 2022, BTC ahora ha ganado más del 160 % para llegar a 43.326 $ en el momento de escribir este artículo (07/12/2023), aunque el trading intradía ha visto precios tan altos como 45.000 $.

Sin embargo, si bien estas son ganancias ciertamente impresionantes para cualquier instrumento, la criptomoneda original todavía está muy por debajo de su cierre más alto de todos los tiempos de 64.400 $ registrado en noviembre de 2021. Por lo tanto, la historia sugeriría que podría quedar mucho impulso en este repunte.

Pero con algunos movimientos sospechosamente coordinados que están teniendo lugar en la blockchain últimamente y el creciente interés de los inversores institucionales y minoristas, muchos se preguntarán hasta qué punto y cuánto tiempo puede durar esta carrera alcista. En este artículo analizaremos más de cerca algunos de los factores más importantes en juego en este último impulso de crecimiento de BTC, ya que la mayoría de los traders e inversores buscan hacer un balance de sus carteras en preparación para el nuevo año.

He aquí el quid de la cuestón

Quizás uno de los acontecimientos más importantes y más esperados en el mercado de las criptomonedas este año haya sido la solicitud de múltiples empresas de inversión para un ETF de Bitcoin al contado. La saga ha durado varios meses e involucra a grandes jugadores como BlackRock, Fidelity y Ark Invest. Sin embargo, ahora que el período máximo de aplazamiento de la SEC está casi terminado, una decisión final es inminente. La abrumadora expectativa es que el regulador de EE. UU. apruebe varias de estas solicitudes a la vez para garantizar que ninguna empresa tenga una ventaja injusta. Y aunque varios analistas, incluido Matt Schulz de la empresa minera CleanSpark, creen que el impacto de las aprobaciones de ETF al contado ya se han hecho notar sobre Bitcoin, esto está lejos de ser un consenso.

De hecho, a pesar de las entradas institucionales netas existentes, las empresas de inversión se verán obligadas a comprar grandes cantidades adicionales de BTC una vez que los productos entren en funcionamiento. Pase lo que pase, sin embargo, la realidad de BTC al contado elimina otra barrera para los inversores más tradicionales, lo que solo puede resultar en más compradores con el tiempo. Y gracias a la naturaleza no inflacionaria de Bitcoin, una oferta limitada significa que BTC simplemente debe aumentar de precio con el tiempo a medida que más compradores se presenten por cada vez menos monedas gratis, un efecto que solo se intensificará a medida que la minería se vuelva aún más difícil. 

Cuidado con las ballenas

Como siempre ha sido el caso con Bitcoin, las ballenas (titulares con más de 1.000 BTC) han tenido un poder significativo para afectar al mercado. Y a pesar de que el mercado de criptomonedas, Bitcoin en particular, ahora es mucho menos susceptible a estos cambios masivos desde la adopción minorista e institucional generalizada, sigue siendo un riesgo.

Tras un análisis de las señales de liquidez del libro de órdenes, el recurso de trading Material Indicators sospecha que el movimiento positivo actual podría ser parte de un movimiento de ballena coreografiado para diseñar precios más altos que luego les permitiría vender en una tendencia alcista con un bajo deslizamiento. La lógica detrás de esto es que cuanta más liquidez haya dentro y alrededor del punto de venta previsto, mejor será el precio medio que obtendrían las ballenas durante una venta masiva importante. Ahora, hay 50 millones apilados de dólares a 38.500 $ e incluso más liquidez de oferta que acumula alrededor de 41.500 $, lo que Material Indicators no cree que sea "orgánico".

Pero esto no significa que podamos esperar una fuerte caída inmediatamente después de que las ballenas obtengan algún beneficio. Después de todo, siguen siendo los principales tenedores, y un mercado bajista tampoco les interesa. La idea de acumular liquidez en torno a estos niveles clave es, de hecho, amortiguar el golpe de sus grandes ventas de monedas, aunque los traders deberían estar preparados para algunos contratiempos, ya que los precios tardan en estabilizarse. Dado que muchas ballenas también son mineros, esperamos que estén atentas a la próxima reducción a la mitad en 2024, lo que se espera que aumente la dificultad, reduzca las recompensas por bloque y mantenga a flote los precios debido al aumento de la escasez.

La palabra "B"

Como cualquiera que haya estado siguiendo el mercado de criptomonedas durante un período prolongado de tiempo te dirá, en tiempos de mega ganancias en BTC, siempre existe el espectro persistente de que las ruedas se caigan en cualquier momento. Sí, las burbujas y Bitcoin han ido de la mano desde entonces e incluso antes de que las criptomonedas se dispararan a la conciencia pública en 2017. La primera se remonta a 2011, cuando Gawker publicó un artículo sobre una moneda digital imposible de rastrear que podría usarse para comprar bienes ilícitos online. Pero esto fue cuando Bitcoin era aún un instrumento oscuro del que nadie había oído hablar.

Luego vino la primera gran burbuja de BTC, en la que la criptomoneda original nos sorprendió a todos al pasar de menos de 1.000 $ en enero de 2017 a 20.000 $ en diciembre del mismo año. No hace falta decir que la caída en desgracia fue épica y la moneda perdió un 80 % en dos años de declives constantes. La siguiente corrida alcista en 2020–2021 fue igual de rápida al alza, pero consistió en un patrón de doble cresta y caída, que hizo que la moneda perdiera alrededor del 75 % de su pico en noviembre de 2021.

Sin embargo, el mercado bajista fue mucho más corto (solo seis meses) y ya se han recuperado más de la mitad de las pérdidas. Ahora que tenemos una adopción a gran escala, incluso por parte de las instituciones, los cambios en BTC y el miedo a que "se vaya a cero" están mucho más controlados, lo que ayudará a evitar fuertes caídas y un sentimiento bajista prolongado en el futuro.

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