Mon 18/12/2023 - 13:05
À l'approche des fêtes de fin d'année, et malgré la neige et les températures glaciales, l'hiver crypto fatidique de 2021-2022 semble remonter à une éternité. Après avoir perdu près de 85 % en moins de douze mois, le bitcoin n'a fait que repartir à la hausse depuis le début de l'année 2023. Depuis son plus bas niveau local de 16 439 $ le 19 décembre 2022, le BTC a gagné plus de 160 % pour atteindre 43 326 $ au moment de la rédaction de ce document (07/12/2023), bien que les échanges intrajournaliers aient permis d'atteindre des prix aussi élevés que 45 000$.
Cependant, bien qu'il s'agisse de gains impressionnants pour n'importe quel instrument, la cryptomonnaie originale est encore bien en deçà de son record historique de 64 400 $ enregistré en novembre 2021. L'histoire suggère donc que ce rallye pourrait encore avoir une bonne marge de manœuvre.
Toutefois, compte tenu des mouvements coordonnés suspects qui ont eu lieu récemment sur la blockchain et de l'intérêt croissant des investisseurs institutionnels et particuliers, nombreux sont ceux qui se demandent jusqu'où et combien de temps ce mouvement haussier peut durer. Dans cet article, nous allons examiner de plus près certains des principaux facteurs en jeu dans cette dernière poussée de croissance du BTC, alors que la plupart des traders et des investisseurs cherchent à faire le point sur leurs portefeuilles en préparation de la nouvelle année.
On a mis dans le mille
L'une des évolutions les plus importantes et les plus attendues sur le marché des cryptomonnaies cette année a sans doute été la demande de plusieurs sociétés d'investissement pour la création d'un ETF Bitcoin au comptant. La saga dure depuis plusieurs mois et implique des acteurs majeurs tels que BlackRock, Fidelity et Ark Invest. Toutefois, maintenant que la période de report maximale fixée par la SEC est presque terminée, une décision finale est imminente. On s'attend à ce que l'autorité de régulation américaine approuve plusieurs demandes de ce type en même temps, afin de s'assurer qu'aucune entreprise ne bénéficie d'un avantage déloyal. Et si plusieurs analystes, dont Matt Schulz de la société de minage CleanSpark, estiment que l'impact de l'approbation des ETF au comptant est déjà pris en compte dans le cours du bitcoin, il ne s'agit pas d'un consensus, loin s'en faut.
En effet, malgré les flux institutionnels nets existants, les entreprises d'investissement seront obligées d'acheter un nombre considérable de BTC supplémentaires une fois que les produits seront opérationnels. Quoi qu'il en soit, la réalité du BTC au comptant lève un autre obstacle aux cryptos pour les investisseurs plus traditionnels, ce qui ne peut qu'entraîner une augmentation du nombre d'acheteurs au fil du temps. Et grâce à la nature non inflationniste du bitcoin, une offre limitée signifie que le prix du BTC doit simplement augmenter au fil du temps, car de plus en plus d'acheteurs se présentent pour de moins en moins de pièces gratuites, un effet qui ne fera que s'intensifier à mesure que le minage deviendra encore plus difficile.
Attention aux baleines
Comme cela a toujours été le cas avec le bitcoin, les baleines (détenteurs de plus de 1000 BTC) ont eu un pouvoir important pour influencer le marché. Et bien que le marché des cryptomonnaies, le bitcoin en particulier, soit désormais beaucoup moins susceptible de subir des changements aussi importants depuis son adoption généralisée par les particuliers et les institutions, il n'en demeure pas moins un risque.
Après avoir analysé les indices de liquidité du carnet d'ordres, Material Indicators soupçonne que le mouvement positif actuel pourrait faire partie d'une chorégraphie de baleines visant à obtenir des prix plus élevés qui leur permettraient ensuite de vendre dans une tendance haussière avec un faible taux de slippage. La logique sous-jacente est que plus il y a de liquidités dans et autour du point de vente visé, plus les baleines obtiendront un meilleur prix moyen lors d'une vente importante. Aujourd'hui, 50 millions de dollars sont empilés à 38 500 $ et encore plus de liquidités s'accumulent autour de 41 500 $, ce qui, selon Material Indicators, n'est pas « organique ».
Mais cela ne signifie pas qu'il faille s'attendre à un effondrement brutal immédiatement après que les baleines aient pris quelques bénéfices. Après tout, ils restent des détenteurs importants et un marché baissier n'est pas non plus dans leur intérêt. L'idée d'accumuler des liquidités autour de ces niveaux clés est, en fait, d'amortir le choc de leurs importantes ventes de pièces, même si les traders doivent se préparer à quelques revers, car les prix prennent du temps à se stabiliser. Étant donné que de nombreuses baleines sont également des mineurs, nous nous attendons à ce qu'elles gardent un œil sur le halving prévu en 2024, qui devrait accroître la difficulté, réduire les récompenses par bloc et faire grimper les prix en raison de la rareté accrue.
Le mot magique « B... »
Tous ceux qui suivent le marché des cryptomonnaies depuis un certain temps vous le diront : pendant les périodes de forte hausse du BTC, il y a toujours le spectre persistant d'un effondrement à tout moment. Oui, les bulles et le bitcoin vont de pair depuis toujours, et même avant que les cryptomonnaies ne fassent leur apparition dans la conscience publique en 2017. Le premier remonte à 2011, lorsque Gawker a publié un article sur une monnaie numérique intraçable qui pouvait être utilisée pour acheter des produits illicites en ligne. Mais c'était encore à l'époque où le bitcoin était un instrument obscur dont personne n'avait entendu parler.
Il y a eu ensuite la première grande bulle du BTC, au cours de laquelle la cryptomonnaie originale nous a tous choqués en passant de moins de 1 000 $ en janvier 2017 à 20 000 $ en décembre de la même année. Inutile de dire que la chute a été épique et que la pièce a perdu 80 % de sa valeur en deux ans de baisse constante. Le cycle haussier suivant, en 2020-2021, a été tout aussi rapide, mais a consisté en un double mouvement de crête et de creux, au cours duquel la pièce a perdu environ 75 % par rapport à son pic de novembre 2021.
Toutefois, le marché baissier a été beaucoup plus court (six mois seulement) et plus de la moitié des pertes ont déjà été récupérées. Maintenant que nous avons une adoption à grande échelle, y compris de la part des institutions, les fluctuations du BTC et la peur qu'il « tombe à zéro » sont beaucoup plus contrôlées, ce qui permettra d'éviter les chutes brutales et un sentiment baissier prolongé à l'avenir.
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