Mon, 12/18/2023 - 13:05
À medida que nos aproximamos da época festiva, e apesar da neve e das temperaturas negativas que se fazem sentir por todo o lado, o fatídico inverno cripto de 2021-2022 parece ter sido há muito tempo. Depois de perder quase 85% em menos de doze meses, a Bitcoin não tem feito outra coisa senão subir desde o início de 2023. De um mínimo local de $16.439 em 19 de dezembro de 2022, o BTC ganhou mais de 160% para atingir $43.326 no momento da escrita (07/12/2023), embora a negociação intradiária tenha visto preços tão altos quanto $45.000.
No entanto, embora esses ganhos sejam impressionantes para qualquer instrumento, a criptomoeda original ainda está bem abaixo do seu máximo histórico de $64.400 registado em novembro de 2021. A história sugere, portanto, que ainda existe margem para aumentos adicionais no futuro.
Mas com alguns movimentos recentes na blockchain, coordenados de forma suspeita, e o aumento de interesse por parte de investidores comuns e institucionais, é para já impossível determinar o limite e duração deste novo ciclo bullish (ascendente). Neste artigo, vamos analisar em detalhe algumas das principais peças em jogo nesta recente explosão do BTC, enquanto a maioria dos traders e investidores avaliam os seus portefólios em preparação para o ano seguinte.
X marca o local
As várias propostas para a comercialização de ETFs Bitcoin spot, apresentadas por várias empresas de investimento, foi um dos maiores e mais antecipados desenvolvimentos no mercado das criptomoedas deste ano. A saga já começou há vários meses e envolve nomes de peso, como a Blackrock, Fidelity e Ark Invest. No entanto, agora que o período máximo de diferimento da SEC está quase no fim, está iminente uma decisão final. A esmagadora maioria prevê a aprovação simultânea de várias propostas pelo regulador dos EUA, pois isso iria garantir a imparcialidade e negar qualquer vantagem injusta. E embora vários analistas, incluindo Matt Schulz da empresa de mineração CleanSpark, acreditem que o impacto das aprovações dos ETFs já esteja cotado no preço atual do Bitcoin, esta opinião não é consensual.
De facto, apesar das existentes injeções de capital institucional, as empresas de investimento serão obrigadas a comprar enormes volumes adicionais de BTC após a aprovação dos seus novos produtos. Aconteça o que acontecer, a existência destes ETFs de BTC remove mais uma barreira entre as criptomoedas e os investidores tradicionais, o que só pode resultar em mais compradores ao longo do tempo. E considerando a natureza não inflacionária do Bitcoin, uma oferta limitada significa que o preço do Bitcoin será "obrigado" a aumentar proporcionalmente, enquanto o número de compradores aumenta e a oferta de moedas escasseia. Este efeito será intensificado à medida que o grau de dificuldade para a mineração aumenta.
Cuidado com as baleias
Como sempre aconteceu com o Bitcoin, as "baleias" (detentores com mais de 1000 BTC) tiveram um poder significativo de influência no mercado. E embora o mercado das criptomoedas, especialmente o Bitcoin, esteja agora menos suscetível a oscilações de grande escala desde a adoção global de investidores comuns e institucionais, o risco continua presente.
Após a análise das pistas oferecidas pela liquidez no livro de ordens, o recurso de trading Material Indicators suspeita que o atual movimento positivo pode fazer parte de uma "dança" coreografada pelas baleias, com o objetivo de aumentar os preços e maximizar os seus lucros de venda com menos slippage (situação onde o preço de execução da ordem é diferente do valor escolhido). A lógica aplicada é que quanto maior for a liquidez no momento de venda pretendido, melhor será o preço em média obtido pelas baleias durante a venda em massa. Bem, existem $50 milhões acumulados a $38.500 e ainda mais liquidez de oferta a materializar-se na casa dos $41.500, mas a Material Indicators não acredita que estes valores sejam "orgânicos".
Mas isso não significa que podemos antecipar uma queda brusca imediatamente após as baleias retirarem algum lucro. Apesar de tudo, continuam a ser detentores de peso, e um mercado bearish (descendente) também não é compatível com os seus interesses. A ideia de acumular liquidez em torno de determinados valores-chave é, na verdade, amortecer o impacto das suas vendas gigantescas de moedas, embora isso possa criar alguns obstáculos para os traders, considerando que é necessário algum tempo para os preços estabilizarem. Visto que várias baleias também são mineradoras, contamos que estas entidades tenham a mira apontada para o próximo halving em 2024, que irá provavelmente aumentar o grau de dificuldade para a mineração, reduzir as recompensas por bloco e inflacionar os preços devido ao aumento da escassez.
A letra "B"
Como é possível atestar pela opinião de todos os que seguem o mercado das criptomoedas há algum tempo, durante períodos de subida desenfreada do BTC, existe sempre a sensação persistente de que o comboio pode descarrilar a qualquer momento. Sim, "bolhas" e "Bitcoin" são palavras que andam de mãos dadas, mesmo antes da criptomoeda explodir na consciência pública em 2017. A primeira ocorrência foi registada em 2011, quando a Gawker publicou um artigo sobre uma moeda digital não rastreável que podia ser utilizada para comprar bens ilícitos na Internet. Mas, na altura, o Bitcoin era apenas um instrumento obscuro de que ninguém ouvira falar.
A primeira "grande bolha" do BTC foi registada a janeiro de 2017, quando a criptomoeda original conseguiu abalar o mundo após subir de $1.000 para $20.000 em dezembro do mesmo ano. Escusado será dizer que a queda subsequente foi épica, com um corte de 80% aplicado sobre o seu valor durante dois anos de declínios constantes. O próximo ciclo de alta em 2020–2021 foi igualmente veloz, mas consistiu num padrão duplo de máximas e quedas, que iniciou uma perda de 75% desde o seu auge em novembro de 2021.
No entanto, o mercado em baixa foi bastante mais curto (apenas seis meses), e mais de metade das perdas já foram recuperadas. Com o atual nível de aceitação global, inclusive de instituições, as oscilações no BTC e a possibilidade de "chegar a zero" são bastante mais controladas, o que irá evitar quedas acentuadas no futuro e eliminar o sentimento bearish a longo prazo.
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