Fri, 14/07/2023 - 07:40
Justo cuando parecía que lo peor había quedado atrás después de capear la pandemia y finalmente volver a algo parecido a "la vieja normalidad", nos sorprendió por completo una crisis económica y energética como no se había visto desde la década de 1970. La inflación se disparó, las acciones se desplomaron y el miedo estaba en su punto más alto. Pero, desde principios de 2023, las cosas han comenzado a mejorar de manera lenta pero segura, casi imperceptiblemente, en todos los mercados.
Los tres principales índices estadounidenses (DJIA, S&P 500 y Nasdaq 100) han subido alrededor de un 10 %, 20 % y 30 %, respectivamente, desde el cuarto trimestre de 2022. Europa también ha visto cómo su buque insignia, el índice STOXX Europe 600, crecía aproximadamente un 15 % durante el mismo período. Incluso China, que ha tenido que lidiar con su propia combinación de crisis inmobiliaria e incertidumbre geopolítica, ahora ha comenzado a ver un nuevo renacer después de más de un año de estancamiento. El mercado Forex, por otra parte, ha sido atípicamente volátil, y tanto el dólar estadounidense como el euro han hecho historia. Mientras tanto, el oro y la plata se han mantenido sorprendentemente planos, considerando el miedo y la aversión al riesgo que caracterizan al mercado. Finalmente, las criptomonedas parecen haber capeado lo peor de la tormenta y han vuelto a un cierto nivel de estabilidad.
Transcurrido el primer semestre del año, podemos observar más de cerca qué factores estaban detrás de estas tendencias del mercado.
Haciendo balance
El mercado de acciones mundial ha estado en una montaña rusa desde 2020. Comenzó con un colapso enorme pero predecible una vez que quedó claro que la economía mundial se bloquearía. Luego, tuvimos un período de crecimiento monstruoso en casi todo, excepto en los viajes aéreos, el ocio y el hospedaje, aunque la tecnología y la energía verde fueron, con mucho, los sectores con mejor desempeño. A esto le siguió una serie de pequeños colapsos y un mercado bajista largo y prolongado en 2022 una vez que quedó claro que el final de la pandemia no iba a ser la panacea que muchos esperaban, y muchos de los mayores ganadores de 2021 ahora estaban enormemente sobrevalorados.
Después de un canal lateral muy largo, las acciones estadounidenses y europeas parecen haber entrado en un nuevo ciclo alcista a partir del cuarto trimestre de 2022. Como mencionamos anteriormente, los índices occidentales ahora han subido un promedio del 20 % en los últimos seis a nueve meses. Esto es algo inusual dado el alto nivel de inflación y la correspondiente política agresiva de la Reserva Federal. Sin embargo, los mercados de acciones suelen estar por delante de la curva, y bien podría ser que el dinero inteligente se hubiera adelantado a un cambio de postura por parte de la Reserva Federal en medio del dolor económico que estaba presente.
Oriente no es Oriente
Sin embargo, la recuperación no está limitada a Occidente. Después de un período de incertidumbre derivado tanto de factores internos como la represión tecnológica de China como de los problemas geopolíticos internacionales que rodean a Taiwán y Hong Kong, las acciones chinas aparentemente también están entrando en una nueva fase de crecimiento. Seguramente recordaremos la infame desaparición de Jack Ma y el desguace de última hora de la oferta pública inicial de Ant Group.
Estos ejemplos y otros enviaron rápidamente a las acciones tecnológicas chinas a una prolongada caída en picado. Sin embargo, a partir de noviembre de 2022, los Tres Grandes de China Tencent, Alibaba y Baidu, de hecho, ganaron alrededor del 60 %, 25 % y 65 %, respectivamente. Mucho dependerá todavía de la política de la Fed de EE. UU. y de una resolución ante las crisis geopolíticas y económicas en curso. Sin embargo, la reciente relajación de la política monetaria de la Fed y el sistema de doble contador de HKSE son factores positivos para las acciones de todo el mundo, incluidas las chinas.
Forex en el foco… por una vez
El mercado de divisas tradicional a menudo se pasa por alto. Lo entendemos. No es tan emocionante ni tan rápido como las acciones o las criptomonedas. Pero forex es en realidad, con mucho, el mercado más grande de todos, con volúmenes de trading de más de 40.000 millones de dólares todos los días. Entonces, cuando se vuelve loco, la gente toma nota.
A finales de 2022 sucedió algo muy irregular. Así es, el euro y el dólar estadounidense alcanzaron brevemente la paridad, una cotización que no se había visto en más de dos décadas. Sin embargo, a fines de enero de 2023, ya estábamos viendo un promedio perfecto de 1,10 en el par fibra o EUR/USD. Las razones detrás de esta repentina recuperación son menos claras que los factores detrás del desequilibrio inicial del EUR/USD. La Fed efectivamente comenzó a suavizar un poco su retórica agresiva al mismo tiempo que el BCE se tomó en serio la posibilidad de obtener tasas de interés por encima del 4 % en un intento por detener la creciente presión sobre los precios.
Sin embargo, el dólar también tiene sus propios problemas. La tensión geopolítica reciente ha demostrado que los países pertenecientes al bloque BRICS y otras naciones del mundo en desarrollo ya no tienen miedo de operar con activos denominados en dólares en sus monedas locales, y esto podría conducir a una debilitación a largo plazo del dólar. Los inversores deberían estar atentos a los rendimientos de los bonos del Tesoro a 2 y 5 años en busca de pistas sobre el movimiento a corto y mediano plazo.
No te olvides de los metales
Una clase de activos que algunos han calificado de mediocre durante los últimos seis meses o más son los metales preciosos. Desde que comenzó la pandemia, tanto los fanáticos del oro como los analistas han estado hablando de un "superciclo de materias primas", en el que el oro se inclina a superar los 3.000 $. La realidad, sin embargo, ha sido muy diferente. A pesar de la inflación récord, la inestabilidad geopolítica y la incertidumbre económica general, el oro se mantuvo relativamente estable durante 2022 y la primera mitad de 2023. De hecho, hasta aproximadamente enero de 2023, el metal amarillo jugaba con los niveles de precios previos a la pandemia. Sin embargo, desde entonces, el oro ha subido casi un 20 % y ya ha superado su resistencia clave de 2.000 $ por onza troy.
La verdad, como siempre, es un poco más complicada de lo que parece a primera vista. Una de las principales razones de la debilidad percibida del oro en 2022 fue un dólar estadounidense inusualmente fuerte. En realidad, el oro se había fortalecido más del 10 % cuando se cotizaba en euros, pero el billete verde galopante prácticamente había eliminado las ganancias del activo denominado en dólares. Eso no quiere decir que el oro no sea fuerte por sí solo ahora que el mercado de divisas se ha normalizado.
Pistas crípticas
Cualquier discusión moderna sobre el panorama del mercado no estaría completa sin al menos una mirada pasajera a los activos digitales. Seguramente todos recordaremos el ciclo de auge vertiginoso de 2020-2021, seguido del igualmente memorable "criptoinvierno" en el que Bitcoin perdió casi el 70 % con respecto al máximo histórico conquistado en noviembre de 2021 de 64.400 $. Después de descender hasta 16.529 $ el último día de 2022, los primeros seis meses de 2023 han sido abrumadoramente positivos para la criptomoneda original. Su precio actual de 31.187 $ marca un aumento del 85 % en el valor en lo que va de año.
Ethereum también ha registrado también un sólido crecimiento del 55 % desde enero, al igual que muchas otras monedas alternativas importantes. Esto sugeriría que lo peor del ciclo bajista anterior está realmente detrás del mercado de activos digitales.
Además de esto, se está poniendo en marcha nueva capacidad de minado en medio de un precio de minería más razonable de 17.000 $ por BTC. Las instituciones también parecen estar pronosticando un mercado alcista en 2023, toda vez que las entradas de capital semanales de fondos de inversión respaldados por activos digitales alcanzaron los 199 millones de dólares la semana pasada. Otro factor positivo para la inversión tanto institucional como minorista fue la presentación del 15 de junio por parte de BlackRock, la empresa de gestión de activos más grande del mundo, de una solicitud para crear un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado. Queda mucho por ver en este espacio aún volátil, pero el de las cripto es definitivamente un sector mucho más acogedor ahora que el año pasado.
Acerca de Libertex
Parte del Grupo Libertex, Libertex es un bróker online que permite operar con CFD sobre activos subyacentes como materias primas, Forex, ETF, criptomonedas y mucho más, además de facilitar inversiones en acciones reales.
En los últimos años Libertex ha sido merecedora de más de 40 prestigiosos premios y reconocimientos internacionales entre los que se incluyen Mejor Bróker con CFD en Europa (Global Brands Magazine, 2022) y Bróker de Más Confianza en Europa (Ultimate Fintech Awards, 2021). Libertex es el Socio Oficial de Trading Online del Bayern FC, unión que acerca a los apasionantes mundos del fútbol y del trading.
Desde su fundación en 1997 el Grupo Libertex ha crecido hasta convertirse en un conglomerado de diversas compañías que ofrecen sus servicios a millones de clientes en varios países de todo el mundo.
La plataforma de trading Libertex es gestionada en Europa por Indication Investments Ltd., una empresa de inversión de Chipre regulada y supervisada por la Comisión de Valores y Bolsa de Chipre (CySEC) con número de licencia CIF 164/12.
Para obtener más información sobre Libertex, visita www.libertex.com
Advertencia de riesgo: Los CFD son instrumentos complejos y conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 77,77 % de los inversores con cuentas minoristas pierde dinero al operar con CFD con este proveedor. Se aplican spreads ajustados. Revisa nuestros spreads en la plataforma. Deberías considerar si entiendes cómo funcionan los CFD y si puedes permitirte asumir el alto riesgo de perder tu dinero.
